นักกลยุทธ์ของ HSBC มองว่า EUR/USD มีแนวโน้มเอนเอียงลง เนื่องจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงท่าทีระมัดระวังและยึดข้อมูลเป็นหลัก โดยหลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณถึงการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม เมื่อวันที่ 23 ก.ค. ECB คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% พร้อมย้ำแนวทางตัดสินใจ “ประชุมต่อประชุม” ท่ามกลางกรอบการสื่อสารนโยบายที่จำกัด ธนาคารจึงประเมินว่าความแข็งแกร่งล่าสุดของยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐอาจเปราะบาง
คู่เงินทรงตัวในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น หลังตลาดประเมินเงินเฟ้อมีความเหนียวตัวมากขึ้นและคาดหวังนโยบายการเงินตึงตัวขึ้นจากแรงกดดันของราคาพลังงานที่ปรับสูงขึ้น อย่างไรก็ดี HSBC เห็นว่าแรงหนุนดังกล่าวขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นว่า ECB “พร้อม” จะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากความเชื่อดังกล่าวลดลง ความสนใจของตลาดอาจหันกลับไปที่การเติบโตของยูโรโซนที่อ่อนแอ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และดุลเงื่อนไขการค้าที่แย่ลง ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยกดดันยูโรเมื่อเทียบกับ USD
ความระมัดระวังของ ECB และความเปราะบางของยูโร
ภายหลังการตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรปเมื่อวันที่ 23 ก.ค. 2026 ที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% เราเชื่อว่ายูโรมีความเปราะบางสูงต่อการอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แนวทางที่ระมัดระวังและตัดสินใจเป็นรายประชุมของธนาคารกลางยังขาด “น้ำหนักเชิงเหยี่ยว (hawkish bite)” ที่จำเป็นต่อการพยุงเสถียรภาพของค่าเงินในช่วงที่ผ่านมา ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือแนวโน้มขาลงของ EUR/USD ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดต่อแรงหนุนจากส่วนต่างผลตอบแทนของยูโรโซนเริ่มสลายตัว
มุมมองของเรายังได้รับการตอกย้ำจากข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนที่อ่อนแอ โดยการเติบโตของ GDP ในภูมิภาคยังยากที่จะยืนเหนือระดับเพียง 0.2% ในช่วงไตรมาสล่าสุด นอกจากนี้ ราคาก๊าซธรรมชาติและต้นทุนพลังงานที่ปรับสูงขึ้นกำลังผลักดันราคานำเข้าเพิ่มขึ้น ซึ่งบั่นทอนดุลเงื่อนไขการค้าของภูมิภาคอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อแรงกดดันพื้นฐานเหล่านี้ทวีความรุนแรงขึ้น แรงหนุนชั่วคราวจากอัตราผลตอบแทนที่ช่วยให้ EUR/USD ทรงตัวจึงกำลังหายไปอย่างรวดเร็ว
กลยุทธ์การเทรดเพื่อรับโอกาสขาลงของ EUR/USD
เพื่อใช้ประโยชน์จากการปรับลงที่คาดไว้ เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์เปิดสถานะขาย (short) ในคู่ EUR/USD การซื้อออปชันประเภท put แบบนอกเงิน (out-of-the-money) บนยูโรให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ เพื่อทำกำไรจากโอกาสที่ราคาจะปรับลงสู่ระดับ 1.0500 นอกจากนี้ ผู้ลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ bear put spread เพื่อลดต้นทุนค่าเบี้ยประกัน (premium) ล่วงหน้า พร้อมวางตำแหน่งรับการอ่อนค่าอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงเดือนข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
