ตลาดให้คำตัดสินที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนต่อการอัปเดตผลประกอบการช่วงดึก โดย Microsoft ปรับตัวขึ้น ขณะที่ Meta ปรับตัวลง ผลประกอบการของ Microsoft ดีกว่าคาดทั้งกำไรและรายได้ หนุนโดยรายได้จากคลาวด์คอมพิวติ้งที่เพิ่มขึ้น 27% และบริษัทยังระบุว่าแบ็กล็อกเชิงพาณิชย์ (commercial backlog) ยังคงแข็งแกร่ง ราคาหุ้นได้ปรับขึ้นมาแล้วในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และตัวเลขดังกล่าวยิ่งตอกย้ำแรงส่งขาขึ้น
ตรงกันข้าม Meta ร่วงลงหลังทำกำไรพลาดคาด และปรับเพิ่มประมาณการการใช้จ่าย ปฏิกิริยานี้เกิดขึ้นหลังการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ (FOMC) ล่าสุด ซึ่งได้กดดันความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite) ลงมาแล้ว หุ้น Meta ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดช่วงแรกในเวลาต่อมา แต่แนวโน้มต้นทุนที่สูงขึ้นยังคงถ่วงราคาหุ้น
การวางโพซิชันรับความแตกต่างระหว่าง Microsoft และ Meta
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์มองหาโอกาสใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมขาขึ้นที่กลับมาอีกครั้งของ Microsoft ผ่านกลยุทธ์ bull call spread ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การพุ่งขึ้น 27% ของรายได้คลาวด์เมื่อรวมกับแบ็กล็อกเชิงพาณิชย์ที่ยืดหยุ่น สะท้อนว่าหุ้นมี “ฐาน” ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรง กลยุทธ์ต่อเนื่องฝั่งบวกนี้ช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง ขณะยังมีโอกาสเข้าร่วมกับการฟื้นตัวของราคา
ในทางกลับกัน คำแนะนำด้านการใช้จ่าย (spending guidance) ที่สูงมากของ Meta ซึ่งก่อนหน้านี้เคยผลักดันการลงทุนรายจ่ายเพื่อการลงทุน (capex) รายปีเข้าใกล้ระดับ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ ยังคงสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนระยะสั้น เราสามารถใช้ประโยชน์จากแรงกดดันทันทีนี้ด้วยการซื้อ put option อายุสั้น หรือจัดโครงสร้าง bear put spread เพื่อเก็บโอกาสขาลงเพิ่มเติม อย่างไรก็ดี ในระยะยาว ข้อมูลในอดีตชี้ว่าบริษัทที่ลงทุนหนักด้านโครงสร้างพื้นฐานมักให้ผลตอบแทนดีกว่าในท้ายที่สุด ทำให้ call option ระยะยาวเป็นทางเลือกเชิงสวนกระแสที่น่าสนใจเมื่อหุ้นสร้างฐานที่มั่นคงได้
รับมือความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยีหลัง FOMC
ความแตกต่างนี้ยิ่งชัดขึ้นจากสภาพแวดล้อมตลาดหลัง FOMC โดยข้อมูลในอดีตระบุว่า ความผันผวนของกลุ่มเทคมักพุ่งขึ้นมากกว่า 15% ในสัปดาห์ถัดจากการตัดสินใจนโยบายเดือนกรกฎาคม เพื่อรับมือความผันผวนดังกล่าว เราแนะนำใช้กลยุทธ์เดลต้าเป็นกลาง (delta-neutral) เช่น iron condor เพื่อเก็บพรีเมียมจากอิมพลายด์โวลาติลิตีที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยสร้างรายได้จากการแกว่งตัวในกรอบ (range-bound) ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นทั่วทั้งดัชนี Nasdaq ในวงกว้างในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
