รูปีขยายการปรับขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน กด USD/INR ลงมาใกล้ 95.65 หลังราคาน้ำมันดิบที่อ่อนตัวช่วยลดแรงกดดันต่อดุลบัญชีต่างประเทศของอินเดีย โดยในตลาด MCX สัญญาน้ำมันดิบส่งมอบวันที่ 19 ส.ค. ร่วง 1.4% มาที่ราว 7,848 รูปี ต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ เนื่องจากอินเดียนำเข้าพลังงานคิดเป็น 85% ของความต้องการทั้งหมด น้ำมันที่ถูกลงจึงช่วยลดเงินไหลออกต่างประเทศและหนุนค่าเงิน แม้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิด และภาวะอุปทานพลังงานถูกระบุว่ายัง “ไม่กลับสู่ภาวะปกติเต็มที่”
ตลาดยังหันไปจับตานโยบายการเงินและสัญญาณการเติบโต โดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะประกาศผลการประชุมในวันพุธ ขณะที่เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ความน่าจะเป็น 62% ที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ที่ 3.50%–3.75% พร้อมชี้ว่ามีโอกาสสูงที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ด้านในประเทศ โพลของ Reuters คาดว่า GDP อินเดียจะโต 6.6% YoY ในปีงบประมาณสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2027 ลดลงจาก 7.7% ในปีงบประมาณ 2025-26 ก่อนจะขยับขึ้นเป็น 6.8% ในปีงบประมาณ 2027-28 จากนั้นความสนใจจะย้ายไปที่ผลการตัดสินใจของ RBI ในสัปดาห์หน้า เชิงเทคนิค USD/INR ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 95.93 โดย RSI อยู่ที่ 50.6 แนวต้านอยู่ใกล้ 97.10 และแนวรับที่ 95.00
กลยุทธ์การเทรดและการบริหารความเสี่ยง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์จับตาแนวรับ 95.00 ของคู่ USD/INR อย่างใกล้ชิด เนื่องจากความแข็งแกร่งล่าสุดของรูปีได้กดให้คู่เงินหลุดต่ำกว่าเส้น EMA 20 วันที่ 95.93 โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) ทรงตัวใกล้ระดับเป็นกลางที่ 50.6 เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ bear call spread ระยะสั้นเพื่อเกาะกระแสการแกว่งตัวแบบพักฐาน (consolidation) อย่างไรก็ดี ควรวางจุดตัดขาดทุนให้แคบ โดยกำหนดไว้เหนือแนวต้าน 95.93 เล็กน้อย เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการกลับทิศแบบฉับพลัน
แม้ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงจะช่วยคลายแรงกดดันต่อรูปี แต่ควรระมัดระวังเพราะช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ยังคงปิด ในอดีตอินเดียนำเข้าน้ำมันเกือบ 85% ทำให้รูปีอ่อนไหวต่อช็อกด้านพลังงานอย่างมาก เช่น วิกฤตปี 2022 ที่ Brent พุ่งเกิน 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการเด้งแรงของราคาน้ำมันที่อาจฉุดรูปีให้อ่อนค่า เราให้น้ำหนักกับการซื้อออปชัน USD/INR แบบ call นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อใช้เป็นมาตรการป้องกัน
เหตุการณ์ธนาคารกลางที่กำลังจะมาถึงและมุมมองตลาด
ด้วยการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์นี้ และการประชุมธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในสัปดาห์หน้า เราคาดว่าความผันผวนของตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การตั้งราคาปัจจุบันสะท้อนโอกาส 62% ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยที่ 3.50%-3.75% แต่หากมีเซอร์ไพรส์เชิงเข้มงวด (hawkish) ก็อาจทำให้รูปีอ่อนค่าลงได้อย่างรวดเร็ว เราแนะนำให้นักเทรดโฟกัสกลยุทธ์ซื้อความผันผวน (volatility-buying) เช่น long straddle เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงไม่ว่าราคาจะไปทางใด
มองไปข้างหน้า การเติบโตเศรษฐกิจอินเดียคาดว่าจะชะลอลงสู่ 6.6% ในปีงบประมาณนี้จาก 7.7% ปีก่อน ซึ่งอาจจำกัดขอบเขตที่ RBI จะหนุนค่าเงินได้ อย่างไรก็ดี ทุนสำรองระหว่างประเทศของอินเดียที่แข็งแกร่ง ซึ่งล่าสุดอยู่ใกล้ 650,000 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นกันชนสำคัญต่อเงินทุนไหลออก ในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำเทรดในกรอบ 95.00–96.50 โดยใช้ออปชันรายสัปดาห์เพื่อเก็บเกี่ยวประโยชน์จากการเสื่อมค่าพรีเมียมอย่างรวดเร็ว (time decay)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
