เงินเยนและฟรังก์สวิสยังคงถูกกดดันจากตลาดหุ้นที่ยังมีแรงซื้อและผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าการคุมเข้มจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ราคาพลังงานจะหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรโลกปรับขึ้น ในภาวะการซื้อขายช่วงฤดูร้อนที่เบาบาง สกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงและมีคุณลักษณะเป็นเฮดจ์ด้านพลังงานได้รับความนิยม ส่งผลหนุนดอลลาร์และโครนนอร์เวย์ USD/JPY ถูกดันขึ้นหลังธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ไม่เข้าแทรกแซงในช่วงวันหยุดนักขัตฤกษ์ล่าสุด โดยตลาดมองว่าคู่เงินมีแนวโน้มไต่ระดับไปสู่ 164/165 ก่อนการประชุม BoJ วันที่ 31 ก.ค. ขณะที่ USD/CHF ก็อยู่ในความสนใจ เนื่องจากธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB) ถูกมองว่าไม่น่าจะทำซ้ำการแทรกแซงค่าเงินมูลค่า 7 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ BoJ ดำเนินการในช่วง เม.ย./พ.ค.; ตลาดจับตาการทะลุเหนือ 0.8150/70 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ทรงตัวในกรอบ 100.35 ถึง 101.80
EUR/USD ทรงตัวได้แม้ก๊าซธรรมชาติกลับมาทดสอบจุดสูงสุดเดือนมี.ค. ที่ 60 ยูโร/เมกะวัตต์ชั่วโมง โดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสะท้อนความคาดหวังการคุมเข้มของ ECB ที่แข็งกว่าฝั่งเฟด อย่างไรก็ดี ตลาดมองว่าอัพไซด์ของการปรับคาดการณ์ราคาในตลาดยังจำกัดก่อนการประชุม ECB พรุ่งนี้ โดยมีการติดตาม EUR/USD ไปที่ 1.1380 ในสหราชอาณาจักร เงินเฟ้อภาคบริการตามตัวชี้วัด core services ของ BoE ชะลอลงจาก 3.8% เหลือ 3.6% และ EUR/GBP ซื้อขายใกล้ระดับต่ำ 0.8455 ของสัปดาห์ก่อน ฮังการี: ธนาคารกลางฮังการี (NBH) ลดดอกเบี้ย 25bp สู่ 5.75% ส่งสัญญาณลดอีกครั้งในเดือนส.ค. และทบทวนในเดือนก.ย.; ตลาดก่อนหน้าได้ตัดราคาคาดการณ์การผ่อนคลายออกไปราว 40bp อัตราดอกเบี้ยปลายทางโดยนัยอยู่ใกล้ 4.75–5.00% เทียบกับมุมมองระยะกลางที่ 4.00% และ EUR/HUF ถูกชี้เป้าต่ำกว่า 360 หากภาพรวมตลาดทรงตัว
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับ USD/JPY และ USD/CHF
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับโมเมนตัมขาขึ้นต่อเนื่องของ USD/JPY และ USD/CHF ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า หากราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูง เกณฑ์มาตรฐานพลังงานโลกยังทรงตัวสูง โดยเบรนท์แกว่งใกล้ 85 ดอลลาร์/บาร์เรล และก๊าซธรรมชาติยุโรปทดสอบ 60 ยูโร/เมกะวัตต์ชั่วโมง ด้วยท่าทีของ BoJ ที่ยังไม่เร่งแทรกแซง เราคาดว่า USD/JPY จะค่อยๆ ไต่ขึ้นสู่ช่วง 164/165 ก่อนการประชุมนโยบายวันที่ 31 ก.ค. ทำให้ออปชัน Call ระยะสั้นมีความน่าสนใจสูง
สำหรับ USD/CHF เราแนะนำพิจารณากลยุทธ์แบบเบรกเอาต์เหนือแนวต้าน 0.8150/70 การที่ SNB ตัดสินใจคงท่าทีผ่อนคลาย โดยคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ต่ำกว่าธนาคารกลางหลักทั่วโลก กำลังขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย การซื้อออปชัน Call ของ USD/CHF หรือจัดโครงสร้างบูลลิช risk reversal อาจให้ผลตอบแทนที่ดี เนื่องจากฟรังก์สวิสยังอ่อนค่าเชิงโครงสร้าง
มุมมองตลาดออปชันสำหรับ EUR/USD
ในตลาดออปชันของ EUR/USD เราเสนอให้ทำเฮดจ์สำหรับการอ่อนตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปลงสู่ 1.1380 แม้ราคาก๊าซธรรมชาติยุโรปจะพุ่งขึ้น แต่ตลาดมีแนวโน้มรับรู้การ “คุมเข้ม” สูงสุดของ ECB ไปมากแล้ว เมื่อพิจารณาสภาพคล่องช่วงฤดูร้อนที่เบาบางและความได้เปรียบด้านยีลด์ของเฟดที่ยังเหนือกว่า ออปชัน Put ฝั่งยูโรให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าดึงดูด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets