ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า อิหร่านไม่สามารถละเมิดข้อตกลงได้อีกต่อไป พร้อมส่งสัญญาณว่าเขาต้องการหลีกเลี่ยงการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ เช่น โรงไฟฟ้าและสะพาน โดยในการให้สัมภาษณ์กับ Fox News เขาอธิบายว่า “ภูเขาพิกแอ็กซ์” (Pickaxe Mountain) ซึ่งเป็นสถานที่นิวเคลียร์ใต้ดินของอิหร่านนั้น “ไม่ใช่ปัญหาใหญ่” และระบุว่าสหรัฐฯ อยู่ใน “สถานะที่แข็งแกร่งมาก” กับอิหร่านในขณะนี้
ถ้อยแถลดังกล่าวช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดต่อความเสี่ยงการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางในทันที หลังวอชิงตันส่งสัญญาณว่าให้ความสำคัญกับการจำกัดขอบเขตของการเผชิญหน้า ขณะยังคงแรงกดดันทางการทูตต่อเตหะราน ในตลาดเงิน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าหลังการให้สัมภาษณ์ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ย่อตัวจากการปรับขึ้นก่อนหน้าและเคลื่อนไหวทรงตัวบริเวณ 101.53 ณ เวลาจัดทำข่าว ขณะที่น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ลดลง 1.24% มาอยู่ราว 80.20 ดอลลาร์ ณ เวลาข่าว
แนวโน้มอนุพันธ์พลังงานและความผันผวนน้ำมัน
เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลาย เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์พลังงานควรเตรียมรับมือกับการปรับลดลงต่อของ “พรีเมียมความเสี่ยง” ในน้ำมัน หลังจากเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปรับลงมาที่ 80.20 ดอลลาร์ จึงมีเหตุผลรองรับที่ชัดเจนในการซื้อออปชันประเภท Put หรือเปิดสถานะ Short ในสัญญาฟิวเจอร์ส เนื่องจากภัยคุกคามในระยะสั้นต่อโครงสร้างพื้นฐานของภูมิภาคเริ่มจางลง ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเมื่อความกังวลเรื่องการยกระดับปฏิบัติการทางทหารถดถอย ราคาน้ำมันมักจะหายไปจากพรีเมียมราว 5–10 ดอลลาร์ ซึ่งอาจกด WTI ลงไปแถวกลาง 70 ดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
นอกจากนี้ เรายังควรมองหาโอกาสจากการปรับลดลงของ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility) ในกลุ่มอนุพันธ์พลังงาน การคลายความกังวลดังกล่าวบ่งชี้ว่า ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ CBOE (OVX) มีแนวโน้มกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ยระยะยาวหลังการพุ่งขึ้นช่วง risk-off ล่าสุด นักเทรดสามารถใช้กลยุทธ์ขายความผันผวน (short volatility) เช่น การขาย iron condors หรือขายสเปรดคอลนอกเงิน (out-of-the-money call spreads) บนน้ำมันดิบ เพื่อเก็บเกี่ยวผลจากการเสื่อมค่าพรีเมียมอย่างรวดเร็ว
กลยุทธ์ตลาดเงินและการบริหารความเสี่ยง
ในตลาดเงิน การอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) มาที่ 101.53 สะท้อนการกลับสู่ภาวะรับความเสี่ยง (risk-on) เราแนะนำการเทรดอนุพันธ์ที่เอื้อประโยชน์ต่อสกุลเงินหลักอย่างยูโรหรือเยนญี่ปุ่นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ขณะที่ DXY ทดสอบแนวรับสำคัญบริเวณ 101.00 ในอดีต ดอลลาร์ที่ทรงตัวหรืออ่อนค่าลงท่ามกลางการลดระดับความตึงเครียดทางการทูตมักหนุนสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่ ทำให้สวอปค่าเงินฝั่งขาขึ้น (bullish currency swaps) น่าสนใจเป็นพิเศษ
แม้บรรยากาศตลาดจะผ่อนคลายในปัจจุบัน แต่เรายังต้องระมัดระวัง เนื่องจากฝ่ายบริหารยังคงท่าทีเข้มงวดต่อการปฏิบัติตามข้อตกลงของอิหร่าน การเปลี่ยนแปลงของวาทกรรมทางการทูตอย่างฉับพลันอาจพลิกแนวโน้มเหล่านี้ได้รวดเร็ว ดังนั้นการตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ให้กระชับสำหรับสถานะชอร์ตน้ำมันจึงมีความจำเป็น นอกจากนี้ ควรจัดสรรสัดส่วนเล็กน้อยของพอร์ตไปยังคอลออปชันที่มีต้นทุนต่ำและมีอายุยาวในสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-havens) เพื่อเป็นเฮดจ์ต่อความเสี่ยงจากการหันเหของภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่คาดคิด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
