ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโปรตุเกสปรับลดลง 0.5% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกรฎาคม พลิกจากการเพิ่มขึ้น 0.1% ที่บันทึกไว้ก่อนหน้า การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนการเปลี่ยนเข้าสู่ภาวะเงินเฟ้อรายเดือนติดลบ บ่งชี้ว่าระดับราคาผู้บริโภคโดยรวมต่ำลงเมื่อเทียบกับเดือนมิถุนายน
จากตัวเลขล่าสุด การลดลงของ CPI ในเดือนกรกฎาคมสวนทางกับการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของระดับราคาโดยรวมภายในหนึ่งเดือน และการแกว่งจาก 0.1% เป็น -0.5% ชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อระยะสั้นของโปรตุเกสอ่อนตัวลง
แนวโน้มในวงกว้างของยูโรโซนและนัยต่อการดำเนินนโยบาย
CPI ของโปรตุเกสที่ลดลง 0.5% ในเดือนกรกฎาคมสะท้อนการชะลอตัวของราคาอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนก่อนหน้า แรงกดดันด้านราคาที่ลดลงอย่างฉับพลันนี้สอดคล้องกับแนวโน้มของยูโรโซนโดยรวม ซึ่งเงินเฟ้อค่อยๆ ปรับกลับเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เรามองว่าตัวเลขดังกล่าวส่งสัญญาณเศรษฐกิจยุโรปที่เย็นตัวลง และจะเพิ่มแรงกดดันให้ผู้กำหนดนโยบายต้องผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้น
โอกาสในการเทรดและการบริหารความเสี่ยง
สำหรับผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ ภาพดังกล่าวหมายความว่าเราควรพิจารณาการจัดพอร์ตเพื่อรับความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย ECB ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น Euribor มีแนวโน้มจะสะท้อนการผ่อนคลายมากขึ้น ทำให้สถานะ Long ดูน่าสนใจอย่างยิ่ง ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อประเทศสมาชิกยูโรโซนรายใดรายหนึ่งรายงานเงินเฟ้อรายเดือนติดลบในช่วงฤดูร้อน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนมักเผชิญแรงกดดันขาลง ทำให้ฟิวเจอร์สพันธบัตรเป็นตัวเลือก “ซื้อ” ที่แข็งแกร่ง
เรายังคาดว่าเงินยูโรจะเผชิญแรงกดดันเทียบดอลลาร์สหรัฐ จากความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงินที่เปิดกว้างขึ้น การซื้อพุตออปชัน (put options) บนคู่เงิน EUR/USD ก่อนการประชุมธนาคารกลางครั้งถัดไปอาจให้ผลตอบแทนที่ดี หากคู่เงินปรับลง นอกจากนี้ เนื่องจากแนวโน้มราคาของยุโรปตอนใต้มักทำหน้าที่เป็นสัญญาณนำสำหรับยูโรโซนในวงกว้าง เราควรเตรียมรับโอกาสของเงินยูโรที่อ่อนค่าลงในภาพรวม
อย่างไรก็ดี เราจำเป็นต้องระมัดระวังความผันผวนที่อาจพุ่งขึ้นรอบการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อทั่วทั้งยูโรโซนในสัปดาห์หน้า การตั้งคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) ที่เข้มงวดสำหรับสถานะ Long ในพันธบัตรจะช่วยปกป้องเงินทุนของเราจากความเสี่ยงของถ้อยแถลงเชิง “เหยี่ยว” ที่ไม่คาดคิดจากผู้กำหนดนโยบาย การคุมเลเวอเรจให้อยู่ในระดับพอเหมาะในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าถือเป็นแนวทางที่เหมาะสมที่สุดในการรับมือกับคลื่นเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังเปลี่ยนทิศทางนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
