ทองคำซื้อขายบริเวณ 4,100 ดอลลาร์ในช่วงตลาดยุโรป โดยแกว่งตัวสะสมกำลังหลังเปิดสัปดาห์กระโดดขึ้น (gap up) และรีบาวด์จากจุดต่ำของวันศุกร์แถว 4,020 ดอลลาร์ การพักรบของความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านช่วยหนุนบรรยากาศรับความเสี่ยง ขณะที่ราคาน้ำมันร่วงราว 10 ดอลลาร์จากจุดสูงสุดสัปดาห์ก่อน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลดลง อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นของทองคำยังค่อนข้างจำกัด เนื่องจากตลาดจับตาผลการประชุมนโยบายของเฟดในวันพุธ โดยข้อมูลคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (US Durable Goods Orders) และดัชนีภาคการผลิต Dallas Fed Manufacturing Index ที่จะประกาศในวันจันทร์นี้ จะช่วยเติมรายละเอียดเกี่ยวกับแรงส่งของภาคอุตสาหกรรม
การกำหนดราคาจากตลาดฟิวเจอร์สบ่งชี้โอกาส 33% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย ทำให้กรณีฐานยังเป็น “คงดอกเบี้ย” แต่ตลาดยังให้น้ำหนักกับโทนคำแถลงของประธานเฟด XAU/USD ล่าสุดอยู่ที่ 4,101 ดอลลาร์ โดยการเคลื่อนไหวราคาบีบแคบเป็นรูปแบบ “สามเหลี่ยมขาลง” (descending triangle) ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน RSI ทรงตัวใกล้ระดับ 50 และ MACD ยังคงอยู่เหนือศูนย์เล็กน้อย แนวต้านอยู่แถว 4,160 และราว 4,200 ดอลลาร์ โดยหากผ่านได้จะเปิดทางไป 4,380 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับอยู่ที่ 3,940–3,960 และใกล้ 3,885 ดอลลาร์ ขณะที่เป้าหมายตามการวัดสวิง (measured target) อยู่แถว 3,700 ดอลลาร์
กลยุทธ์ออปชันรับความผันผวนช่วงสัปดาห์เฟด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยใช้กลยุทธ์ออปชันแบบเป็นกลางต่อทิศทางตลาด (market-neutral) เช่น สแตรดเดิล (straddles) เนื่องจากทองคำกำลังสะสมกำลังบริเวณ 4,100 ดอลลาร์ก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่สำคัญในวันพุธ โอกาสที่จะเกิดการเบรกเอาต์แรงทั้งขึ้นหรือลงจึงมีสูง ในอดีต การเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญของเฟดมักกระตุ้นให้ราคาทองคำแกว่งเฉลี่ยมากกว่า 3% ในช่วงไม่กี่วันหลังประกาศผล
ด้วยเหตุที่กราฟเทคนิคชี้รูปแบบสามเหลี่ยมขาลงอย่างชัดเจน เราให้น้ำหนักกับการทำเฮดจ์ด้วยการป้องกันขาลง หรือการซื้อพุตออปชัน (put options) หากราคาหลุดแนวรับสำคัญช่วง 3,940 ถึง 3,960 ดอลลาร์ อาจกระตุ้นการปรับลงอย่างรวดเร็วสู่เป้าหมาย 3,700 ดอลลาร์ มุมมองเชิงลบนี้สอดคล้องกับวัฏจักรในอดีต เช่น ช่วงปลายปี 2022 ที่การคุมเข้มนโยบายการเงินเชิงรุกกดราคาทองคำลงเกือบ 12% ภายในหนึ่งไตรมาส
การบริหารความเสี่ยงท่ามกลางสัญญาณนโยบายที่ยังไม่ชัดเจน
ในอีกด้านหนึ่ง ยังต้องระวังความเสี่ยงด้านบวกหากเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลาย (dovish) มากกว่าที่ตลาดคาด เทรดเดอร์ควรวางคำสั่งซื้อแบบตัดขาดทุน (stop-loss buy orders) หรือใช้ลองคอลออปชัน (long call options) เหนือแนวต้านเส้นแนวโน้มขาลงที่ 4,160 ดอลลาร์เล็กน้อย เพื่อจับจังหวะการเบรกเอาต์ขาขึ้นอย่างฉับพลัน หากราคายืนเหนือ 4,200 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง จะเป็นการล้างมุมมองลบจากรูปแบบสามเหลี่ยมขาลง และเปลี่ยนเป้าหมายไปที่ระดับ 4,380 ดอลลาร์
การร่วงลงล่าสุดราว 10 ดอลลาร์ของราคาน้ำมันดิบ และความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง ได้ช่วยลดความกังวลเงินเฟ้อชั่วคราว ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงในระยะสั้น อย่างไรก็ดี เมื่อฟิวเจอร์สยังให้น้ำหนัก 33% ต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์ในวันพุธนี้ คำกล่าวเชิงเข้มงวด (hawkish) ใดๆ มีแนวโน้มหนุนดอลลาร์สหรัฐและกดดันทองคำ เราแนะนำให้ใช้เลเวอเรจต่ำ และโฟกัสกลยุทธ์ออปชันแบบจำกัดความเสี่ยง (defined-risk) จนกว่าเฟดจะให้แนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
