เงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันศุกร์ ขณะที่การปิดสถานะชอร์ตดอลลาร์ (short-covering) หลังการเทขายรุนแรงเมื่อวันพฤหัสบดี ดันให้ EUR/USD กลับลงมาต่ำกว่า 1.1500 อีกครั้ง โดยคู่เงินซื้อขายบริเวณ 1.1488 ลดลงจากจุดสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ 1.1537 ซึ่งทำไว้เมื่อวันก่อนหน้า ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและความคาดหวังเชิงเข้มงวด (hawkish) ต่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) หนุนค่าเงินดอลลาร์ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ราว 100.34 เพิ่มขึ้น 0.37% ในวันดังกล่าว ตลาดจับตาตัวเลขสุดท้ายของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและคาดการณ์เงินเฟ้อจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนซึ่งจะประกาศในช่วงปลายวันศุกร์
Fed คงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50%-3.75% เมื่อวันพุธ ขณะที่กรรมการ 3 รายมีมติไม่เห็นด้วย โดยสนับสนุนให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยทันที 25 bps การประเมินผ่าน CME FedWatch Tool สะท้อนความน่าจะเป็น 66% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนกันยายน โดยราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูงถูกมองเป็นแหล่งความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ในยูโรโซน เงินเฟ้อ HICP เบื้องต้นเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบรายปี สอดคล้องคาดการณ์ และขยับขึ้นจาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มเป็น 2.5% จาก 2.4% ด้าน Societe Generale ระบุว่าข้อมูลยังสอดคล้องกับประมาณการของ ECB ในเดือนมิถุนายนที่คาดเงินเฟ้อ 2.5% YoY สำหรับไตรมาส 3/2026 พร้อมกับตัวเลข GDP ไตรมาส 2/2026 ที่แข็งแกร่ง
โอกาสจากความผันผวนใน FX และโลหะมีค่า
เรามองว่าเทรดเดอร์ตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในคู่ EUR/USD หลังทั้ง Fed และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยขณะนี้คู่เงินซื้อขายแถว 1.1488 และเผชิญแรงกดดันฝั่งขาลง ออปชัน Put ระยะสั้นบน EUR/USD อาจใช้ประโยชน์จากความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในระยะใกล้ ข้อมูลในอดีตชี้ว่าในช่วงที่ธนาคารกลางหลักทั้งสองเดินหน้าคุมเข้มนโยบายพร้อมกัน ความผันผวนค่าเงินมักพุ่งขึ้นได้สูงสุดราว 20% ทำให้กลยุทธ์ “ซื้อความผันผวน” เช่น Straddle น่าสนใจเป็นพิเศษ
จากถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของเจ้าหน้าที่ Fed และความน่าจะเป็น 66% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เราเชื่อว่าทองคำมีความเสี่ยงสูงต่อการปรับฐานลง อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน (non-yielding) ซึ่งตามประวัติศาสตร์มักกดดันราคาทองคำในช่วงวัฏจักรนโยบายการเงินตึงตัว เทรดเดอร์ควรพิจารณาซื้อออปชัน Put บนสัญญาทองคำล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากแรงกดดันเชิงมหภาค ตราบใดที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังเอนเอียงไปทางขาขึ้น
ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเป็นเกมเชิงกลยุทธ์
เรายังแนะนำให้จับตาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อใช้ประโยชน์จากความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงระหว่างสหรัฐและยูโรโซน โดยเงินเฟ้อพื้นฐานยูโรโซนเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% และกรรมการ Fed 3 รายผลักดันให้ขึ้นดอกเบี้ยทันทีแล้ว ช่องว่างระหว่างการคาดการณ์ของตลาดกับการดำเนินการของธนาคารกลางจึงกว้างขึ้น การวางตำแหน่งในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยอาจช่วยล็อกผลตอบแทนก่อนการประชุมนโยบายเดือนกันยายนที่ตลาดเฝ้ารออย่างมาก
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
