ขบวนการฮูตีที่ได้รับการหนุนหลังจากอิหร่านในเยเมนกำลังพิจารณาเก็บค่าธรรมเนียมจากเรือพาณิชย์ที่ใช้เส้นทางทะเลแดงตอนใต้ ตามรายงานของ Reuters หลังจากที่ฮูตีประกาศเมื่อสัปดาห์ก่อนเรื่องการปิดล้อมทางเรือต่อซาอุดีอาระเบีย แหล่งข่าวระบุว่าเจ้าหน้าที่กำลังศึกษาการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากการสัญจรส่วนใหญ่ผ่านช่องแคบบับเอล-มันเดบ (Bab el-Mandeb) ซึ่งเป็นประตูเชื่อมทะเลแดงตอนใต้กับอ่าวเอเดน อย่างไรก็ดี รายงานไม่ได้ระบุกรอบเวลาเริ่มบังคับใช้ โดยรายงานอ้างว่าเป้าหมายคือการสร้าง “บรรทัดฐาน” ในการจัดเก็บค่าธรรมเนียมบนเส้นทางคมนาคมทางน้ำระหว่างประเทศ และเพิ่มแรงกดดันต่อสหรัฐฯ
ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นหลังพาดหัวข่าวดังกล่าว โดย West Texas Intermediate (WTI) พุ่ง 6.33% ในวันเดียว แตะ 83.32 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล WTI หรือ West Texas Intermediate เป็นน้ำมันดิบอ้างอิงจากสหรัฐฯ ที่ซื้อขายผ่านศูนย์กลางคัชชิง (Cushing hub) ปัจจัยขับเคลื่อนราคาประกอบด้วยอุปสงค์-อุปทาน ความเสี่ยงสะดุดจากความไม่มั่นคงทางการเมือง สงครามและมาตรการคว่ำบาตร ตลอดจนแนวทางนโยบายการผลิตของ OPEC กลุ่มผู้ผลิต 12 ประเทศที่ประชุมปีละสองครั้ง; ส่วน OPEC+ เพิ่มอีก 10 ประเทศนอก OPEC ข้อมูลสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์จาก API และ EIA สามารถทำให้ราคาผันผวนได้ โดยรายงานทั้งสองมักสอดคล้องกัน อยู่ภายในช่วง 1% ของกันและกันประมาณ 75% ของเวลา
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มสูง
เราแนะนำผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ให้เร่งปรับพอร์ตเพื่อรับมือช่วงความผันผวนสูงในตลาดพลังงาน หลังคำขู่ของฮูตีในทะเลแดง โดยที่น้ำมันดิบ WTI กระโดดขึ้นแล้วมากกว่า 6% ไปที่ 83.32 ดอลลาร์ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังถูก “สะท้อนราคา” กลับเข้ามาในน้ำมันอย่างรวดเร็ว เราควรโฟกัสการเข้าซื้อออปชัน Call ระยะสั้นของ WTI เพื่อเก็บโอกาสจากโมเมนตัมขาขึ้นแบบฉับพลันนี้
ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่องทางบับเอล-มันเดบควบคุมปริมาณน้ำมันที่ขนส่งทางเรือราว 12% ของทั้งหมด คิดเป็นเกือบ 9 ล้านบาร์เรลต่อวัน การหยุดชะงักที่ผ่านมาในช่องแคบแคบๆ แห่งนี้ เช่น ช่วงปลายปี 2023 และต้นปี 2024 ทำให้อัตราค่าระวางเรือทั่วโลกพุ่งขึ้นมากกว่า 150% เกือบชั่วข้ามคืน เราคาดว่าภัยคุกคามการปิดล้อมรอบใหม่จะสร้างคอขวดด้านอุปทานในลักษณะใกล้เคียงกัน หนุนราคาน้ำมันให้สูงขึ้นในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า
การมองหาโอกาสในตลาดนอกเหนือจากน้ำมัน
เพื่อรับมือกับความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ที่เพิ่มขึ้น เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bull call spread บน WTI แทนการซื้อออปชันแบบตรงๆ นอกจากนี้ควรจับตาข้อมูลสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของ EIA อย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจจุดชนวนการแกว่งตัวรุนแรง หากอุปทานภายในประเทศลดลง (draw) มากกว่าคาด ผู้เทรดอาจพิจารณาถือสถานะ Long ในฟิวเจอร์ส Brent ด้วย เนื่องจากตลาดยุโรปไวต่อความเสี่ยงสะดุดของเส้นทางการค้าทางทะเลเส้นนี้เป็นพิเศษ
นอกเหนือจากตัวน้ำมันเอง เราแนะนำให้พิจารณาตราสารอนุพันธ์ด้านการขนส่งทางเรือเพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากต้นทุนค่าขนส่งที่พุ่งสูง การซื้อออปชัน Call บน ETF กลุ่มพลังงานก็เป็นอีกแนวทางที่เหมาะสมในการเพิ่มการลงทุนต่อประเด็นแรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ เราต้องคงความยืดหยุ่นสูง เพราะหากมีการบังคับใช้การเก็บค่าธรรมเนียมการผ่านทางจริง อาจผลัก WTI ให้เข้าใกล้ระดับ 90 ดอลลาร์ได้ไม่ยาก
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
