ปริมาณเงิน M3 ของอินเดียขยายตัว 12.5% ในช่วงปักษ์สิ้นสุดวันที่ 6 กรกฎาคม ตามข้อมูลล่าสุดของระบบธนาคาร เทียบกับ 13% ในช่วงก่อนหน้า สะท้อนการชะลอตัวเล็กน้อยของการเติบโตด้านสภาพคล่องในวงกว้าง
การชะลอลงของการขยายตัว M3 อาจมีผลต่อคาดการณ์เกี่ยวกับภาวะสินเชื่อและการส่งผ่านนโยบายการเงิน ผู้เล่นตลาดจะติดตามการเปิดเผยข้อมูลภาคธนาคารและเศรษฐกิจมหภาคที่จะออกมา เพื่อยืนยันว่าการชะลอตัวยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่
นัยของการชะลอการเติบโตของ M3 ต่อธนาคารและตราสารอนุพันธ์
เรากำลังเห็นการชะลอที่ชัดเจนของการเติบโตปริมาณเงิน M3 ของอินเดีย โดยลดลงมาอยู่ที่ 12.5% ณ วันที่ 6 กรกฎาคม จาก 13% ก่อนหน้านี้ การอ่อนตัวลงนี้บ่งชี้ว่ากระแสเงินสดในระบบธนาคารกำลังตึงตัวขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ยังคงคุมเข้มนโยบายเพื่อกดเงินเฟ้อ สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ นั่นหมายถึงควรเตรียมรับการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัมตลาดและความผันผวนที่มีแนวโน้มสูงขึ้นในระยะใกล้
เนื่องจากสภาพคล่องที่ตึงตัวมักบีบอัตรากำไรของธนาคาร ดัชนี Bank Nifty มีโอกาสสูงที่จะเผชิญแรงกดดันขาลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้นักเทรดพิจารณากลยุทธ์ออปชันฝั่งหมี เช่น bear put spread เพื่อทำกำไรจากการปรับลงที่อาจเกิดขึ้น การซื้อพุต (puts) ในหุ้นธนาคารรายใหญ่ยังสามารถใช้เป็น “ประกันต้นทุนต่ำ” สำหรับพอร์ตโดยรวมได้ด้วย
ความผันผวนของตลาดและกลยุทธ์การเทรด
ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อการเติบโตของปริมาณเงินชะลอลง India VIX มักปรับตัวสูงขึ้นจากระดับที่ค่อนข้างเงียบราว 12–14 ความผันผวนที่สูงขึ้นจะทำให้ราคาออปชันแพงขึ้น ดังนั้นควรให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ credit spread อย่าง bear call spread เพื่อรับพรีเมียม เราควรหลีกเลี่ยงการขายออปชันแบบไม่ป้องกันความเสี่ยง (naked) เพราะภาวะสภาพคล่องตึงตัวฉับพลันอาจทำให้ตลาดแกว่งแรงเกินคาด
เรายังคาดว่าฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยจะผันผวนต่อเนื่อง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนยังอยู่ในระดับสูงจากภาวะเงินสดที่ตึงตัว นักเทรดอนุพันธ์ควรลดขนาดสถานะให้เล็กกว่าปกติเพื่อรับมือกับตลาดที่ผันผวน เราจะเห็นภาพชัดขึ้นของทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งถัดไป เมื่อการประชุมนโยบายของ RBI ที่กำลังจะมาถึงให้สัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพคล่องในระบบ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
