ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ระดับประเทศของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนมิถุนายน จาก 1.5% ก่อนหน้า โดยตัวเลขล่าสุดสะท้อนว่าอัตราการเติบโตของราคาผู้บริโภคเร่งตัวขึ้นในช่วงต้นฤดูร้อน
ตัวเลขเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์จากอัตรารายปีของเดือนก่อนหน้า ขณะที่อัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 1.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน
แนวโน้มเงินเฟ้อและนัยต่อทิศทางนโยบายการเงิน
เมื่อ CPI ระดับประเทศของญี่ปุ่นไต่ขึ้นสู่ 1.7% ในเดือนมิถุนายนจาก 1.5% ในเดือนก่อนหน้า แรงกดดันเงินเฟ้อกำลังกลับมาอย่างละเอียดอ่อนแต่มีนัยสำคัญ เราเชื่อว่าการขยับขึ้นครั้งนี้ยังคงทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เดินหน้าไปบนเส้นทางของการปรับนโยบายการเงินสู่ภาวะปกติ (normalization) ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า ผู้เทรดอนุพันธ์ควรเตรียมพร้อมต่อความผันผวนที่สูงขึ้นในคู่เงินเยนและฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เมื่ออัตราเงินเฟ้อค่อยๆ เข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และ BOJ มีแนวโน้มจะแคบลง เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว เราแนะนำซื้อออปชัน Put บน USD/JPY เพื่อวางสถานะรับโอกาสเยนแข็งค่า ข้อมูลในอดีตชี้ว่า เมื่อเงินเฟ้อญี่ปุ่นปรับขึ้นเหนือคาด เยนมักแข็งค่าอย่างรวดเร็วเทียบดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากตลาดเร่งสะท้อนความเป็นไปได้ของนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น
กลยุทธ์การเทรดสำหรับตลาดพันธบัตรและหุ้น
ในตลาดตราสารหนี้ ราคาผู้บริโภคที่สูงขึ้นมีแนวโน้มผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ปรับขึ้น และกดดันให้ราคาพันธบัตรปรับลง เราเสนอให้ผู้เทรดอนุพันธ์เปิดสถานะขาย (short) ในฟิวเจอร์ส JGB อายุ 10 ปี หรือซื้อออปชัน Put บนตราสารหนี้ญี่ปุ่น กลยุทธ์นี้มีความน่าเชื่อถือสูง เนื่องจากในอดีตการเปลี่ยนนโยบายไปในโทน “เข้มงวด” (hawkish) ของ BOJ มักกระตุ้นแรงขายในตลาดพันธบัตรภายในประเทศอย่างรวดเร็ว
เยนที่แข็งค่าขึ้นยังจะเป็นแรงกดดันต่อหุ้นญี่ปุ่นที่พึ่งพาการส่งออกเป็นหลัก เราแนะนำป้องกันความเสี่ยง (hedge) สัดส่วนการลงทุนหุ้น ด้วยการซื้อออปชัน Put ระยะใกล้บนฟิวเจอร์ส Nikkei 225 การวางตำแหน่งเชิงรับนี้จะช่วยปกป้องพอร์ต หากเงินทุนต่างชาติเริ่มหมุนออกจากหุ้นญี่ปุ่นเมื่อค่าเงินท้องถิ่นแข็งค่าขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
