ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อยในวันอังคาร หลังนักลงทุนลดความเสี่ยงก่อนผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพุธ ขณะที่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐที่อ่อนลงยังกดดันเพิ่มเติม ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ลดลงราว 0.1% มาอยู่แถว 101.40 แม้การเคลื่อนไหวของราคายังคงยืนใกล้ระดับสูงสุดรายเดือนล่าสุด และตลาดชั่งน้ำหนักความเป็นไปได้ของการขยับนโยบายแบบ “เซอร์ไพรส์” โดยคาดว่านโยบายจะคงไว้ที่กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนเฟด 3.50%–3.75% อย่างไรก็ดี การกำหนดราคาตลาดสะท้อนความน่าจะเป็นเกือบ 40% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน โดยโฟกัสอยู่ที่ถ้อยแถลงและการแถลงข่าวของประธานเฟด เควิน วอร์ช เพื่อหาสัญญาณสำหรับเดือนกันยายน EUR/USD ปรับขึ้นราว 0.2% มาที่ประมาณ 1.1390 ต่ำกว่า 1.1400 ขณะที่ GBP/USD ทรงตัวสูงขึ้นเล็กน้อยใกล้ 1.3290 ก่อนการประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซึ่งคาดว่าจะคงดอกเบี้ย
USD/JPY ขยับขึ้นเข้าใกล้ 163.84 ส่งผลให้เงินเยนยังอยู่ใกล้ระดับอ่อนค่าสุดในรอบหลายทศวรรษ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงหนุนการเคลื่อนไหว ขณะที่ทางการญี่ปุ่นติดตามความผันผวนอย่างใกล้ชิด AUD/USD ลดลงราว 0.2% มาที่ประมาณ 0.6975 ก่อนรายงานเงินเฟ้อออสเตรเลีย โดย CPI ทั่วไปคาดว่าจะรีบาวด์ 0.2% MoM ในเดือนมิถุนายน หลังจากร่วง 0.7% และอัตราเงินเฟ้อรายปีคาดที่ 4.0% ขณะที่ Trimmed Mean CPI คาดที่ 0.4% MoM ในฝั่งสินค้าโภคภัณฑ์ WTI ดิ่งมากกว่า 3.5% มาอยู่ราว 79 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และทองคำลดลงราว 1.2% มาอยู่ใกล้ 4,027 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ โดยวันพุธยังมีแบบสำรวจ ZEW Expectations ของสวิตเซอร์แลนด์ และรายงานสรุปการหารือ (Summary of Deliberations) ของธนาคารกลางแคนาดา
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนจากเฟดและตลาดโลก
เราแนะนำให้นักลงทุนอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หลังตลาดให้น้ำหนักโอกาสราว 40% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยเฟดแบบเซอร์ไพรส์ 25 จุดพื้นฐาน โดยเมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวใกล้ 101.40 การซื้อสแตรดเดิล (straddles) ระยะสั้นบน EUR/USD เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการจับการเบรกเอาต์แรงไม่ว่าผลประชุมวันนี้จะออกมาอย่างไร ข้อมูลในอดีตชี้ว่า การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในถ้อยแถลงนโยบายของเฟดสามารถกระตุ้นความผันผวนเฉลี่ยรายวันมากกว่า 1% ในคู่เงินหลัก ทำให้กลยุทธ์ที่อิงความผันผวนมีศักยภาพทำกำไรสูง
เมื่อ USD/JPY ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษที่ 163.84 เราแนะนำให้ใช้พุตออปชัน (put options) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นแบบฉับพลัน ในช่วงหลายปีก่อน กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเคยใช้เงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ในการแทรกแซงภายในวันเดียวเพื่อพยุงเงินเยนเมื่อหลุดระดับจิตวิทยาสำคัญ ด้วยระดับที่ตึงตัวผิดปกติในปัจจุบัน การแทรกแซงแบบกะทันหันอาจล้างพอร์ตสถานะซื้อ (long) ที่ใช้เลเวอเรจได้ภายในชั่วข้ามคืน
ออปชันสินค้าโภคภัณฑ์และค่าเงินเพื่อตอบรับแนวโน้มตลาด
การอ่อนตัวของทองคำสู่ 4,027 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นจุดเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์สำหรับนักลงทุนที่ใช้คอลออปชัน (call options) ระยะยาว โดยเฉพาะหากประธานเฟด เควิน วอร์ช ส่งสัญญาณ “พัก” นโยบายในเดือนกันยายน แม้วันนี้ทองจะร่วง 1.2% แต่ทองคำยังเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อโลกที่แข็งแกร่งในเชิงประวัติศาสตร์ ขณะที่เงินเฟ้อในเศรษฐกิจหลักยังทรงตัวในระดับสูงปีนี้ เราแนะนำการจัดโครงสร้างบูลคอลสเปรด (bull call spreads) บนสัญญาฟิวเจอร์สทองคำ เพื่อจำกัดต้นทุนพรีเมียม พร้อมวางตำแหน่งรับโอกาสรีบาวด์
สำหรับอนุพันธ์พลังงาน ควรพิจารณาแบร์พุตสเปรด (bear put spreads) บน WTI crude เนื่องจากความตึงเครียดตะวันออกกลางที่ผ่อนคลายลงกดราคาลงสู่แนวรับแถว 79 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน ข้อมูลเงินเฟ้อออสเตรเลียที่กำลังจะประกาศและคาดว่ายังอยู่ในระดับสูงที่ 4.0% ทำให้คอลออปชันบน AUD/USD น่าสนใจมาก หากเกิดปฏิกิริยาเชิงเข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลาง การถ่วงดุลกลยุทธ์ในสินค้าโภคภัณฑ์เหล่านี้ด้วยฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยจะช่วยปกป้องพอร์ตจากการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของเส้นอัตราผลตอบแทนทั่วโลกในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
