การปล่อยกู้สุทธิของสหราชอาณาจักรให้กับภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้นเป็น 9.5 พันล้านปอนด์ในเดือนมิถุนายน เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 5.5 พันล้านปอนด์ ผลดังกล่าวชี้ว่า กระแสสินเชื่อภาคครัวเรือนแข็งแกร่งกว่าที่นักพยากรณ์ได้คาดการณ์ไว้สำหรับเดือนดังกล่าว
เมื่อเทียบกับประมาณการฉันทามติ ตัวเลขเดือนมิถุนายนสูงกว่าคาด 4.0 พันล้านปอนด์ การเผยแพร่ข้อมูลครั้งนี้ตอกย้ำหลักฐานของอุปสงค์ที่ยังแข็งแกร่งในตลาดสินเชื่อผู้บริโภค โดยข้อมูลสะท้อนถึงอัตราการขยายตัวของสินเชื่อสุทธิที่เร่งขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าว
การกู้ยืมของผู้บริโภคพุ่งเกินคาด
เรากำลังเห็นการพุ่งขึ้นของการกู้ยืมภาคผู้บริโภคในสหราชอาณาจักรแบบเหนือความคาดหมาย โดยการปล่อยกู้สุทธิในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 9.5 พันล้านปอนด์ เทียบกับคาดการณ์ 5.5 พันล้านปอนด์ การออกมาสูงกว่าคาดอย่างมากนี้บ่งชี้ว่า อุปสงค์ผู้บริโภคและกิจกรรมในตลาดที่อยู่อาศัยมีความทนทานมากกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ประเมินไว้ ในฐานะเทรดเดอร์อนุพันธ์ เราจำเป็นต้องเตรียมรับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น เพื่อสกัดแรงส่งดังกล่าว
นัยต่อตลาดและกลยุทธ์การเทรด
ในอดีต การพุ่งขึ้นของสินเชื่อในระดับนี้—ซึ่งคล้ายกับช่วงเครดิตบูมปี 2021—มักนำไปสู่การเร่งตัวของการใช้จ่ายผู้บริโภคและเงินเฟ้อในเวลาต่อมา โดยที่เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรล่าสุดทรงตัวใกล้เป้าหมาย 2% เงินทุนที่ไหลเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันนี้อาจกระตุ้นให้แรงกดดันด้านราคากลับมาได้ไม่ยาก เราคาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะชะลอการปรับลดดอกเบี้ยเชิงรุกในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ในตลาดออปชัน เราควรพิจารณาซื้อออปชันคอลของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เนื่องจากแนวโน้มดอกเบี้ยสูงนานจะช่วยพยุงค่าเงินเมื่อเทียบกับดอลลาร์และยูโร ด้านตราสารหนี้ การเปิดสถานะขาย (ชอร์ต) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น SONIA เป็นดีลที่มีโอกาสสำเร็จสูง ขณะที่ตลาดปรับราคาใหม่รับคาดการณ์ท่าทีเชิงเข้มงวดของธนาคารกลาง นอกจากนี้ควรเตรียมรับการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนกิลต์ (gilt yields) ซึ่งทำให้การถือสถานะขายในพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรดูน่าสนใจมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
