ทองคำยังคงอยู่ในช่วงปรับฐาน โดย XAU/USD แกว่งตัวใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ท่ามกลางความคาดหวังว่านโยบายการเงินแบบเข้มงวดจะจำกัดอัพไซด์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงช่วยจำกัดการปรับลงเพิ่มเติมหลังราคาร่วงติดต่อกันสองวัน ขณะที่ตัวเลขดุลการค้าสินค้าของสหรัฐที่อ่อนลงเพิ่มแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์และหนุนทองคำได้เพียงชั่วคราว ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาปะทุอีกครั้งดันราคาน้ำมันปรับขึ้น กระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อและตอกย้ำสมมติฐานว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง ซึ่งเป็นฉากหลังที่มักหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและลดความน่าสนใจของทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย
ตลาดจับตาถ้อยแถลงของ Fed และความเห็นจากประธาน Fed เควิน วอร์ช โดยการประเมินจาก CME FedWatch สะท้อนโอกาสราว 30% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานในการประชุมครั้งนี้ และความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ใกล้ 80% หากส่งสัญญาณ “เหยี่ยว” อาจหนุนค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร กดดันราคาทองคำเชิงเทคนิค ทองคำยังแกว่งอยู่ภายในกรอบ “ช่องขาลง” (descending channel) ที่กำหนดทิศทางการซื้อขายมาหลายเดือน โดยเส้นแนวต้านด้านบนทำหน้าที่เป็นแนวต้านแบบไดนามิก ขณะที่ราคายังยืนเหนือโซนแนวรับแนวนอนซึ่งคอยรองรับการย่อตัวในช่วงล่าสุด
กลยุทธ์อนุพันธ์และการพิจารณาความผันผวน
ขณะที่ติดตามผลการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในวันนี้ แนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่อาจเพิ่มสูงขึ้นบริเวณระดับสำคัญ 4,000 ดอลลาร์ของทองคำ โดย CME FedWatch Tool ให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 30% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยวันนี้ และ 80% สำหรับเดือนกันยายน ทำให้การตั้งราคาของออปชันระยะสั้นมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อ “เซอร์ไพรส์เชิงเหยี่ยว” จากประธาน Fed เควิน วอร์ช แนะนำใช้กลยุทธ์ Long Straddle เพื่อเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงหลังประกาศผล ไม่ว่าราคาจะไปทิศทางใด
ในเชิงเทคนิค ทองคำกำลังสะสมแรงภายในช่องขาลงหลายเดือน โดยอยู่เหนือแนวรับแนวนอนสำคัญ หาก Fed คงจุดยืนเข้มงวด การหลุดต่ำกว่าโซนแนวรับ 3,950 ดอลลาร์อาจเร่งการปรับลงได้อย่างรวดเร็ว ทำให้ออปชัน Put ระยะใกล้มีความน่าสนใจมากขึ้น ในทางกลับกัน ควรพิจารณาซื้อ Call Options ก็ต่อเมื่อทองคำปิดรายวันเหนือแนวต้านขาลงด้านบนของช่องดังกล่าวได้
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และการวางตำแหน่งเชิงยุทธวิธีในตลาด
มุมมองยิ่งซับซ้อนขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น ซึ่งล่าสุดผลักดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์กลับขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์นี้ทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง หมายความว่าหากเกิดการยกระดับความตึงเครียดอย่างฉับพลัน อาจจุดชนวนแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยจนกลบความเหยี่ยวของ Fed ได้ ผู้ลงทุนควรป้องกันความเสี่ยงจากการถือมุมมองขาลงระยะสั้นด้วยการซื้อ Call Options แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อคุ้มครองจากการพุ่งขึ้นฉับพลันจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แนะนำโฟกัสที่ Weekly Options เพื่อจับการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาดอย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องแบกรับผลกระทบจากการเสื่อมค่าพรีเมียมระยะยาว การคงอคติแบบยืดหยุ่นและเป็นกลาง (neutral bias) จนกว่าราคาจะหลุดกรอบเทคนิคปัจจุบัน จะช่วยหลีกเลี่ยงการถูก “สับ” จากการแกว่งตัวในช่วงสะสมแรง การปกป้องเงินทุนด้วยคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) อย่างเคร่งครัดบนสถานะฟิวเจอร์สเป็นสิ่งจำเป็น ขณะที่ตลาดกำลังประเมินทิศทางก้าวต่อไปของ Fed
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
