เงินเฟ้อ HICP (headline) ของยูโรโซนเพิ่มขึ้นสู่ 2.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนก.ค. ตามคาดการณ์ของตลาด และสูงขึ้นจาก 2.8% ในเดือนมิ.ย. ตามรายงานเบื้องต้นของ Eurostat ขณะที่เมื่อเทียบรายเดือน ราคาปรับขึ้น 0.2% หลังจากลดลง 0.1% ในเดือนมิ.ย. สะท้อนแรงส่งระยะสั้นของตะกร้าเงินเฟ้อที่ใช้ทั่วสหภาพการเงินยุโรปเริ่มกลับมาอีกครั้ง
ส่วน HICP พื้นฐาน (core) ซึ่งตัดหมวดอาหาร พลังงาน แอลกอฮอล์ และยาสูบ เร่งขึ้นสู่ 2.5% YoY จาก 2.4% และสูงกว่าคาดที่ทรงตัว 2.4% ด้านตัวเลข core รายเดือนทรงตัว หลังจากก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้น 0.2% ในการซื้อขายช่วงต้นหลังเผยข้อมูล ค่าเงินยูโรอ่อนลงเล็กน้อย โดย EUR/USD ลดลง 0.1% มาอยู่ราว 1.1517
แนวโน้มค่าเงินยูโรและนโยบาย ECB
จากเงินเฟ้อ headline ของยูโรโซนที่ไต่ขึ้นสู่ 2.9% และเงินเฟ้อพื้นฐานที่ปรับขึ้นสู่ 2.5% แบบเหนือคาด เราเชื่อว่าการย่อตัวระยะแรกของยูโรลงมาที่ 1.1517 เป็นจังหวะเข้าซื้อที่น่าสนใจ ข้อมูล core ที่ยัง “เหนียว” สะท้อนว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับตึงตัวนานขึ้นเพื่อชะลอเศรษฐกิจ เราแนะนำให้นักเทรดพิจารณาถือสถานะ Long ยูโรผ่านคอลออปชันระยะสั้น เพื่อใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์การฟื้นตัวของค่าเงินในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
นัยต่ออนุพันธ์และกลยุทธ์ความผันผวน
การเร่งขึ้นแบบเซอร์ไพรส์ของเงินเฟ้อพื้นฐานจะส่งผลอย่างมีนัยต่ออนุพันธ์หนี้และอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยในยูโรโซน ในอดีต เมื่อ core inflation ยังคงดื้อด้านอยู่เหนือเป้าหมาย 2.0% ของ ECB ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นมักปรับราคาเพื่อลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยเชิงรุกอย่างรวดเร็ว เราเสนอให้พิจารณาขายฟิวเจอร์ส Euribor หรือเข้าทำ payer swaps ขณะที่ตลาดปรับสมมติฐานไปสู่เส้นทางนโยบายที่ “เหยี่ยว” มากขึ้นตลอดช่วงที่เหลือของไตรมาส
นอกจากนี้ ความต่างระหว่างแรงกดดันด้านราคาของยูโรโซนที่ยังดื้อด้าน กับวัฏจักรการผ่อนคลายของธนาคารกลางหลักอื่นๆ ทั่วโลก มีแนวโน้มหนุนความผันผวนของค่าเงินให้สูงขึ้น ผู้ค้าอนุพันธ์ควรพิจารณากลยุทธ์อิมไพลด์โวลาติลิตี้ เช่น การซื้อ straddles บน EUR/USD เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวที่กว้างขึ้นในระยะใกล้ และควรให้ความสำคัญกับการทำเฮดจ์พอร์ตต่อความเสี่ยงจากถ้อยแถลงเชิงเหยี่ยวแบบฉับพลันของเจ้าหน้าที่ ECB ระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ในเดือนส.ค. ที่กำลังจะมาถึงด้วย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
