ตัวเลขไตรมาส 3 ปีงบประมาณของ Apple ออกมาดีกว่าที่วอลล์สตรีทคาด แต่หุ้นกลับร่วง 4% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด หลังรายได้กลุ่ม Services ต่ำกว่าคาด โดยยอดขาย Services เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบรายปี สู่ 30.74 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าคาดการณ์ฉันทามติที่ 31.36 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่กำไรต่อหุ้น (GAAP EPS) อยู่ที่ 2.02 ดอลลาร์ สูงกว่าฉันทามติ 13 เซนต์ ส่วนรายได้รวมอยู่ที่ 109.42 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบรายปี และสูงกว่าประมาณการ 460 ล้านดอลลาร์ รายได้จาก Greater China เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบรายปี สู่ 18.82 พันล้านดอลลาร์ แต่ยังต่ำกว่าคาดราว 800 ล้านดอลลาร์
ฝั่ง Amazon เคลื่อนไหวสวนทาง โดยหุ้นพุ่ง 8% หลังปิดตลาด หลังงบไตรมาส 2 ออกมาดีกว่าคาด กำไรต่อหุ้น (GAAP EPS) อยู่ที่ 5.75 ดอลลาร์ สูงกว่าฉันทามติของตลาด 3.92 ดอลลาร์ และรายได้ 200.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 20% เมื่อเทียบรายปี พร้อมสูงกว่าคาดมากกว่า 4.1 พันล้านดอลลาร์ Amazon Web Services (AWS) เป็นแรงหนุนส่วนหนึ่งของด้านบวก โดยมีรายได้ 42.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับการเติบโต 28% ในไตรมาส 1
ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและกลยุทธ์ออปชันท่ามกลางผลประกอบการเทคที่สวนทาง
เราควรเตรียมรับมือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มเทคโนโลยีในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่ตลาดกำลังย่อยรายงานผลประกอบการที่สวนทางกันจากยักษ์เทคทั้งสองราย โดย Apple อ่อนตัวจากการพลาดเป้าเล็กน้อยในธุรกิจ Services ขณะที่ Amazon พุ่งแรงจากการเติบโตของคลาวด์ที่โดดเด่น นักลงทุนอนุพันธ์สามารถใช้ประโยชน์จากความแตกต่างนี้ผ่านกลยุทธ์ Relative Strength เราแนะนำพิจารณาซื้อคอลออปชัน (long call) บน Amazon เพื่อเกาะโมเมนตัมที่ขับเคลื่อนโดยคลาวด์ พร้อมกันนั้นใช้พุตเชิงลบ (bear puts) หรือกลยุทธ์ covered write บน Apple เพื่อรับประโยชน์จากแรงกดดันระยะสั้นหลังประกาศงบ
ข้อมูลตลาด ความผันผวนโดยนัย และโอกาสการเทรดแบบคู่
เพื่อให้เห็นภาพชัดขึ้น ข้อมูลตลาดล่าสุดชี้ว่า “สคิว” ของความผันผวนโดยนัย (implied volatility skew) สำหรับดัชนีที่มีหุ้นเทคเป็นสัดส่วนสูงได้ขยายกว้างขึ้น สะท้อนว่านักลงทุนกำลังตีราคาการแกว่งตัวที่มากกว่าปกติ ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อการเติบโตของ AWS เร่งตัวอย่างมีนัยสำคัญ—as seen in its jump to 37% year-over-year growth—มักช่วยหนุนระบบนิเวศซอฟต์แวร์องค์กรโดยรวมต่อเนื่องหลายสัปดาห์ ตรงกันข้าม การร่วง 4% หลังปิดตลาดของ Apple เป็นรูปแบบการพักฐานแบบคลาสสิกที่สามารถนำมาใช้ประโยชน์ได้ด้วยการขาย credit spread นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อเก็บเกี่ยวผลจากการเสื่อมค่าพรีเมียมอย่างรวดเร็ว
เรายังต้องติดตามตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาค เช่น รายงานเงินเฟ้อเดือนก.ค.ล่าสุด และท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งกำลังกำหนดสภาพคล่องของตลาดโดยรวม เมื่อความสัมพันธ์การเคลื่อนไหว (correlation) ของหุ้นเทคลดลง การเทรดออปชันเชิงรุกมากกว่าการถือแบบ пассивน่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าในสภาพแวดล้อมนี้ ด้วยการเน้นการเทรดคู่แบบเป็นกลางต่อทิศทางตลาด (sector-neutral pairs trading)—เข้าซื้อฝั่งโมเมนตัมคลาวด์ และขายชอร์ตฝั่งความเปราะบางของฮาร์ดแวร์ผู้บริโภค—เราสามารถปกป้องพอร์ตจากภาวะตลาดโดยรวมอ่อนตัว พร้อมดึงผลกำไรจากช่องว่างผลการดำเนินงานที่เห็นได้ชัดนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
