ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 682.35 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 20 กรกฎาคม จาก 676.24 พันล้านดอลลาร์ในรอบรายงานก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวทำให้ปริมาณทุนสำรองสูงขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว และส่งผลให้ระดับล่าสุดอยู่เหนือยอดรวมเดิม
ในเชิงมูลค่าเงินดอลลาร์ สถานะทุนสำรองขยายตัว 6.11 พันล้านดอลลาร์ระหว่างสองวันที่ระบุ ตัวเลขสะท้อนการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ของการถือครองโดยธนาคารกลาง ตามที่รายงานสำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 20 กรกฎาคม
การสะสมทุนสำรองทำสถิติใหม่ ช่วยสร้างเกราะป้องกันให้รูปี
เรากำลังเห็นกันชนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนสำหรับเงินรูปีอินเดีย หลังทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) พุ่งขึ้นกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 682.35 พันล้านดอลลาร์ การสะสมทุนสำรองดอลลาร์จำนวนมหาศาลนี้ทำให้ธนาคารกลางมีอำนาจการแทรกแซงและความสามารถในการปกป้องค่าเงินอย่างเหนือชั้น เพื่อรับมือแรงกระแทกจากตลาดโลก สำหรับผู้ค้า/นักลงทุนในตลาดอนุพันธ์ คลังทุนสำรองขนาดใหญ่นี้หมายความว่า หาก USD/INR ปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว มีโอกาสสูงที่จะเผชิญแรงขายจากธนาคารกลางอย่างฉับไว ซึ่งเท่ากับจำกัดอัพไซด์ของเงินดอลลาร์
นัยต่อความผันผวน USD/INR และกลยุทธ์การเทรด
ด้วยการเข้ามามีบทบาทของธนาคารกลางในลักษณะเข้มข้นเช่นนี้ เราคาดว่าความผันผวนแฝง (implied volatility) ของ USD/INR จะถูกกดให้อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในอดีต ผู้เทรดควรหลีกเลี่ยงการซื้อออปชันแบบ outright และหันไปเน้นกลยุทธ์กรอบราคา (range-bound) เช่น short straddles หรือ iron condors เพื่อเก็บเกี่ยวประโยชน์จากการเสื่อมค่าของพรีเมียม (premium decay) ในอดีต ช่วงที่ทุนสำรองเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว implied volatility ของ USD/INR อายุ 1 เดือนมักแกว่งต่ำกว่า 3% เป็นประจำ ซึ่งเอื้อผู้เขียนออปชันมากกว่าผู้ซื้อ
เราแนะนำให้ “ขายสวน” การรีบาวด์ชั่วคราวของฟิวเจอร์ส USD/INR ใกล้แนวต้านสำคัญ เนื่องจากระดับทุนสำรองปัจจุบันของ RBI มากพอที่จะครอบคลุมการนำเข้ามากกว่า 11 เดือน ประกอบกับปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคในประเทศที่ยังแข็งแกร่ง และกระแสเงินทุนต่างชาติที่ยังหนุนตลาดตราสารหนี้ท้องถิ่น ทำให้เงินรูปีมีภูมิคุ้มกันดี วางขนาดสถานะอย่างระมัดระวัง แต่มีแนวโน้มให้คงมุมมอง “ชอร์ตความผันผวน” ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่ธนาคารกลางยังคุมอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเข้มงวด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
