เงินปอนด์แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันศุกร์ โดย GBP/USD อยู่ที่ 1.3458 หลังอ่อนลง 0.02% ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐดีดกลับหลังการร่วงจากแรงแทรกแซงที่กดดัชนีดอลลาร์ (US Dollar Index) ลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 30 วัน อย่างไรก็ดี ดอลลาร์ยังมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ติดลบมากกว่า 1.30% แม้ข้อมูลสหรัฐสะท้อนความเชื่อมั่นครัวเรือนที่แข็งขึ้น โดยดัชนีมหาวิทยาลัยมิชิแกนถูกปรับเพิ่มเป็น 55.2 จาก 54.4 ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีและ 5 ปีทรงตัวที่ 4.2% และ 3.3% ตามลำดับ อีกด้านหนึ่ง ข้อมูลอีกชุดชี้การเติบโตไตรมาส 2 ชะลอต่ำกว่าคาด และ Core PCE ลดลง 0.1% ในเดือนมิ.ย. ขณะที่ตลาดกำหนดราคา (price in) การคุมเข้มนโยบายเพิ่มเพียง 23 bps ภายในสิ้นปี
กลุ่มผู้เห็นต่างในเฟดย้ำเหตุผลเรื่องอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง รวมถึงการระบุของนีล แคชคารี (Neel Kashkari) ประธานเฟดมินนิอาโปลิส ที่มีแนวโน้มสนับสนุนการปรับขึ้น 25 bps ในสหราชอาณาจักร ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คงดอกเบี้ย แต่ยังเปิดช่องสำหรับการคุมเข้ม ขณะที่ตลาดเงินยังคงกำหนดราคาโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ภายในสิ้นปี ทางเทคนิค GBP/USD อยู่แถว 1.3469 โดยมีแรงพยุงจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) ที่กระจุกตัวใกล้ 1.3365 และเส้นแนวโน้มขาลงเดิมที่ 1.3375; RSI (14) อยู่ใกล้ 59 โดยแนวรับของขาขึ้นในภาพกว้างล่าสุดอยู่แถว 1.3289
แนวโน้ม GBP/USD ท่ามกลางดอลลาร์อ่อนค่า
ท่ามกลางผลกระทบจากการแทรกแซงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐล่าสุด เราเห็นเงินปอนด์อังกฤษทรงตัวได้อย่างน่าประทับใจใกล้ระดับ 1.3460 แม้ดอลลาร์จะฟื้นตัวช่วงสั้น แต่การปรับลงรายสัปดาห์มากกว่า 1.30% บ่งชี้ว่าดอลลาร์สหรัฐยังเปราะบางสูง เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรใช้ประโยชน์จากความอ่อนแอเชิงโครงสร้างนี้ ด้วยการวางสถานะเพื่อเก็งแนวโน้มขาขึ้นของ GBP/USD ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เมื่อ GBP/USD ยังรักษาอคติขาขึ้นชัดเจนเหนือแนวรับสำคัญที่ 1.3365 เราให้น้ำหนักต่อการซื้อคอลออปชัน (call options) ที่ราคาใช้สิทธิ 1.3550 โดยครบอายุปลายเดือนส.ค. การขายพุทออปชันนอกเงิน (out-of-the-money puts) ต่ำกว่าฐานสำคัญที่ 1.3289 ก็เป็นแนวทางที่ดีในการรับพรีเมียมในช่วงแกว่งตัวสะสม (consolidation) นี้ ล่าสุด ความผันผวนโดยนัย 30 วัน (30-day implied volatility) ของคู่นี้อยู่ราว 7.2% ซึ่งถือว่าค่อนข้างต่ำ ทำให้ต้นทุนซื้อออปชันถูกกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 9.5% ในช่วงการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองสำคัญของสหราชอาณาจักร
ปัจจัยขับเคลื่อนความผันผวนและกลยุทธ์บริหารความเสี่ยง
เรายังต้องจับตาความเห็นที่แตกแยกมากขึ้นภายในเฟด ซึ่งมีผู้เห็นต่าง 3 รายเรียกร้องให้ขึ้นดอกเบี้ย แม้ Core PCE เดือนมิ.ย. จะลดลง 0.1% ฝั่งแอตแลนติก ตลาดเงินกำหนดราคาโอกาส 70% ที่ BoE จะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ภายในสิ้นปี ความต่างเชิงนโยบายนี้ เมื่อผสานกับความไม่แน่นอนด้านการคลังภายใต้รัฐบาลสหราชอาณาจักรของนายกรัฐมนตรีแอนดี เบิร์นแฮม (Andy Burnham) สะท้อนว่าเราอาจเห็นการเคลื่อนไหวของราคาแบบฉับพลันและผันผวนสูง
ด้านการบริหารความเสี่ยง เราแนะนำตั้งแนวป้องกัน (defensive barriers) หรือจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ต่ำกว่าโซนมีแรงซื้อที่ 1.3365 เล็กน้อย การหลุดต่ำกว่าแนวรับเส้นแนวโน้มที่ 1.3289 จะทำให้มุมมองเชิงบวกนี้ใช้ไม่ได้ และจำเป็นต้องปรับไปใช้พุทออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง จนกว่าจะเกิดเงื่อนไขดังกล่าว โมเมนตัมยังอยู่ฝั่งกระทิง และควรใช้การย่อตัวระยะสั้นเพื่อทยอยสะสมสถานะซื้อ (long positions)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
