ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับขึ้นสู่ราว 4,080 ดอลลาร์ในช่วงเช้าของการซื้อขายเอเชียวันพุธ หลังจากในเซสชันก่อนหน้าร่วงกลับลงไปแถวระดับจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์ แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) แข็งแกร่งขึ้นเมื่อความตึงเครียดทางทหารระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านกลับมาปะทุอีกครั้ง ส่งผลให้ความผันผวนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้นและเกิดการหมุนย้ายเงินลงทุนเข้าหาทองคำ ขณะที่ภาพรวมปัจจัยมหภาคในวงกว้างถูกมองว่า “แทบไม่เปลี่ยนแปลง”
นักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงของการยกระดับความขัดแย้งในสงครามสหรัฐฯ–อิหร่าน กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) ปฏิบัติการโจมตีอิหร่านต่อเนื่องเป็นคืนที่ 11 หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ระบุว่าการหยุดยิง “สิ้นสุดแล้ว” ขณะที่กองกำลังเตหะรานโจมตีทรัพย์สินทางทหารของสหรัฐฯ ทั่วตะวันออกกลาง และพันธมิตรฮูตีประกาศมาตรการ “ห้ามเดินเรือ” (maritime embargo) ต่อซาอุดีอาระเบีย ตลาดจับตาผลกระทบทางอ้อมจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นต่อเงินเฟ้อและท่าทีเชิงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยตลาดสว็อปให้น้ำหนักความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมในระดับต่ำ หลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนลง อย่างไรก็ดี เทรดเดอร์ได้สะท้อนการคาดการณ์ “อย่างน้อยหนึ่งครั้ง” ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีไปแล้ว
กลยุทธ์ความผันผวนสำหรับทองคำท่ามกลางความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์
เมื่อราคาทองคำรีบาวด์กลับสู่ 4,080 ดอลลาร์ ท่ามกลางความขัดแย้งทางทหารสหรัฐฯ–อิหร่านที่ทวีความรุนแรง เราแนะนำให้นักอนุพันธ์มุ่งเน้นกลยุทธ์ที่อิง “ความผันผวน” ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า จากการแกว่งตัวรวดเร็วบริเวณระดับ 4,000 ดอลลาร์ การซื้อออปชันแบบ Long Straddle หรือ Strangle บน XAU/USD จะช่วยให้เราทำกำไรจากการแกว่งแรงของราคาได้โดยไม่ขึ้นกับทิศทาง ข้อมูลในอดีตชี้ว่าในช่วงการยกระดับความตึงเครียดตะวันออกกลางครั้งก่อน เช่น ต้นปี 2020 ดัชนีความผันผวนทองคำ (Gold Volatility Index: GVZ) พุ่งขึ้นมากกว่า 50% ซึ่งเป็นรูปแบบที่เราคาดว่าจะกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง
การวางโพสิชันในตลาดพลังงานและการเฮดจ์ความเสี่ยงการขึ้นดอกเบี้ย
เรายังจำเป็นต้องวางโพสิชันในตลาดพลังงานจากกรณีฮูตีประกาศห้ามเดินเรือต่อซาอุดีอาระเบีย ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์มีความอ่อนไหวสูงต่อคอขวดด้านภูมิรัฐศาสตร์ดังกล่าว โดยในอดีตมักปรับขึ้น 10%–15% ระหว่างเหตุการณ์ชะงักงันการขนส่งในอ่าวเปอร์เซียแบบฉับพลัน เราเสนอให้ถือออปชันคอลฝั่ง Long บนน้ำมันดิบเพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากโอกาสที่ต้นทุนพลังงานจะพุ่งสูง
เมื่อการประชุมเฟดเดือนกรกฎาคมใกล้เข้ามา ตลาดสว็อปสะท้อนโอกาสต่ำของการขึ้นดอกเบี้ยทันที แต่เราควรเตรียมรับมือการเปลี่ยนแปลงนโยบายภายในสิ้นปี หากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจุดชนวนเงินเฟ้อระลอกใหม่ เฟดอาจถูกบีบให้คุมเข้มนโยบายเร็วกว่าที่ตลาดคาด เราแนะนำให้เทรดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น หรือซื้อออปชันพุทบนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อปกป้องพอร์ตจากความเสี่ยงการกลับสู่ท่าที “เหยี่ยว” (hawkish) ที่อาจเกิดขึ้นในระยะถัดไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
