ในรายการ Money Metals Podcast นักกลยุทธ์ตลาด Gregory T. Weldon ระบุว่า มุมมองต่อโลหะมีค่าของเขากลับมาเป็น “ขาขึ้น” อีกครั้งหลังจากเกิดการปรับฐาน โดยยืนยันว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวยังคงอยู่ เขาเคยคาดว่าเงิน (silver) จะอ่อนตัวลงสู่ราว 61 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยมีกรณีขาลงใกล้ 54 ดอลลาร์ หลังจากออกจากสถานะในช่วง 96-98 ดอลลาร์เมื่อราคาสปอตซื้อขายเหนือ 100 ดอลลาร์ เมื่อเงินกลับมายืนเหนือ 60 ดอลลาร์ เขามองว่ามีช่องให้กลับมาเพิ่มการถือครองแบบกายภาพ และยังอ้างถึงหนึ่งสถานะในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเงินซึ่งให้ผลตอบแทน 167% หลังจากก่อนหน้านั้นเคยบวกมากถึง 217% ก่อนจะทยอยทำกำไร นอกจากนี้ เขาชี้ว่าการทะลุ 36.50 ดอลลาร์เป็นจุดบ่งชี้เชิงโครงสร้าง และตั้งเป้าหมายระยะยาวราว 326 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วง 5-7 ปี
การสนทนายังขยายไปสู่ความเสี่ยงตลาด เงินเฟ้อ และภูมิรัฐศาสตร์ Weldon มองว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็น “ฟองสบู่” โดยให้เหตุผลว่าการใช้จ่ายจำนวนมากด้านโครงสร้างพื้นฐาน เซมิคอนดักเตอร์ และดาต้าเซ็นเตอร์ใกล้เข้าสู่ภาวะอิ่มตัว ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่สูงขึ้นถูกมองเป็นสัญญาณของการชะลอการเติบโตและความตึงตัวทางการคลัง ซึ่งท้ายที่สุดอาจผลักให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กลับไปสู่มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ในประเด็นเงินเฟ้อ เขายกตัวอย่างปริมาณหิมะสะสม (snowpack) ที่ต่ำในฝั่งตะวันตกของสหรัฐ ความชื้นจากหมอกที่ลดลงใน Northern California และการประเมินของ NOAA ที่เรียกหาการเกิดเอลนีโญรุนแรงยาวไปถึงเดือนเมษายนปีหน้า ซึ่งอาจกระทบต่ออ้อย/น้ำตาลในประเทศไทย และกาแฟในบราซิลรวมถึงเวียดนาม อีกทั้งยังระบุว่าคลังสำรองน้ำมันดิบอยู่ในระดับต่ำมากเมื่อเทียบเชิงประวัติศาสตร์ เขาเสริมว่า จีน รัสเซีย และเวียดนามควบคุมทรัพยากรแร่หายาก (rare earth) ของโลกมากกว่า 80% ตอกย้ำเหตุผลเชิงยุทธศาสตร์ในการถือครองทองคำ ท่ามกลางหนี้สหรัฐที่เพิ่มขึ้นและเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ
โลหะมีค่า อนุพันธ์ และการวางสถานะในตลาด
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเข้าวางสถานะทันทีเพื่อรับการรีบาวด์แรงของโลหะมีค่า โดยเฉพาะเมื่อราคาเงินเริ่มทรงตัวเหนือระดับ 60 ดอลลาร์ หลังการปรับฐานรุนแรงจากจุดสูงเดิมใกล้ 100 ดอลลาร์ ภาวะขาดดุลด้านอุปทานของเงินยังทำให้กลยุทธ์คอลออปชันฝั่ง Long น่าสนใจอย่างมาก เราแนะนำการสะสม LEAPs ระยะยาว หรือทำ bull call spread เพื่อเก็บช่วงขาขึ้นถัดไปของวัฏจักรขาขึ้นระยะยาวนี้
AI สภาพอากาศ พลังงาน และความเสี่ยงด้านนโยบายการเงิน
เรากำลังติดตามการลงทุน (capex) ขนาดใหญ่ในภาคปัญญาประดิษฐ์อย่างใกล้ชิด ซึ่งผลักอุตสาหกรรมเทคโนโลยีไปสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ เมื่อบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ใช้จ่ายมากกว่า 200,000 ล้านดอลลาร์ต่อปีเพื่อโครงสร้างพื้นฐาน AI เราคาดว่าจุดอิ่มตัวกำลังใกล้เข้ามาและอาจกระตุ้นให้หุ้นเกิดการปรับฐานแรง ผู้ลงทุนควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options) บน ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และเทคโนโลยีรายใหญ่เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงที่ใกล้เข้ามา
รูปแบบสภาพอากาศรุนแรง รวมถึงการคาดการณ์ว่าเอลนีโญจะยืดเยื้อไปถึงเดือนเมษายน 2027 มีแนวโน้มสร้างแรงกระแทกต่อผลผลิตการเกษตรโลกอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อความปั่นป่วนด้านสภาพอากาศมารวมกับสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐที่แกว่งตัวใกล้ระดับต่ำสุดเชิงประวัติศาสตร์ ยิ่งเพิ่มเงื่อนไขให้ตราสารอนุพันธ์สินค้าเกษตรและพลังงานผันผวน เราเสนอให้เปิดสถานะ Long ในฟิวเจอร์สน้ำตาล กาแฟ และน้ำมันดิบ เมื่อภาวะตึงตัวด้านอุปทานมีแนวโน้มดันราคาให้สูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เมื่อหนี้สาธารณะสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและใกล้แตะ 40 ล้านล้านดอลลาร์ เฟดมีแนวโน้มรักษานโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไปได้นานไม่มาก หากเศรษฐกิจชะลอลงอย่างฉับพลัน จะบีบให้กลับไปใช้นโยบายกระตุ้น ซึ่งในอดีตมักทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง และโลหะมีค่าปรับขึ้น นักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะรับการเปลี่ยนทิศดังกล่าวด้วยการใช้ interest rate swaps หรือถือฟิวเจอร์สพันธบัตรระยะยาวฝั่ง Long เพื่อสร้างผลตอบแทนจากการ “pivot” ที่อาจเกิดขึ้นในท้ายที่สุด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
