ทองคำเปิดตลาดวันจันทร์ด้วย “แกป” เชิงบวก แต่ไม่สามารถต่อยอดแรงขึ้นได้ หลังความหวังต่อการหยุดโจมตีสหรัฐ–อิหร่านแบบชั่วคราวเริ่มจางลง และราคาน้ำมันดีดกลับจากจุดต่ำระหว่างวัน โดย XAU/USD เคลื่อนไหวใกล้ 4,083 ดอลลาร์ หลังจากขึ้นไปแตะเหนือ 4,100 ดอลลาร์ช่วงสั้นๆ เพิ่มขึ้น 0.77% ในวันเดียวกัน ขณะที่ถ้อยแถลงจากวอชิงตันและเตหะรานสะท้อนท่าที “ยับยั้ง” ตราบเท่าที่อีกฝ่ายยังยับยั้งเช่นกัน ด้านน้ำมันช่วงแรกปรับลงจากความหวังว่าความเสี่ยงด้านอุปทานจะลดลง แต่บรรยากาศเปลี่ยนเมื่ออิหร่านระบุว่าเงื่อนไขในช่องแคบฮอร์มุซยังไม่เปลี่ยนแปลง และเส้นทางเดินเรือดังกล่าวยังคงปิดอยู่
WTI ซื้อขายแถว 83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังลงไปทำจุดต่ำระหว่างวันที่ 81.28 ดอลลาร์ แม้ยังติดลบมากกว่า 6% ในวันเดียวกัน โฟกัสตลาดหันไปที่การตัดสินใจของเฟดในวันพุธ และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE สหรัฐในวันพฤหัสบดี โดยคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่การประเมินราคาในตลาดยังสะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 33% และให้น้ำหนักต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนใกล้ 79% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอยู่แถว 101.40 หลังทำจุดต่ำที่ 101.12 และการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยถูกอธิบายว่าสอดคล้องกับการคุมเข้มสะสมราว 55 bps จนถึงกลางปี 2027 เชิงเทคนิค ทองคำยังแกว่งอยู่ในกรอบ 4,000–4,200 ดอลลาร์ โดยแกว่งรอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วัน ที่ 4,070 ดอลลาร์ และยังอยู่ต่ำกว่า SMA 50 วัน และ 100 วัน ที่ 4,221 และ 4,469 ดอลลาร์ ตามลำดับ RSI รายวันอยู่ที่ 47 และ MACD ยังเป็นบวก แนวต้านอยู่ที่ 4,200 และ 4,221 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ใกล้ 4,069 และ 4,000 ดอลลาร์ โดย 4,222 ดอลลาร์ถูกมองเป็นระดับถัดไปที่จำเป็นเพื่อเปลี่ยน “การคุมเกม” ระยะสั้น
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับทองคำและน้ำมัน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เน้นกลยุทธ์แบบ “แกว่งในกรอบ” สำหรับทองคำ (XAU/USD) ในระยะใกล้ เนื่องจากโลหะมีค่ายังถูกจำกัดอยู่ระหว่าง 4,000–4,200 ดอลลาร์ การใช้กลยุทธ์ short iron condors หรือ credit spreads อาจให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจในช่วงที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) รายวันทรงตัวในโซนกลางที่ 47 อย่างไรก็ดี เราควรตั้งรับเชิงป้องกันและกำหนดจุดตัดขาดทุนให้แคบใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 21 วัน ที่ 4,070 ดอลลาร์ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเบรกกรอบแบบฉับพลัน
สำหรับน้ำมันดิบ WTI ที่ฟื้นกลับมาที่ 83 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางการปิดต่อเนื่องของช่องแคบฮอร์มุซ เราคาดว่าอนุพันธ์พลังงานจะยังผันผวนต่อเนื่อง ในอดีต เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่ที่กระทบเส้นทางยุทธศาสตร์นี้มักทำให้ดัชนีความผันผวนของออปชันน้ำมันดิบของ CBOE (OVX) พุ่งเหนือ 40 ส่งผลให้การซื้อออปชันแบบ outright มีต้นทุนแพงมาก ในสภาวะแบบนี้ เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ debit bull call spreads บนฟิวเจอร์สน้ำมัน เพื่อเก็บโอกาสการพุ่งขึ้นระยะสั้น พร้อมจำกัดต้นทุนค่าเบี้ยประกัน (premium) ไว้
นโยบายเฟดและตัวเร่งความผันผวน
การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่กำลังจะมาถึง และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE เป็นตัวเร่งความผันผวนที่สำคัญที่สุดต่อดอลลาร์สหรัฐและทองคำ ขณะนี้ CME FedWatch Tool ชี้ว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายนอยู่สูงถึง 79% สะท้อนว่าตลาดคาด “เงินเฟ้อเหนียว” จะยืดเยื้อ เราควรวางสถานะรับดอลลาร์แข็งค่า (US Dollar Index: DXY) ด้วยการซื้อ call options บนดอลลาร์ เนื่องจากหากเฟดส่งสัญญาณเชิงเหยี่ยว ยีลด์จะปรับสูงขึ้นและกดดันทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย
หากเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลายเกินคาด หรือคงดอกเบี้ยโดยไม่ให้แนวทางที่ชัดเจน อาจเห็นการกลับทิศของแนวโน้มอย่างรุนแรง ในกรณีนี้ เราแนะนำการซื้อ long straddles บนทองคำเพื่อทำกำไรจากการเบรกเอาต์แรง ไม่ว่าจะเป็นการทะลุแนวต้านหลักที่ 4,221 ดอลลาร์ หรือการร่วงหลุดแนวรับเชิงจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์ แนวทางแบบ “สองด้าน” นี้ช่วยให้พร้อมรับมือปฏิกิริยาตลาดสุดโต่ง ไม่ว่ากระแสภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยมหภาคจะพัดไปทางใด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
