ทองคำทรงตัวบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ในการซื้อขายช่วงเอเชีย หลังแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 วัน โดย XAU/USD ล่าสุดอยู่ที่ 4,028.78 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดรอผลการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ด้านดอลลาร์สหรัฐยังคงย่อตัว หลังข้อมูลดุลการค้าสินค้าเดือนมิ.ย.ที่อ่อนลง และแรงขายทำกำไรจากระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ขณะเดียวกัน การปะทะในตะวันออกกลางที่กลับมารุนแรงอีกครั้งหนุนให้น้ำมันดีดกลับ 4% เพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อ และตอกย้ำมุมมองว่าเฟดจะยังคงท่าทีเข้มงวด (hawkish) การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสะท้อนโอกาสราว 30% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนก.ค. เพิ่มจาก 25% เมื่อสัปดาห์ก่อน และตลาดให้น้ำหนัก 80% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย.; โฟกัสยังอยู่ที่สัดส่วนคะแนนโหวต และแนวทางจากประธานเฟด เควิน วอร์ช
เชิงเทคนิค ภาพรายวันยังเป็นขาลง โดยราคาสปอตอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันแถว 4,070 ดอลลาร์ และต่ำกว่า SMA 50 วันราว 4,202 ดอลลาร์ ขณะที่ SMA 100 วันและ 200 วันกระจุกตัวที่ 4,447–4,491 ดอลลาร์; RSI (14) อยู่ใกล้ระดับ 44 ขณะที่คอมเมิร์ซแบงก์ปรับลดคาดการณ์สิ้นปีลงเหลือ 4,500 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ จาก 4,800 ดอลลาร์ และปรับลดมุมมองสิ้นปี 2027 เหลือ 5,000 ดอลลาร์ จาก 5,200 ดอลลาร์ พร้อมอ้างอิงว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% อาจบรรลุในฤดูใบไม้ผลิปี 2027 และมีโอกาสเริ่มลดดอกเบี้ยตั้งแต่กลางปี 2027
ความเสี่ยงความผันผวนและกลยุทธ์ออปชัน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่อาจรุนแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากทองคำแกว่งใกล้ระดับสำคัญ 4,000 ดอลลาร์ โดยเฟดกำลังชั่งน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยทันที และความตึงเครียดในตะวันออกกลางหนุนราคาน้ำมันให้สูงขึ้น ส่งผลให้ทิศทางระยะสั้นของทองคำยังมีความไม่แน่นอนสูง เพื่อรับมือสถานการณ์นี้ ควรให้ความสำคัญกับกลยุทธ์ออปชันระยะสั้นที่ช่วยป้องกันความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม ขณะยังคงความยืดหยุ่นของเงินทุน
จากกราฟ ทองคำซื้อขายต่ำกว่า SMA 21 วันที่ 4,070 ดอลลาร์อย่างมีนัย ซึ่งบ่งชี้ว่าฝั่งขายยังคุมตลาด ในอดีต เมื่อทองคำหลุดแนวรับหลักในช่วงวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายของเฟด มักเห็นแรงขายเร่งตัว เราแนะนำการซื้อพุทออปชันอายุสั้น หรือจัดโครงสร้าง Bear Put Spread เพื่อทำกำไรจากโอกาสที่ราคาจะหลุดต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์
แบบอย่างในอดีตและการวางตำแหน่งเชิงยุทธวิธี
ข้อมูลจากรอบการคุมเข้มนโยบายการเงินในอดีตชี้ว่า “เซอร์ไพรส์” เชิงเข้มงวดจากเฟดสามารถกระตุ้นการไหลออกของเงินทุนจากสินทรัพย์โลหะมีค่าได้อย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น ช่วงการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกในปี 2022 กองทุน ETF ทองคำทั่วโลกเผชิญการไถ่ถอนหนักต่อเนื่องหลายเดือน กดดันราคาทองคำร่วงเกือบ 20% ในระยะเวลาไม่นาน หากเฟดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนก.ย. เราคาดว่าอาจเห็น “คลื่นการลดพอร์ต/ล้างสถานะ” ในตลาดฟิวเจอร์สในลักษณะคล้ายกัน
สำหรับผู้เทรดที่ต้องการใช้ประโยชน์จากพรีเมียมออปชันที่อยู่ในระดับสูง การขายคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) เหนือระดับ 4,200 ดอลลาร์ เป็นกลยุทธ์สร้างรายได้ที่พอใช้ได้ อย่างไรก็ดี เนื่องจากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ถูกดันขึ้นจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ควรรักษาขนาดสถานะให้เล็กเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการพุ่งขึ้นของราคาแบบไม่คาดคิด ควรติดตามแถลงการณ์นโยบายครั้งถัดไปอย่างใกล้ชิดเพื่อยืนยันว่าเฟดจะคงดอกเบี้ย “สูงนาน” (higher for longer) หรือไม่ ก่อนเพิ่มน้ำหนักต่อการทำดีลเชิงทิศทางที่ใหญ่ขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
