USD/JPY ทรงตัวเป็นวันที่ 2 ติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวแถว 163.60 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ หลังเงินเยนญี่ปุ่นได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลง ภายหลังสหรัฐเลือกไม่โจมตีอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ และเตหะรานชะลอการตอบโต้ ญี่ปุ่นพึ่งพาน้ำมันดิบจากตะวันออกกลาง ทำให้ค่าเงินไวต่อความผันผวนของต้นทุนพลังงานและความเสี่ยงการหยุดชะงักของอุปทาน นอกจากนี้ คู่เงินยังอ่อนลงจากการที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าตามการคลายความกังวลด้านความเสี่ยงหลังมีการ “พัก” ความตึงเครียด ซึ่งเกิดขึ้นหลังความขัดแย้งยกระดับต่อเนื่อง 13 วัน แม้ยังมีความกังวลอยู่ หลังกลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านระบุว่าได้โจมตีเป้าหมายในซาอุดีอาระเบียบริเวณทะเลแดง
การเมืองในประเทศเพิ่มแรงกดดันด้วย โดยผลสำรวจของโยมิอุริระบุว่า อัตราความนิยมของนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ ร่วงลงในเดือนกรฎาคม แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งเมื่อปีก่อน ท่ามกลางค่าครองชีพที่สูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับขึ้นภายใต้นโยบายแบบผ่อนคลายซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับการอ่อนค่าของเงินเยนลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ทศวรรษ รายงานระบุว่า วอชิงตันระงับการโจมตีบางส่วนเพราะกังวลเรื่องการพร่องลงของสต็อกสกัดกั้น (interceptor) และจำนวนเป้าหมายในอิหร่านที่ลดลง ขณะที่มีรายงานว่า พล.อ. แดน เคน เตือนเมื่อวันศุกร์ว่า การปฏิบัติการต่อเนื่องจะกดดันคลังยุทโธปกรณ์สำคัญ คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ โดยตลาดให้น้ำหนักการกลับมาขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ก็ถูกคาดว่าจะคงดอกเบี้ยในวันศุกร์เช่นกัน
กลยุทธ์ความผันผวนสำหรับ USD/JPY ท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และพลังงาน
ด้วย USD/JPY ที่แกว่งใกล้ระดับ 163.60 เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่อาจพุ่งแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า การพักความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านชั่วคราวช่วยหนุนเงินเยนในระยะสั้น แต่ปัจจัยขับเคลื่อนเชิงภูมิรัฐศาสตร์และมหภาคพื้นฐานยังมีความไม่แน่นอนสูง เราแนะนำใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ Long Straddle เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงได้ทั้งสองทิศทาง โดยเฉพาะเมื่อมีการตัดสินใจสำคัญของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้
ญี่ปุ่นพึ่งพาตะวันออกกลางสำหรับการนำเข้าน้ำมันดิบมากกว่า 90% ทำให้เงินเยนไวต่อความเสี่ยงการสะดุดของอุปทานพลังงานอย่างมาก แม้ราคาน้ำมันดิบจะอ่อนตัวลงชั่วคราว แต่การโจมตีอย่างต่อเนื่องของกลุ่มฮูตีต่อโครงสร้างพื้นฐานของซาอุดีอาระเบียบริเวณทะเลแดง อาจผลักดันราคาน้ำมันดีดกลับได้อย่างรวดเร็ว เราเสนอให้เฮดจ์ความเสี่ยงเงินเยนอ่อนค่าฉับพลันด้วยการซื้อออปชัน USD/JPY ฝั่ง Call แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อเก็บโอกาสจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว หากโครงสร้างพื้นฐานพลังงานในตะวันออกกลางถูกโจมตี
การประชุมธนาคารกลางและแรงกดดันการเมืองเป็นตัวเร่งสำคัญ
กำหนดการประชุมธนาคารกลางในสัปดาห์นี้เป็นตัวเร่งความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฟดประชุมวันพุธ และ BOJ วันศุกร์ แม้ทั้งสองแห่งถูกคาดว่าจะคงดอกเบี้ยไว้ก่อน แต่หากเฟดส่งสัญญาณ “เข้มงวด” (hawkish) เกินคาด ก็อาจดัน USD/JPY ทะลุจุดสูงสุดรอบ 40 ปีล่าสุดได้ไม่ยาก เราแนะนำให้อายุสัญญาออปชันสั้นลง โดยโฟกัสสัญญา 1–2 สัปดาห์ เพื่อเก็บการตอบสนองหลังการประชุมในทันทีโดยไม่ต้องจ่ายพรีเมียมแพงเกินไป
นอกจากนี้ การร่วงลงของอัตราความนิยมของนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ ยังเพิ่มแรงกดดันในประเทศต่อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอย่างมาก นโยบายการคลังเชิงขยายของเธอได้ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี สร้างสภาพแวดล้อมที่คาดการณ์ได้ยากสำหรับเงินเยน เราแนะนำติดตามตลาดฟิวเจอร์สพันธบัตรอย่างใกล้ชิด เพราะการพุ่งขึ้นของยีลด์แบบฉับพลันจะกระตุ้นการคลายสถานะ (unwinding) ของกลยุทธ์ carry trade เงินเยนอย่างรุนแรง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
