EUR/USD เคลื่อนไหวแบบสะสมกำลังในกรอบแคบบริเวณช่วงกลางถึงปลาย 1.13 โดยตลาดมองความคาดหวังต่อทิศทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ว่า “ทรงตัว” หลังจากแรงคาดหวังที่เคยเร่งขึ้นเริ่มแผ่วลง และสเปรดผลตอบแทนพันธบัตรช่วยพยุงราคา ข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนระยะหลังมีจำกัด โดยจุดสนใจอยู่ที่ดัชนีราคานำเข้าของเยอรมนี ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจเข้าใกล้จุดสูงสุด หลังแรงหนุนจากราคาพลังงานดันอัตราการขยายตัวแบบปีต่อปีทะลุ 6% ความสนใจของตลาดจึงเริ่มหันไปที่ฝั่งสหรัฐฯ โดยประเด็นถัดไปที่จับตาคือผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) เวลา 14:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกสหรัฐฯ (ET)
ในตลาดอนุพันธ์ การกำหนดราคาของออปชันเอนเอียงไปทาง “การป้องกันความเสี่ยงด้านอ่อนค่าของยูโร” มากขึ้น ค่า Risk Reversals ขยับติดลบลึกขึ้นและเข้าใกล้ระดับต่ำช่วงปลายเดือนมิถุนายน สะท้อนว่าพรีเมียมประกันความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าของ EUR สูงขึ้น สอดคล้องกับสถานะเก็งกำไรที่อ่อนลงซึ่งถูกชี้ในข้อมูลล่าสุดของ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ด้านเทคนิค RSI ยังต่ำกว่า 50 แม้ดีดขึ้นจากระดับต่ำก่อนหน้าบริเวณปลาย 30s คู่เงินยังถูกจำกัดด้วยแนวต้านใกล้ 1.1480 และมีแนวรับในโซนต้น 1.13s ทำให้ทิศทางยังขึ้นกับการ “เบรกกรอบ” ดังกล่าว
ความเสี่ยงขาลงของ EUR/USD และสัญญาณจากตลาดออปชัน
เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความเป็นไปได้ของการปรับลงของ EUR/USD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แม้อัตราแลกเปลี่ยนขณะนี้อยู่ในภาวะพักฐานในกรอบแคบระหว่างแนวรับ 1.1300 และแนวต้านใกล้ 1.1480 แต่ความสงบลักษณะนี้ไม่น่าจะยืดเยื้อ ควรจับตาตลาดออปชันอย่างใกล้ชิด เพราะกำลังส่งสัญญาณเตือนว่ามีโอกาสเกิดการหลุดกรอบ (breakdown)
ค่า Risk Reversals ที่ติดลบมากขึ้นสะท้อนว่านักลงทุนยอมจ่ายพรีเมียมเพื่อถือออปชันที่คุ้มครองกรณียูโรอ่อนค่า การเปลี่ยนแปลงนี้สอดคล้องกับข้อมูล CFTC ล่าสุด ซึ่งระบุว่าสถานะเก็งกำไรฝั่งซื้อสุทธิ (net-long) ในยูโรลดลงมากกว่า 12% สะท้อนความเชื่อมั่นของสถาบันที่ถดถอย ในอดีต การอ่อนตัวของ risk reversals ในลักษณะเดียวกันมักมาก่อนแนวโน้มขาลงรอบใหญ่ ทำให้ Put บนยูโรดูน่าสนใจในช่วงนี้
กลยุทธ์แนะนำสำหรับนักเทรดอนุพันธ์
เรามองว่ากลยุทธ์ที่เหมาะสมคือการเข้าซื้อ put options แบบ out-of-the-money เพื่อเดิมพัน/ป้องกันความเสี่ยงต่อการหลุดต่ำกว่าแนวรับสำคัญ 1.1300 ท่ามกลางการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางที่อาจกระตุ้นความผันผวน เฮดจ์ลักษณะนี้เป็นวิธีที่มีต้นทุนพรีเมียมค่อนข้างจำกัดในการคุ้มครองพอร์ต หากแนวรับแตก เราคาดว่าอาจเกิดการปรับลงอย่างรวดเร็วจากแรงขายของระบบอัตโนมัติ และการปิดสถานะเก็งกำไร (liquidation) ต่อเนื่อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
