WTI ปรับขึ้น 0.76% ในวันศุกร์สู่ราว 83.30 ดอลลาร์/บาร์เรล ฟื้นตัวจากการอ่อนตัวระหว่างวันหลุดต่ำกว่า 80.00 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวช่วยลดการขาดทุนรายสัปดาห์ และทำให้ราคามีแนวโน้มปิดสัปดาห์ใกล้ระดับเปิด หลังเกิดช่องว่างขาลง (bearish gap) ในช่วงต้นสัปดาห์ ความกังวลด้านการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกประเมินใหม่ โดย CommBank ระบุว่าการสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันฟื้นกลับมาราว 30%-35% ของระดับก่อนความขัดแย้ง ซึ่งเป็นปัจจัยช่วยคลายความกังวลด้านอุปทานในระยะสั้น แม้ความผันผวนยังคงอยู่
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหนุนราคา เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ทำให้ “ส่วนเพิ่มความเสี่ยง” (risk premium) ยังคงอยู่ ประกอบกับภัยคุกคามต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและเส้นทางยุทธศาสตร์ ข้อมูลจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) ระบุว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลงมากกว่าคาด ซึ่งตอกย้ำสัญญาณว่าสต็อกอยู่ในภาวะตึงตัว ขณะนี้ตลาดหันไปจับตาการประชุม OPEC+ สุดสัปดาห์นี้ โดยคาดการณ์หลักอยู่ที่การเพิ่มเป้าหมายการผลิตในเดือนกันยายนราว 188,000 บาร์เรล/วัน แต่การทำได้จริงขึ้นอยู่กับการที่ช่องแคบฮอร์มุซยังเปิดอยู่ และผู้ส่งออกในอ่าวเปอร์เซียสามารถฟื้นการส่งออกได้ TD Securities รายงานข้อจำกัดผ่านฮอร์มุซ บับเอลมันเดบ และรัสเซีย โดยการส่งออกทางทะเลทั่วโลกอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้น พร้อมระบุความเป็นไปได้ที่ CTA จะเข้าซื้อ Brent หากยืนเหนือ 91.60 ดอลลาร์/บาร์เรล ขณะที่ CTA ถูกอธิบายว่าเป็นฝ่ายขาย RBOB เบนซินในวันดังกล่าว
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความผันผวน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจาก West Texas Intermediate (WTI) ทรงตัวบริเวณ 83.30 ดอลลาร์ หลังฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการย่อต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ การดีดกลับแรงนี้สะท้อนแรงซื้อชัดเจนที่ระดับราคาต่ำ ดังนั้นควรมองหาโอกาสเปิดสถานะ Long เมื่อเกิดการย่อตัวระยะสั้น ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ลดลง 3.4 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้สต็อกในประเทศยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาล 5 ปีราว 4% และยืนยันภาวะตลาดกายภาพตึงตัว
ควรติดตามการประชุม OPEC+ ในสุดสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด โดยคาดว่ารัฐมนตรีจะหารือการเพิ่มกำลังการผลิตเล็กน้อย 188,000 บาร์เรล/วันสำหรับเดือนกันยายน อย่างไรก็ดี การส่งมอบอุปทานส่วนเพิ่มนี้ขึ้นอยู่มากกับการที่ช่องแคบฮอร์มุซยังเดินเรือได้ปกติ โดยขณะนี้การจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันยังอยู่เพียง 30% ถึง 35% ของความสามารถก่อนความขัดแย้ง คอขวดด้านอุปทานที่ยืดเยื้อหมายความว่าเราควรซื้อออปชัน Call แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อทำเฮดจ์ต่อความเสี่ยงราคาพุ่งฉับพลัน หากการรบกวนการขนส่งรุนแรงขึ้น
โอกาสในคอมเพล็กซ์พลังงาน
สำหรับผู้ที่เทรดในคอมเพล็กซ์พลังงานในวงกว้าง แนะนำให้จับตา Brent เมื่อเข้าใกล้ 91.60 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับเทคนิคสำคัญที่อาจกระตุ้นให้ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTA) กลายเป็นฝ่ายเข้าซื้ออย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน CTA เป็นฝ่ายขาย RBOB เบนซินสุทธิ ซึ่งเปิดโอกาสให้เรา Short ฟิวเจอร์สเบนซิน ขณะยังคง Long น้ำมันดิบ ในเชิงประวัติศาสตร์ ภาวะการส่งออกทางทะเลทั่วโลกที่ตึงตัว—ซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ความขัดแย้งในยุโรปเริ่มต้น—เอื้อต่อกลยุทธ์สเปรด “น้ำมันดิบเหนือผลิตภัณฑ์” (crude-over-product spread) อย่างมาก
ส่วนเพิ่มความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์จะยังเป็นตัวขับเคลื่อนราคาหลัก ดังนั้นจำเป็นต้องตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ให้กระชับเพื่อบริหารความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาดอย่างฉับพลัน แม้ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านช่วยพยุงราคาสูงขึ้น แต่ความคืบหน้าทางการทูตอย่างกะทันหันสามารถลบกำไรได้อย่างรวดเร็ว และกด WTI กลับลงสู่บริเวณ 75 ดอลลาร์ เราแนะนำใช้กลยุทธ์ออปชันแบบสแตรดเดิล (straddles) เพื่อทำกำไรจากความผันผวนรุนแรงและคาดเดาได้ยาก โดยไม่จำเป็นต้องทายทิศทางของพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ครั้งถัดไปให้ถูกต้อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
