ทองคำ (XAU/USD) อ่อนตัวลงในวันอังคาร หลังดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับฐานต่อเนื่องจากความหวังว่าสงครามสหรัฐ-อิหร่านจะยุติลง ราคาสปอตซื้อขายใกล้ 4,034 ดอลลาร์ ลดลง 1.0% ในวันเดียวกัน หลังไม่สามารถยืนเหนือ 4,100 ดอลลาร์ได้ในวันจันทร์ โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าการเจรจากำลังดำเนินไปด้วยดี แต่เตือนว่าอาจกลับมาใช้ปฏิบัติการทางทหารอีกครั้งหากการเจรจาล้มเหลว ขณะที่อิหร่านปฏิเสธว่ามีการหารือโดยตรงกับสหรัฐ นอกจากนี้ โอมานยังเสนอแผน “ค่าธรรมเนียมโดยสมัครใจ” ที่ให้มีการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซร่วมกัน ซึ่งจะช่วยป้องกันไม่ให้อิหร่านมีอำนาจควบคุมเส้นทางดังกล่าวเพียงฝ่ายเดียว
ราคาน้ำมันได้คืนกำไรทั้งหมดจากสัปดาห์ก่อนแล้ว โดย WTI อยู่แถว 80.15 ดอลลาร์ และปรับลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน อย่างไรก็ดี ระดับราคายังอยู่สูงและทำให้ประเด็นเงินเฟ้อยังคงถูกจับตา ตลาดยังเตรียมรับมือการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพุธ โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะคงไว้ที่ 3.50%-3.75% แม้ว่า CME FedWatch Tool จะสะท้อนโอกาสราว 35% ที่เฟดอาจขึ้นดอกเบี้ย 25 bps หลังการประชุมเดือนมิถุนายนที่มีเควิน วอร์ช เป็นประธาน ในเชิงเทคนิค XAU/USD อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (SMA) ใกล้ 4,072 ดอลลาร์ ขณะที่ RSI อยู่ที่ 43.42 และ ADX ใกล้ 32 โดยแนวต้านอยู่ที่ 4,072 ดอลลาร์ จากนั้น 4,179 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับอยู่ที่ 4,000 ดอลลาร์ และกรอบล่างใกล้ 3,964 ดอลลาร์
กลยุทธ์รับมือความผันผวนก่อนการตัดสินใจของเฟด
เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มรุนแรงในช่วง 48 ชั่วโมงข้างหน้า ขณะที่เฟดตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย แม้ตลาดจะให้น้ำหนักกับการ “พัก” ที่ระดับ 3.50%-3.75% แต่ความเป็นไปได้ 35% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์ หมายความว่าเราควรหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะทิศทางล้วน ๆ (naked directional bets) โดยไม่มีการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสม ข้อมูลในอดีตชี้ว่า การขึ้นดอกเบี้ยแบบไม่คาดคิดสามารถกระตุ้นให้โลหะมีค่าถูกเทขายอย่างรวดเร็ว 5% ถึง 10% ภายในไม่กี่วัน
เพื่อเทรดเหตุการณ์เฟดที่มีเดิมพันสูงนี้ เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ Long Strangle บน XAU/USD เพื่อหวังทำกำไรจากการเบรกเอาต์แรงไม่ว่าทิศทางใด หากเฟดขึ้นดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์ เราควรเข้าซื้อ Put Options ทันที โดยเล็งเป้าหมายที่กรอบล่างของ Bollinger band ใกล้ 3,964 ดอลลาร์ ตรงกันข้าม หากเฟดส่งสัญญาณพักดอกเบี้ยและลดความสำคัญของเงินเฟ้อ เราสามารถซื้อ Call Options เนื่องจากทองคำมีโอกาสกลับไปทดสอบ/ยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ 4,072 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง
ภาพมหภาคและชุดกลยุทธ์เทรดอนุพันธ์
ด้วยเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐที่ยังแกว่งเหนือระดับ 3% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีซื้อขายใกล้ 4.15% ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทน (non-yielding) ยังคงสูงมาก เราเชื่อว่าภาพเศรษฐกิจมหภาคดังกล่าวสนับสนุนมุมมองเชิงลบต่อทองคำในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เว้นแต่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะปะทุขึ้นอีกครั้ง ดังนั้น เราควรให้น้ำหนักกับ Bear Put Spreads ระยะสั้น-กลาง เพื่อจำกัดความเสี่ยง พร้อมวางตำแหน่งรับโอกาสที่ราคาจะหลุดระดับจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์
สำหรับอนุพันธ์พลังงาน ควรติดตาม West Texas Intermediate (WTI) อย่างใกล้ชิด ขณะที่ซื้อขายใกล้ 80.15 ดอลลาร์ ลดลงจากจุดสูงสุดล่าสุดแต่ยังสูงพอที่จะกดดันราคาผู้บริโภค หากข้อเสนอการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซร่วมกันสำเร็จและช่วยคลายความกังวลด้านอุปทาน เราคาดว่า WTI อาจไหลลงสู่ 75 ดอลลาร์ ทำให้ Bear Call Spreads น่าสนใจอย่างมาก อย่างไรก็ดี เราต้องพร้อมกลับลำสถานะและซื้อ Call เพื่อป้องกันความเสี่ยง หากการเจรจาสันติภาพล้มเหลวและราคาน้ำมันพุ่งกลับไปใกล้โซน 90 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
