เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอ่อนค่าในระดับต่ำมากในเชิงประวัติศาสตร์ โดย USD/JPY อยู่เหนือ 162 และ EUR/JPY ใกล้ 186 ขณะที่ Commerzbank ได้ปรับมุมมองระยะใกล้ไปในทิศทาง “อ่อนค่าเล็กน้อย” แต่ยังคงคาดว่าเงินเยนจะทยอยแข็งค่าขึ้นในไตรมาสข้างหน้า ตามพื้นฐานเศรษฐกิจและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ค่อย ๆ เปลี่ยนไป
สำหรับกรอบเวลาระยะยาว Commerzbank คาดว่า USD/JPY จะปรับลงสู่ระดับราว 145 และ EUR/JPY จะเคลื่อนไปใกล้ 175 ภายในสิ้นปี 2027 รายงานยังวางกรอบทิศทางเงินเยนภายใต้การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังต่อนโยบายการเงินสหรัฐ โดย Commerzbank ไม่ได้คาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ และประเมินว่าจะเริ่มลดดอกเบี้ยในปีหน้า ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินดอลลาร์ และเปิดทางให้เงินเยนแข็งค่าเมื่อเทียบดอลลาร์ได้เร็วกว่าเมื่อเทียบยูโร
คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของพลวัตเงินเยน
เราเชื่อว่านักเทรดตราสารอนุพันธ์ควรเข้าจัดพอร์ตเพื่อรับการฟื้นตัวของเงินเยนญี่ปุ่นอย่างเชิงรุกในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แม้เงินเยนยังอ่อนค่าอย่างมาก โดย USD/JPY แกว่งเหนือ 162 และ EUR/JPY ใกล้ 186 แต่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างกำลังเกิดขึ้น เราคาดว่าจะเห็นการกลับทิศอย่างรวดเร็วเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดปรับตามความเป็นจริงทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนไป
ในอดีต การแคบลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยมักเป็นตัวเร่งสำคัญที่สุดที่ทำให้เงินเยนแข็งค่า และมักจุดชนวนแรงซื้อจากการปิดสถานะชอร์ต (short-covering) อย่างรวดเร็ว เมื่อธนาคารกลางสหรัฐเดินหน้าวัฏจักรลดดอกเบี้ย และธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงเส้นทางการปรับนโยบายสู่ภาวะปกติ (policy normalization) กลยุทธ์ “เยนแคร์รีเทรด” ที่ได้รับความนิยมสูงกำลังน่าสนใจลดลง เราประเมินว่าปัจจัยเหล่านี้จะดึง USD/JPY ลงสู่ราว 145 และ EUR/JPY ลงสู่ราว 175 ภายในสิ้นปี 2027
ข้อเสนอแนะเชิงกลยุทธ์เพื่อรับการแข็งค่าของเงินเยน
นักเทรดควรพิจารณาซื้อออปชัน Put ของ USD/JPY อายุปานกลาง เพื่อเก็บโอกาสจากการปรับตัวลงตามที่คาด พร้อมจำกัดความเสี่ยงจากความผันผวนระยะสั้น หรืออีกทางเลือกหนึ่ง เราแนะนำการทำกลยุทธ์ bear call spread บน EUR/JPY เพื่อรับประโยชน์จากการอ่อนตัวลงของคู่เงินตามที่คาด แนวทางดังกล่าวช่วยให้สามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของมุมมองตลาด ก่อนที่ตลาดโดยรวมจะสะท้อนการแข็งค่าของเงินเยนเข้าไปในราคาอย่างเต็มที่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
