ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบสอดคล้องมาตรฐานสหภาพยุโรป (EU-harmonised CPI) ของอิตาลีเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.8% ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในช่วงเวลาดังกล่าวตึงตัวกว่าที่ประเมินไว้เล็กน้อย
ผลกระทบต่อตราสารหนี้อิตาลี นโยบาย ECB และฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย
การที่เงินเฟ้ออิตาลีเดือนกรกฎาคมเร่งขึ้นสู่ 2.9% และสูงกว่าคาด 2.8% บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาของเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 3 ของยูโรโซนยังคงเหนียวแน่น เราคาดว่าตัวเลขที่ “ร้อนแรง” เกินคาดนี้จะกดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีปรับขึ้นในทันที ส่งผลให้สเปรดพันธบัตรอิตาลี-เยอรมนีที่ตลาดจับตาอย่างใกล้ชิดมีแนวโน้มขยายตัว ผู้เล่นอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อพุตออปชันบนฟิวเจอร์ส BTP ของอิตาลีเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาพันธบัตรที่อาจปรับลดลงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ตัวเลขดังกล่าวทำให้แผนของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในการเดินหน้าลดอัตราดอกเบี้ยต่อในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้าซับซ้อนขึ้น ในอดีต การเร่งตัวของเงินเฟ้อแบบเหนือคาดในยุโรปตอนใต้มักทำให้ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของยูโรโซนปรับลดการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึงอย่างรวดเร็ว เราแนะนำให้เปิดสถานะชอร์ตในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น ยูริบอร์ 3 เดือน เพื่อรับประโยชน์จากการตีความเชิง “ฮอว์คิช” ของตลาดที่เพิ่มขึ้น
ค่าเงินและหุ้นยุโรป: โอกาสและกลยุทธ์การเทรด
เงินยูโรมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนระยะสั้นเช่นกัน เมื่อส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเคลื่อนไหวเป็นบวกต่อยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ตลอดปีที่ผ่านมา ตัวเลขเงินเฟ้อยุโรปที่ออกมาสูงกว่าคาดมักกระตุ้นให้ค่าเงิน EUR/USD รีบาวด์แรงในระยะสั้น เราเสนอให้ซื้อคอลออปชัน EUR/USD อายุสั้นเพื่อเก็บโอกาสจากการปรับขึ้นที่เป็นไปได้
นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนที่มีแนวโน้ม “สูงนานกว่าที่คาด” (higher-for-longer) จะกดดันหุ้นเติบโต (growth) ในยุโรป ขณะเดียวกันหนุนกลุ่มธนาคาร เราแนะนำให้ซื้อคอลออปชันบน ETF กลุ่มการเงินยูโรโซนซึ่งมีโอกาสได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยสูงที่ยืดเยื้อ พร้อมกันนั้น เทรดเดอร์สามารถซื้อพุตออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงบนดัชนี Euro Stoxx 50 เพื่อรับมือการย่อตัวของตลาดในวงกว้าง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
