การอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัย (mortgage approvals) ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นแตะ 58.2K ในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 57.1K ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนกิจกรรมสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยที่แข็งแกร่งกว่าคาดในช่วงเดือนดังกล่าว
ตัวเลขเดือนมิถุนายนยังยกระดับ “ฐาน” ของอุปสงค์สินเชื่อที่อยู่อาศัยในระยะใกล้ เนื่องจากยอดอนุมัติเป็นตัวชี้วัดที่ค่อนข้างทันท่วงทีของการกู้ยืมที่อยู่ในกระบวนการ (pipeline borrowing) ข้อมูลนี้ออกมาในช่วงที่ตลาดกำลังติดตามการเปลี่ยนแปลงของภาวะเครดิตและความคาดหวังด้านนโยบาย โดยการออกมาดีกว่าคาดอาจมีผลต่อมุมมองของผู้ปล่อยกู้และนักวิเคราะห์ต่อโมเมนตัมก่อนเข้าสู่ครึ่งหลังของปี
ความยืดหยุ่นของตลาดที่อยู่อาศัยและแนวโน้มนโยบายการเงิน
เรามองว่าการอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยเดือนมิถุนายนที่ 58.2K ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ 57.1K เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดที่อยู่อาศัยของสหราชอาณาจักรกำลังสวนทางความคาดหมายต่อการชะลอตัวอย่างรุนแรง ความแข็งแกร่งที่เกิดขึ้นอย่างไม่คาดคิดนี้บ่งชี้ว่าอุปสงค์ของผู้บริโภคยังคงยืนหยัด แม้อยู่ท่ามกลางสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงตลอดช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ด้วยเหตุนี้ เราเชื่อว่าความแข็งแรงดังกล่าวจะทำให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีเหตุผลน้อยลงในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกในช่วงเดือนข้างหน้า
ในตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เราแนะนำให้วางสถานะเพื่อรับมือกับแนวโน้มอัตราผลตอบแทนที่อาจ “ทรงตัวระดับสูงนานขึ้น” ผู้ค้าอาจพิจารณาเปิดสถานะขาย (short) สัญญาฟิวเจอร์ส Sterling Overnight Index Average (SONIA) เนื่องจากความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ลดลง เมื่อพิจารณาข้อมูลอดีตจากรอบการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยก่อนหน้านี้ กิจกรรมสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่แข็งแกร่งมักทำให้การเข้าสู่วงจรผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางล่าช้าออกไปอย่างสม่ำเสมอ
ผลกระทบต่อ FX และตลาดอนุพันธ์หุ้น
ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นยังช่วยหนุนเงินปอนด์อังกฤษในตลาดออปชันอัตราแลกเปลี่ยน เราเสนอให้ผู้ค้าอนุพันธ์พิจารณาซื้อออปชันคอล GBP หรือเปิดสถานะซื้อ (long) GBP/USD โดยเฉพาะในช่วงที่คู่เงินกำลังทดสอบแนวต้านสำคัญ ระดับราคาในตลาดปัจจุบันสะท้อนว่าเงินปอนด์ยังมีพื้นที่ให้แข็งค่าหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilt yields) ปรับขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries)
สำหรับอนุพันธ์หุ้น เราคาดว่าจะเห็นความผันผวนระยะสั้นในหุ้นกลุ่มผู้พัฒนาโครงการบ้าน (homebuilder) ของสหราชอาณาจักรและดัชนีที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ แม้ยอดอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สูงขึ้นสะท้อนปริมาณธุรกรรมที่แข็งแรง แต่โอกาสที่ต้นทุนการกู้ยืมอาจอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องท้ายที่สุดจะกดดันมาร์จิ้นของผู้พัฒนาโครงการ เราแนะนำการใช้ออปชันพุทเชิงลบ (bearish put options) บนหุ้นและดัชนีกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และผู้พัฒนาโครงการใน FTSE 350 เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการย่อตัวที่อาจเกิดขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
