NZD/USD ซื้อขายใกล้ระดับ 0.5815 ในวันพุธ ลดลง 0.16% ในวันเดียวกัน หลังแรงหลีกเลี่ยงความเสี่ยงกลับมาอีกครั้ง หนุนอุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐ แม้เงินเฟ้อนิวซีแลนด์จะเร่งตัวขึ้น โดยในไตรมาส 2 เงินเฟ้อรายปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% จาก 3.1% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 4% และสูงกว่าประมาณการของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ที่ 3.9% นับเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2023 ส่งผลให้ตลาดยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่า RBNZ จะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน หลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 3 ปีเมื่อเดือนกรกฎาคม
RBNZ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) 25 bps สู่ 2.50% เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม และส่งสัญญาณว่าจะขึ้นต่อ โดยเส้นอัตรา Swap สะท้อนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 60 bps ภายในสิ้นปี และรวม 100 bps ในช่วง 12 เดือน สู่ระดับ 3.50% ใกล้กรอบ “ดอกเบี้ยเป็นกลาง” ที่ประเมินไว้ 2.20%–4.10% นอกจากนี้ การที่ Brent ขยับเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ยังเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ อย่างไรก็ดี ตลาดถูกครอบงำด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เตือนว่าสหรัฐจะโจมตีสะพานและโรงไฟฟ้าในอิหร่าน หากเตหะรานโจมตีเรืออีกลำในช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่ CME FedWatch ยังคงบ่งชี้ว่าตลาดส่วนใหญ่กำหนดราคาไว้ว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป
แนวโน้ม NZD/USD และคำแนะนำการวางสถานะอนุพันธ์
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะรับแรงกดดันขาลงของคู่ NZD/USD ต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยมีเป้าหมายที่แนวรับ 0.5750 แม้เงินเฟ้อนิวซีแลนด์จะเร่งขึ้นเป็น 4.1% แต่ความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านที่ทวีความรุนแรงกำลังทำให้อุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอยู่ในระดับสูงเป็นพิเศษ ในอดีต เมื่อเกิดช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ในลักษณะใกล้เคียงกัน สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงอย่าง “กีวี” มักอ่อนค่าลงราว 3%–5% เมื่อเงินทุนโลกไหลเข้าสู่สินทรัพย์สภาพคล่องสูงที่ปลอดภัยกว่า
เรามองว่านักเทรดควรใช้ประโยชน์จากความไม่สอดคล้องระหว่างท่าทีเข้มงวด (Hawkish) ของ RBNZ กับค่าเงินที่อ่อนลง ด้วยการ “จ่ายขาคงที่” (pay fixed) ในสัญญา Swap ดอกเบี้ยนิวซีแลนด์ การปรับขึ้นดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมสู่ 2.50% และการที่ตลาดกำหนดราคาไว้สำหรับการคุมเข้มเพิ่มเติม 60 bps ภายในสิ้นปี บ่งชี้ว่าผลตอบแทนในประเทศมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นต่อ การซื้อออปชัน Call ของ NZD/USD ที่มีอายุยาวขึ้น เช่น 3–6 เดือน ช่วยให้เราต้นทุนต่ำในการจับโอกาสการฟื้นตัวภายในประเทศเมื่อความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย
กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอ
ท้ายที่สุด เราควรปกป้องพอร์ตโฟลิโอด้วยการซื้อออปชัน Call น้ำมันดิบ Brent แบบ near-the-money โดย Brent ปรับขึ้นทะลุ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้ว และหากเกิดการชะงักงันในช่องแคบฮอร์มุซ ราคาสามารถพุ่งไปใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ได้ไม่ยาก ซึ่งเป็นระดับที่เคยเห็นในช่วงช็อกอุปทานครั้งใหญ่ เฮดจ์ด้านพลังงานนี้จะให้ผลตอบแทนที่ดี หากภัยคุกคามทางทหารเพิ่มเติมยังคงกดดันบรรยากาศรับความเสี่ยงทั่วโลก และฉุดสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ให้อ่อนค่าลงต่อไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
