ตลาดหุ้นทั่วโลกแกว่งตัวด้วยความกังวลก่อนผลการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ท่ามกลางการประกาศผลประกอบการของบริษัทยักษ์ใหญ่เทคโนโลยี และความเป็นไปได้ที่สหรัฐจะดำเนินปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติมต่ออิหร่าน โดยราคาทองคำร่วงหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ ขณะที่ดัชนีดาวโจนส์กลับลงหลังถูกมองว่าเป็น “มุมหลบภัยเชิงรับ” ของหุ้นสหรัฐระหว่างแรงขายในหุ้นชิปทั่วโลก
ราคาน้ำมันดีดตัวแรงจากระดับต่ำสุดของวันก่อนหน้า หลังนักลงทุนประเมินความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่กลับมาปะทุอีกครั้ง ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันก่อนเหตุการณ์สำคัญอย่างการประชุมเฟด โดยประเด็นหลักของตลาดยังคงแบ่งน้ำหนักระหว่างนโยบายการเงิน ผลประกอบการบริษัท และภูมิรัฐศาสตร์
ความผันผวนเพิ่มขึ้นท่ามกลางความเสี่ยงจากธนาคารกลางและภูมิรัฐศาสตร์
เรากำลังเผชิญสภาวะแวดล้อมที่ตึงเครียดอย่างยิ่งก่อนเข้าสู่เดือนสิงหาคม โดยมีแรงขับเคลื่อนจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดที่มีความสำคัญสูง และงบการเงินของหุ้นเทคโนโลยีที่เดิมพันสูง ขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยกระดับขึ้นเสี่ยงกระทบต่ออุปทานพลังงานโลก ส่งผลให้ความผันผวนของตลาดเร่งตัวรวดเร็ว สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ เราจำเป็นต้องปรับกลยุทธ์อย่างฉับไว แทนการถือสถานะเชิงทิศทางที่มีความเสี่ยงสูงโดยไม่ทบทวน
ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ในเชิงสถิติมักปรับขึ้นในเดือนสิงหาคม โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลมากกว่า 10% เนื่องจากสภาพคล่องช่วงฤดูร้อนลดลง เมื่อรวมกับความผันผวนรุนแรงของทองคำ และน้ำมันดิบเบรนท์ที่พุ่งกลับเข้าใกล้ระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ค่าเบี้ยประกันออปชันแพงขึ้นอย่างมาก เราแนะนำการใช้กลยุทธ์จำกัดความเสี่ยง (defined-risk) เช่น iron condor หรือ vertical credit spreads เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ที่สูง ขณะเดียวกันควบคุมความเสี่ยงขาลงอย่างเคร่งครัด
การขยับเชิงรับเชิงกลยุทธ์สำหรับพอร์ตการลงทุน
แรงเทขายต่อเนื่องในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก ซึ่งล่าสุดฉุดดัชนีสำคัญลง สะท้อนว่าหุ้นขวัญใจตลาดสามารถ “กลับทิศ” ได้รวดเร็วเพียงใด เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่หุ้นเทคฯ อาจปรับฐานต่อในช่วงฤดูกาลประกาศงบที่หนาแน่น เราควรพิจารณาซื้อพุทออปชัน (protective puts) บนอีทีเอฟดัชนีหลัก วิธีนี้ช่วยคุ้มครองพอร์ตที่ถืออยู่ และสร้างระดับ “พื้น” ที่ชัดเจนรองรับความเสี่ยงจากการขายแบบเป็นระบบทั้งตลาด
ด้วยเส้นทางนโยบายของเฟดที่อ่อนไหวอย่างมากต่อข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่น ออปชันอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นกำลังสะท้อนการแกว่งตัวที่รุนแรง เรามองว่าการสงวนเงินทุนโดยปรับสัดส่วนบางส่วนของพอร์ตเชิงรุกไปสู่สินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดที่ให้ผลตอบแทนสูง เป็นการตั้งรับที่รอบคอบอย่างยิ่งในเวลานี้ การถอยออกมาชั่วคราวจะช่วยรักษาอำนาจซื้อ เพื่อรอจังหวะเข้าลงทุนเมื่อแนวโน้มตลาดชัดเจนขึ้นในช่วงปลายเดือนหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
