GBP/JPY ปรับขึ้นกว่า 0.30% และกลับมายืนเหนือ 218.00 อีกครั้ง โดยซื้อขายใกล้ 218.50 หลังจากแตะจุดต่ำสุดของวันบริเวณ 217.16 ภายหลังการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง การรีบาวด์ดังกล่าวเกิดขึ้นหลังครอสแตะระดับต่ำสุดในรอบ 10 วัน โดยการเคลื่อนไหวของราคายังคงสอดคล้องกับ GBP/USD เมื่อความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite) ฟื้นตัว
ตัวชี้วัดโมเมนตัมชี้ขึ้น โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) กระเตื้องขึ้น อย่างไรก็ดี ตลาดยังคงระมัดระวังความเป็นไปได้ของการเข้าแทรกแซงตลาด FX โดยทางการญี่ปุ่น แนวต้านอยู่ที่ 219.00 และถัดไปเป็นโซนบรรจบกันที่ 219.57/61 ก่อนถึง 220.00 ด้านล่าง แนวรับเริ่มที่ 218.00; หากหลุดจะเปิดทางให้ทดสอบ 217.16 และต่อด้วย 216.60 โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ 215.62 อยู่ถัดไป ภาพรวมของเงินเยนยังผูกกับนโยบายธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (yield differential) และบรรยากาศการลงทุน หลัง BoJ คงท่าทีผ่อนคลายพิเศษยาวนานในช่วงปี 2013–2024 และเริ่มปรับทิศทางอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2024
ความผันผวนในตลาดอนุพันธ์และการจัดวางกลยุทธ์เชิงยุทธวิธี
ขณะที่เราติดตาม GBP/JPY กลับมายึดระดับสำคัญ 218.00 ผู้ค้าอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่อาจเพิ่มสูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การรีบาวด์ล่าสุดจากระดับต่ำสุดในรอบ 10 วันใกล้ 217.16 สะท้อนว่าฝั่งซื้อเริ่มกลับมาคุมเกมอีกครั้ง โดยได้รับแรงหนุนจากโมเมนตัม RSI ที่ดีขึ้น เรามองว่าการแกว่งขึ้นรอบนี้เปิด “หน้าต่างเชิงยุทธวิธี” ให้ฝั่งกระทิงเล็งเป้าหมายแนวต้าน 219.00 และ 220.00
เพื่อสนับสนุนมุมมองดังกล่าว จำเป็นต้องพิจารณาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง เมื่อธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เดินหน้าวงจรผ่อนคลายนโยบาย ขณะที่ BoJ เผชิญแรงกดดันให้ทำให้นโยบายกลับสู่ภาวะปกติมากขึ้น ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นยัง “เหนียวตัว” อยู่เหนือเป้าหมาย 2% ทำให้ตลาดจับตาความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างใกล้ชิด ภาพมหภาคนี้หมายความว่า แม้ทิศทางที่ต้านทานน้อยที่สุดในตอนนี้ยังเป็นขาขึ้น แต่ความเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายแบบฉับพลันอาจจุดชนวนการกลับตัวรุนแรงได้
การบริหารความเสี่ยงและความกังวลเรื่องการแทรกแซงนโยบาย
เราแนะนำให้ผู้ค้าอนุพันธ์บริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ โดยเฉพาะเมื่อความเสี่ยงของการแทรกแซงค่าเงินโดยตรงจากทางการญี่ปุ่นยังอยู่ในระดับสูง การใช้ knock-out options หรือการตั้ง stop-loss แบบแคบใต้เส้น SMA 50 วันที่ 215.62 สามารถช่วยปกป้องสถานะฝั่ง Long ได้ หากคู่เงินหลุดแนวรับ 218.00 เราคาดว่าจะเห็นการปรับลงอย่างรวดเร็วไปแถว 216.60 ทำให้ put options ระยะสั้นเป็นเครื่องมือเฮดจ์ที่น่าสนใจ
ในอดีต ทุกครั้งที่เงินเยนอ่อนค่าเร็ว เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นมักเข้ามาแทรกแซงด้วยวงเงินขนาดใหญ่ เช่น การใช้เงินสูงเป็นสถิติ 9.8 ล้านล้านเยนในช่วงต้นปี 2024 เพื่อพยุงค่าเงิน เราควรคาดการณ์ความเคลื่อนไหวแบบฉับพลันในลักษณะเดียวกัน หากอัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้แนวจิตวิทยาสำคัญที่ 220.00 กลยุทธ์อนุพันธ์ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าจึงต้อง “ถ่วงดุล” ระหว่างการไล่ตามโมเมนตัมขาขึ้น กับการเตรียมรับมือการปรับลงฉับพลันที่ขับเคลื่อนโดยการแทรกแซง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
