USD/CHF ซื้อขายใกล้ระดับ 0.8120 ในวันพุธ ลดลง 0.09% ในรอบวัน ขณะที่บรรยากาศ “เลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off) ยังคงหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง ความเป็นปรปักษ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยืดเยื้อเข้าสู่วันที่ 11 ติดต่อกัน โดยมีการข่มขู่รอบใหม่พุ่งเป้าไปที่ภูเขา Picaxe และคำเตือนจากเตหะรานว่า หากมีการโจมตีสถานที่ที่เกี่ยวข้องกับนิวเคลียร์ สงครามจะขยายวงกว้าง ความตึงเครียดยังลามไปสู่เส้นทางเดินเรือ หลังกลุ่มฮูตีประกาศปิดล้อมช่องแคบบับเอลมันเดบ (Bab el-Mandeb) ส่งผลให้เรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบีย 3 ลำต้องหันกลับในทะเลแดง และปลุกความกังวลต่อการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานอีกครั้ง
ในสวิตเซอร์แลนด์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี เคลื่อนไหวแถว 0.45% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน หลังต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นถูกสะท้อนเข้าสู่การกำหนดราคาของตลาดด้านเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน อย่างไรก็ดี ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ขณะที่มุมมองในตลาดยังอ้างถึงการแทรกแซงค่าเงินวงเงิน 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในที่อื่น และชี้แนวต้านเชิงเทคนิคที่บริเวณ 0.8150/70 ส่วนข้อมูลสถานะการลงทุน (positioning) ระบุว่า สถานะชอร์ตสุทธิของ CHF ลดลงเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน; อีกด้านหนึ่งมีประมาณการแยกต่างหากวาง EUR/CHF แถว 0.92 ในกรอบ 3 เดือน และ USD/CHF ใกล้ 0.81 ในช่วงครึ่งหลังของปี (H2)
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่เร่งตัวขึ้นและการตอบสนองของตลาด
เรากำลังติดตามความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง และแรงกดดันฉับพลันต่อเส้นทางพลังงานหลักของโลกอย่างใกล้ชิด ซึ่งผลักดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์ขึ้นไปใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เมื่อเรือบรรทุกน้ำมันซาอุฯ เบี่ยงเส้นทางออกจากทะเลแดง และความเป็นปรปักษ์สหรัฐฯ-อิหร่านเข้าสู่วันที่ 12 ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) เอนเอียงหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก แรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์นี้บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานจะทำให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูงต่อไป และขยายส่วนต่างอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับสวิตเซอร์แลนด์
แนวโน้มฟรังก์สวิสและกลยุทธ์ออปชัน
เรามองว่ามีเหตุผลที่น่าสนใจในการ “ขายฟรังก์สวิส” เนื่องจาก SNB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) รักษาอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เหนือ 5% ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า 500 เบสพอยต์นี้ทำให้การถือครองเงินดอลลาร์สหรัฐให้ผลตอบแทนที่จูงใจอย่างมากสำหรับนักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทน (yield-seeking) นอกจากนี้ ผู้กำหนดนโยบายสวิสยังยอมรับการอ่อนค่าของฟรังก์มากขึ้น ทำให้เราไม่คาดหวังการแทรกแซงเชิงรุกจากธนาคารกลางเพื่อพยุงค่าเงิน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ซื้อออปชันคอล USD/CHF เพื่อวางตำแหน่งรองรับโอกาส “เบรกเอาต์” เหนือแนวต้านสำคัญที่ 0.8170 การใช้กลยุทธ์ bull call spread โดยกำหนดวันหมดอายุในเดือนสิงหาคมหรือกันยายน 2026 ช่วยให้เราเก็บเกี่ยวโมเมนตัมขาขึ้นได้ พร้อมจำกัดความเสี่ยงต่อเงินทุนจากพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ที่ผันผวนอย่างฉับพลัน ทางเลือกอื่นคือการขายออปชันคอล CHF ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อรับรายได้จากพรีเมียมอย่างสม่ำเสมอ ขณะที่เสน่ห์ของ CHF ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังค่อย ๆ จางลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
