ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) ไว้ที่ 3.75% ต่อเนื่องเป็นการประชุมครั้งที่ 5 ใน “Super Thursday” โดยแถลงการณ์นโยบาย รายงานนโยบายการเงิน (Monetary Policy Report) และรายงานการประชุม (minutes) มีกำหนดเผยแพร่เวลา 11:00 GMT ก่อนที่ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ (Andrew Bailey) จะแถลงเวลา 11:30 GMT ตลาดจับตาผลการลงมติของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ซึ่งคาดว่าจะยังแตกเป็น 7-2 อีกครั้ง และประมาณการเงินเฟ้อ/การเติบโตฉบับใหม่หลังราคาน้ำมันดีดกลับในเดือนก.ค. ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า CPI ชะลอลงสู่ 2.6% ในเดือนมิ.ย. จาก 2.8% ในเดือนพ.ค. ต่ำกว่าคาด 2.7%; อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.9% ในช่วง 3 เดือนถึงพ.ค. เทียบคาด 5.0% ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างรวมโบนัสชะลอเหลือ 4.3% เทียบคาด 4.5% โพลของ Reuters พบว่า 58 จาก 70 ผู้ตอบมองว่าดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 3.75% ไปตลอดจนถึงปี 2026 ขณะที่เส้นอัตราสวอป (swaps curve) สะท้อนภาพการคุมเข้มเพิ่มรวม 75 bps ไปที่ 4.50% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
GBP/USD เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 4 สัปดาห์แถว 1.3300 หาก BoE ส่งสัญญาณ “ทรงตัว” อาจทำให้โฟกัสอยู่ที่ 1.3250 ขณะที่สัญญาณเชิงเหยี่ยว (hawkish) อาจดึงความสนใจไปที่ 1.3500 โดยคู่เงินยังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 50, 21, 100 และ 200 วัน ซึ่งกระจุกตัวแถว 1.3360–1.3400 และ RSI อยู่ใกล้ 43 แนวต้านอยู่ที่ 1.3362 และ 1.3373 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1.3250 และถัดไปคือจุดต่ำสุดวันที่ 24 มิ.ย. ที่ 1.3140
กลยุทธ์อนุพันธ์รับความผันผวนใน Super Thursday
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมสถานะเพื่อรับความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในตลาดปอนด์และตลาดอัตราดอกเบี้ย ก่อนการประชุม “Super Thursday” ของธนาคารกลางอังกฤษ โดยในขณะที่ตลาดสวอปกำลังสะท้อนการคุมเข้มเพิ่ม 75 เบซิสพอยต์ในช่วง 1 ปีข้างหน้า แต่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคาดว่าดอกเบี้ยจะทรงตัวที่ 3.75% สัญญาฟิวเจอร์ส SONIA (Sterling Overnight Index Average) จึงเปิดโอกาสการซื้อขายที่ “ราคาเพี้ยน” (mispriced) อย่างมีนัยสำคัญ ควรมองหาโอกาสใช้ความต่างมุมมองดังกล่าวผ่านการเทรดออปชัน SONIA อายุสั้น เนื่องจากหากคณะกรรมการนโยบายการเงินคงดอกเบี้ยในโทนผ่อนคลาย (dovish hold) จะกระตุ้นให้เส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) ถูกปรับราคาใหม่อย่างรวดเร็ว
แนวทาง FX Options สำหรับฉากทัศน์การเบรกเอาต์ของ GBP/USD
ในตลาดออปชันอัตราแลกเปลี่ยน เราเสนอให้ซื้อสแตรดเดิล (straddle) ระยะสั้นบน GBP/USD เพื่อเก็บประโยชน์จากการเบรกเอาต์เชิงทิศทางที่กำลังจะเกิดจากระดับปัจจุบันใกล้ 1.3300 ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน GBP/USD อายุ 1 เดือนในอดีตมักพุ่งขึ้นก่อนการประชุม Super Thursday ทำให้ระดับพรีเมียมปัจจุบันดูค่อนข้างน่าสนใจ หากธนาคารกลางเน้นย้ำการพุ่งขึ้นล่าสุดของน้ำมันดิบเบรนท์กลับสู่ระดับ 100 ดอลลาร์ สัญญาณเชิงเหยี่ยวอาจหนุนให้คู่เงินปรับขึ้นอย่างรวดเร็วไปทดสอบแนวต้านเชิงจิตวิทยา 1.3500
ในทางกลับกัน เนื่องจาก GBP/USD ยังอ่อนแอเชิงเทคนิคและซื้อขายต่ำกว่าเส้น SMA สำคัญ 50 วันและ 200 วัน เราให้ความสำคัญกับการเฮดจ์สถานะถือปอนด์ฝั่งยาวด้วยพุทออปชันนอกเงิน (out-of-the-money put) การคงมติ 7-2 ให้คงดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ประกอบกับประมาณการการเติบโตที่ระมัดระวังภายใต้รัฐบาล Burnham ชุดใหม่ มีแนวโน้มสูงที่จะกดปอนด์ลงไปหาแนวรับ 1.3250 การใช้กลยุทธ์แบร์พุทสเปรด (bear put spreads) จะช่วยให้ทำกำไรจากโมเมนตัมขาลงได้ พร้อมจำกัดต้นทุนพรีเมียมล่วงหน้าอย่างเคร่งครัด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
