ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในวันพฤหัสบดี หลังจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ (Initial Jobless Claims) ลดลงมาอยู่ที่ 187,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กรกฎาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 212,000 ราย และต่ำกว่าตัวเลขก่อนหน้าที่ปรับทบทวนแล้วที่ 209,000 ราย โดยถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1969 บรรยากาศรับความเสี่ยง (risk appetite) อ่อนตัวลงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง โดยราคาน้ำมันพุ่งขึ้นหลังเกิดเหตุโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในทะเลแดง และตลาดกลับมาให้น้ำหนักต่อความเสี่ยงการชะงักงันของการขนส่งบริเวณช่องแคบ Bab el-Mandeb และช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับขึ้นราว 0.3% ทะลุระดับ 101.40 ขณะที่ EUR/USD อ่อนลงมาที่ราว 1.1380 ลดลงประมาณ 0.3% แม้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักทั้ง 3 ระดับไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ส่วน GBP/USD ร่วงลงต่ำกว่า 1.3320 ลดลงราว 0.4% ก่อนการประกาศคาดการณ์ยอดค้าปลีกสหราชอาณาจักร ซึ่งคาดว่าจะหดตัว −0.3% m/m ในเดือนมิถุนายน หลังจากเพิ่มขึ้น +1.2% ในเดือนพฤษภาคม และคาด −0.4% หากไม่รวมเชื้อเพลิง
USD/JPY ปรับขึ้นราว 0.4% ขยับเข้าใกล้ 163.85 ทำจุดสูงสุดในรอบเกือบ 4 ทศวรรษ จากส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (yield differentials) ที่กว้างขึ้น ขณะที่ AUD/USD ลดลงราว 0.4% มาใกล้ 0.6970 แม้การจ้างงานออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 76,300 ตำแหน่ง สูงกว่าคาด 15,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.4% โดย Composite PMI ก่อนหน้าอยู่ที่ 50.4 ด้าน WTI พุ่งมากกว่า 6% มาใกล้ 92.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ทองคำร่วงราว 2% มาอยู่แถว 4,050 ดอลลาร์ วันศุกร์ตลาดจับตาดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค GfK ของเยอรมนี คาดที่ −28.5 เทียบกับ −29.2 พร้อมการประกาศ PMI เบื้องต้นเดือนกรกฎาคมของ HCOB; โดยภาคการผลิตยูโรโซนคาดที่ 51.3 และภาคบริการคาดที่ 49.8 ส่วนสหรัฐจะรายงาน PMI เบื้องต้นเดือนกรกฎาคม โดยภาคการผลิตคาดที่ 54.5 เทียบกับ 53.9 และภาคบริการคาดที่ 51.0 เทียบกับ 51.2 พร้อมยอดขายบ้านใหม่เดือนมิถุนายน ขณะที่สหราชอาณาจักรจะเผย PMI เบื้องต้นของ S&P Global เช่นกัน
ดอลลาร์ เยน น้ำมัน และทองคำ: การวางกลยุทธ์การถือครอง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เน้นถือสถานะ “ซื้อดอลลาร์” ผ่านฟิวเจอร์ส FX และออปชันคอล เนื่องจากข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังมีท่าทีเข้มงวด (hawkish) โดยเมื่อผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงสู่ระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ 187,000 ราย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นต่อ ความแข็งแกร่งเชิงมหภาคนี้บ่งชี้ว่าดัชนีดอลลาร์ (DXY) น่าจะรักษาโมเมนตัมเหนือ 101.40 ได้อย่างไม่ยากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เราควรระมัดระวังอย่างยิ่งกับสถานะ “ซื้อ” USD/JPY ใกล้ระดับ 163.85 เนื่องจากความเสี่ยงต่อการแทรกแซงแบบฉับพลันจากรัฐบาลญี่ปุ่นอยู่ในระดับสูงมาก ในอดีต กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเคยใช้เงินทำสถิติ 9.8 ล้านล้านเยน (ราว 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์) ภายในเดือนเดียวในปี 2024 เพื่อพยุงค่าเงินเมื่ออ่อนค่าผ่านระดับ 160 เพื่อบริหารความเสี่ยงนี้ ควรใช้จุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่แคบ หรือซื้อออปชันพุต USD/JPY ระยะสั้นเพื่อป้องกันการปรับลงอย่างรวดเร็วจากการแทรกแซง
เราแนะนำซื้อออปชันคอลบนสัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) เนื่องจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในทะเลแดงอาจ “บีบคอ” เส้นทางลำเลียงพลังงานโลก ช่องแคบ Bab el-Mandeb และช่องแคบฮอร์มุซรวมกันรองรับการขนส่งน้ำมันหลายล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้การหยุดชะงักของการขนส่งจะมีผลเชิงเงินเฟ้อรุนแรง เมื่อราคา WTI ทะยานผ่าน 92.00 ดอลลาร์ ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันมีแนวโน้มพุ่งขึ้น เอื้อประโยชน์ต่อผู้ที่วางตำแหน่งเพื่อรับโอกาสจากการพุ่งขึ้นของพลังงานเพิ่มเติม
แม้ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์สูงมาก เราให้น้ำหนักต่อการซื้อออปชันพุตในทองคำ เนื่องจากราคาทองคำอ่อนตัวลงจากระดับสูงราว 4,050 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจทำให้เงินเฟ้อโลก “เหนียว” (sticky) บีบให้ธนาคารกลางหลักต้องคงดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน ตามประวัติศาสตร์ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือสินทรัพย์ปลอดดอกเบี้ย (non-yielding safe havens) ซึ่งมีแนวโน้มกดดันทองคำต่อไปในระยะใกล้
โอกาสจากยูโรและสเตอร์ลิงอ่อนค่า
เราควรมองหาโอกาส “ขายเมื่อดีดขึ้น” (sell rallies) ใน EUR/USD และ GBP/USD ด้วยกลยุทธ์สเปรดขาลง (bear spread) เพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างเชิงนโยบายที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบกับสหรัฐ ยูโรโซนยังเผชิญแนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอ ขณะที่ยอดค้าปลีกสหราชอาณาจักรถูกคาดว่าจะหดตัว 0.3% ปัจจัยดังกล่าวทำให้ทั้งสองสกุลเงินยุโรปเปราะบางต่อดอลลาร์ซึ่งยังเด่นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
