S&P Global มีกำหนดเผยแพร่ดัชนี PMI เบื้องต้น (flash) ของสหรัฐฯ เดือนก.ค. เวลา 13:45 GMT วันศุกร์ โดยตลาดคาดว่า PMI ภาคบริการจะอยู่ที่ 51.0 จาก 51.2 ในเดือนมิ.ย. และ PMI ภาคการผลิตที่ 54.5 จาก 53.9 โดยทั้งสองตัวเลขยังอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวและหดตัว รายงานดังกล่าวยังมีข้อมูลด้านการจ้างงานและเงินเฟ้อต้นทุนปัจจัยการผลิต ซึ่งอาจส่งผลต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) และคู่เงิน EUR/USD ได้ ราคาน้ำมันกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ชี้นำทิศทาง: เวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปรับขึ้นเกือบ 30% ในเดือนก.ค. หลังความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านเพิ่มขึ้น และเครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่าตลาดกำหนดราคา “ความน่าจะเป็นเกือบ 80%” ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 bps ภายในเดือนก.ย.
หากผลสำรวจชี้ว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตสูงขึ้นและบริษัทส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาขาย USD อาจแข็งค่าขึ้นและกดดัน EUR/USD; แต่หาก PMI หัวข้อหลักตัวใดตัวหนึ่งหลุดต่ำกว่า 50 อาจให้ผลตรงข้าม Rabobank ชี้ความเสี่ยงด้านจังหวะเวลา โดยมองว่าแบบสำรวจน่าจะเก็บข้อมูลในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา จึงอาจสะท้อนความรุนแรงของการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางล่าสุดและการขยับขึ้นของราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้ไม่เต็มที่ ในเชิงเทคนิค EUR/USD อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วัน โดย RSI อยู่ใกล้ระดับ 40 แนวรับอยู่ที่ 1.1370-1.1350 ถัดไปที่ 1.1270 และ 1.1160 ขณะที่แนวต้านมองที่ 1.1420 ถัดไป 1.1470 และ 1.1570
กลยุทธ์ตลาดอนุพันธ์ท่ามกลางความแข็งแกร่งเศรษฐกิจสหรัฐฯ
เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนและพลังงาน หลังข้อมูล PMI ล่าสุดของ S&P Global สหรัฐฯ สะท้อนกิจกรรมทางธุรกิจที่ยังยืดหยุ่น โดยภาคการผลิตคาดรีบาวด์ขึ้นสู่ 54.5 และภาคบริการยังทรงตัวเหนือระดับขยายตัวที่ 51.0 เศรษฐกิจสหรัฐฯ จึงมีลักษณะ “ตั้งรับได้ดี” ความแข็งแกร่งดังกล่าวยังคงกดดันให้เฟดคงท่าทีคุมเข้ม (hawkish) ต่อเนื่องก่อนเข้าสู่ช่วงฤดูใบไม้ร่วง
เนื่องจาก EUR/USD ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 วัน และ RSI รายวันแกว่งใกล้ระดับ 40 ในเชิงลบ เราแนะนำพิจารณาออปชัน Put ระยะสั้นบนคู่เงินดังกล่าว ในอดีตเมื่อ EUR/USD หลุดแนวรับสำคัญอย่าง 1.1350 ภายใต้แรงกดดันจากความคาดหวังนโยบายการเงินที่แตกต่างกันของธนาคารกลาง โมเมนตัมขาลงมักเร่งตัวไปยังบริเวณ 1.1270 ผู้ลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์สเปรดแนวตั้งฝั่งหมี (bearish vertical spreads) เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสการปรับลงดังกล่าว พร้อมจำกัดความเสี่ยง “พรีเมียมจ่ายล่วงหน้า”
เฮดจ์ความเสี่ยงจากความผันผวนของน้ำมัน และคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย
เรายังต้องคำนึงถึงการพุ่งขึ้นราว 30% ของราคาน้ำมันดิบ WTI ในเดือนก.ค. ซึ่งขับเคลื่อนโดยความตึงเครียดทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง เนื่องจากคำตอบในแบบสำรวจ PMI ช่วงต้นอาจยังไม่สะท้อนขนาดของการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันอย่างเต็มที่ ตลาดอาจประเมินต่ำเกินไปอย่างมากต่อเงินเฟ้อต้นทุนปัจจัยการผลิตที่จะเกิดขึ้น การซื้อออปชัน Call นอกเงิน (out-of-the-money) บนสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า หรือ ETF กลุ่มพลังงาน เป็นทางเลือกที่เหมาะสมในการเฮดจ์ความเสี่ยงต่อการเร่งขึ้นของต้นทุนการผลิตที่อาจเกิดขึ้นล่าช้า
ปัจจุบันเครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ความน่าจะเป็นสูงถึง 80% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 เบสิกพอยต์ภายในเดือนก.ย. วัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยในอดีตชี้ว่าเมื่อความกังวลเงินเฟ้อกลับมาพร้อมกิจกรรมธุรกิจที่แข็งแกร่ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นมักปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับมือยีลด์ขาขึ้น โดยการขายชอร์ตสัญญา Fed Funds futures หรือซื้อออปชัน Put บน ETF พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีสภาพคล่องสูง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
