รูปีขยายการปรับแข็งค่าต่อเนื่องเป็นสัปดาห์เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันศุกร์ กด USD/INR ลงทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบกว่า 2 สัปดาห์บริเวณ 95.30 หลังดอลลาร์อ่อนตัวลงในช่วงข้ามคืนจนตลาดเริ่มตั้งข้อสงสัยต่อความมุ่งมั่นของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในการสกัดเงินเฟ้อ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ล่าสุดเพิ่มขึ้น 0.27% อยู่แถว 100.23 แม้เมื่อวันพฤหัสบดีจะร่วงเกือบ 0.9% ลงไปบริเวณ 99.86 ตลาดประเมินท่าทีของประธานเฟด เควิน วอร์ช ที่ปฏิเสธการให้แนวทางล่วงหน้า (forward guidance) พร้อมย้ำว่านโยบายจะปรับตามความจำเป็นเพื่อรับมือเงินเฟ้อ
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงเป็นแรงกดดันต่อรูปี จากความเสี่ยงต่ออุปทานพลังงานอันเกิดจากความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่าน และแรงกดดันรอบช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงบับเอล-มันเดบ ปัจจัยขับเคลื่อนในประเทศถัดไปคือการตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) วันที่ 5 สิงหาคม โดยคาดว่าอัตรารีโปอ้างอิงจะทรงตัวที่ 5.25%; CPI เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 4.4% เมื่อเทียบรายปี อยู่ภายในกรอบเป้าหมาย 2–6% ของ RBI ในเชิงเทคนิค USD/INR ยังอยู่ต่ำกว่า EMA 20 วันที่ 95.81 โดย RSI แถว 44; แนวต้านอยู่บริเวณ 95.81 และ 96.00 ขณะที่แนวรับมองที่จุดต่ำสุดวันที่ 7 กรกฎาคมที่ 94.80
โมเมนตัมขาลงใน USD/INR และกลยุทธ์การเทรด
เราพบว่ารูปีอินเดียแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ กดคู่ USD/INR ลงมาบริเวณ 95.30 ท่ามกลางข้อกังขาที่เพิ่มขึ้นต่อความมุ่งมั่นของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ภายใต้โมเมนตัมขาลงดังกล่าว เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์พิจารณาเปิดสถานะขาย (short) ในฟิวเจอร์ส USD/INR โดยมองโอกาสปรับลงต่อไปยังแนวรับสำคัญที่ 94.80 เพื่อบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ ควรวางจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (20-day EMA) เล็กน้อย ซึ่งปัจจุบันทำหน้าที่เป็นแนวต้านใกล้ 95.81
ด้วย RBI ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตรารีโปไว้ที่ 5.25% ในวันที่ 5 สิงหาคม เราคาดว่ารูปีจะทรงตัวในระยะสั้น เนื่องจากเงินเฟ้อค้าปลีกของอินเดียเคลื่อนไหวราว 4.4% ซึ่งอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้และอยู่ภายในกรอบเป้าหมาย 2% ถึง 6% ของธนาคารกลาง ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันระยะสั้นมีแนวโน้มลดลงหลังการประกาศ นักเทรดสามารถใช้สภาพแวดล้อมนี้ด้วยการจัดกลยุทธ์ bear put spread เพื่อเกาะกระแสขาลงโดยไม่ต้องจ่ายพรีเมียมออปชันแพงเกินไป
ความเสี่ยงตลาดพลังงานและคำแนะนำด้านการเฮดจ์
อย่างไรก็ดี ยังต้องระมัดระวังอย่างยิ่งต่อความเสี่ยงในตลาดพลังงาน เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยกระดับขึ้นยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันอยู่ระดับสูง ในเชิงประวัติศาสตร์ อินเดียพึ่งพาการนำเข้าเพื่อรองรับความต้องการน้ำมันดิบมากกว่า 85% ส่งผลให้รูปีมีความอ่อนไหวสูงต่อการเพิ่มขึ้นของต้นทุนพลังงาน เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการกลับทิศอย่างฉับพลัน เราแนะนำให้นักเทรดถือออปชัน USD/INR แบบคอลนอกเงิน (out-of-the-money) เป็นมาตรการคุ้มกันต้นทุนต่ำ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากช็อกอุปทานน้ำมันอย่างกะทันหัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
