คริสติน ลาการ์ด ระบุว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในการประชุมเดือนกรกฎาคม หลังข้อมูลสะท้อนการปรับดีขึ้นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างระมัดระวัง รวมถึงการฟื้นตัวบางส่วนในภาคบริการ และบริการดิจิทัลที่ยังแข็งแกร่งซึ่งได้รับแรงหนุนจาก AI อย่างไรก็ดี ตัวชี้วัดยังคงชี้ไปที่การเติบโตในระดับค่อนข้างต่ำ ขณะที่ภาคธุรกิจและครัวเรือนคาดว่าตลาดแรงงานจะยังอ่อนแอกว่าช่วงก่อนเกิดความขัดแย้ง ทั้งนี้ ความขัดแย้งถูกมองว่าเป็นแหล่งความไม่แน่นอนสำคัญ โดยความเสี่ยงต่อการเติบโตเอนเอียงไปทางขาลง เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นกดทับรายได้ที่แท้จริง
ด้านราคา ECB ระบุว่า “ช็อกพลังงาน” กำลังส่งผ่านไปสู่เงินเฟ้อที่สูงขึ้น และภาคธุรกิจคาดว่าจะปรับขึ้นราคาขาย เงินเฟ้อพื้นฐานถูกอธิบายว่ายังอยู่ในกรอบ แม้ผลกระทบเต็มรูปแบบยังไม่เกิดขึ้นครบถ้วน; ผลสำรวจชี้การเติบโตของค่าแรงอยู่ในระดับปานกลาง และผลิตภาพแรงงานที่เพิ่มขึ้นช่วยจำกัดการเร่งตัวของต้นทุนแรงงานต่อหน่วย มาตรวัดส่วนใหญ่ของคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวอยู่ใกล้ 2% อย่างไรก็ดี คาดว่าเงินเฟ้อพลังงานจะทำให้เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างมากไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2027 ก่อนจะชะลอลง ทั้งนี้ คะแนน FXS Speechtracker อยู่ที่ 5.6/10 เทียบกับค่าฐานประวัติศาสตร์ 5.2/10
กลยุทธ์การเทรดสำหรับสกุลเงิน ตราสารหนี้ และสินค้าโภคภัณฑ์
จากการตัดสินใจของ ECB ที่คงดอกเบี้ยและส่งสัญญาณเตือนว่าเงินเฟ้อพลังงานอาจยืดเยื้อ เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อโอกาส “ยูโรแข็งค่า” ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานของยูโรโซนยังเหนียวตัวอยู่แถว 2.9% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคายังไม่คลายลงเร็ว เราแนะนำใช้กลยุทธ์ bull call spreads บนคู่ EUR/USD เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้น หากตลาดเลื่อนความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยครั้งถัดไปออกไป
เรายังแนะนำให้โฟกัสที่หนี้ภาครัฐยูโรโซน โดยเฉพาะฟิวเจอร์สพันธบัตรระยะสั้น เช่น German Schatz อายุ 2 ปี ในเชิงสถิติ เมื่อธนาคารกลางคงดอกเบี้ยสูงแม้เศรษฐกิจโตอ่อนแอ อัตราผลตอบแทนช่วงสั้นมักทรงตัวระดับสูงและเส้นอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มแบนลง เราสามารถใช้ประโยชน์จากสภาวะนี้ผ่านการเทรดออปชันส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (yield spread options) หรือขาย receiver swaps เพื่อรับประโยชน์จากดอกเบี้ยที่สูงยาวนาน
เนื่องจากคาดว่าช็อกพลังงานจะผลักดันเงินเฟ้อไปจนถึงปีหน้า เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์หันไปจับตาตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์สก๊าซธรรมชาติและเบรนท์มีความอ่อนไหวสูงต่อความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งยังเป็นแหล่งความไม่แน่นอนหลัก เราสามารถวางสถานะรับโอกาสความผันผวนของราคาแบบฉับพลันด้วยการใช้ long straddles หรือ strangles บนออปชันพลังงานเพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
โอกาสในภาคเทคโนโลยียุโรป
ท้ายที่สุด เรามองว่า “ภาคเทคโนโลยียุโรป” มีศักยภาพสูงจากการที่ ECB เน้นย้ำว่าบริการดิจิทัลที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ ดัชนีที่มีสัดส่วนหุ้นเทคโนโลยีสูงทำผลงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าซอฟต์แวร์และบริการไอทียุโรปจะเติบโตมากกว่า 7% ในปีนี้ เราควรพิจารณาซื้อออปชัน call บนหุ้นเทคโนโลยียุโรปขนาดใหญ่เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมจาก AI ดังกล่าว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
