เงินปอนด์ยังคงได้รับแรงหนุนจากการเข้าซื้อเมื่ออ่อนตัว (dip buying) ทำให้ GBP/USD ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบริเวณ 1.3403 ได้ แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (Gilts) ยังถูกกดดันก็ตาม โดยคู่เงินเคลื่อนไหวในกรอบ 1.3400–1.3500 ขณะที่การรีบาวด์ของ EUR/GBP ถูกสกัดไว้ ตลาดยังจับตาการแต่งตั้งรัฐมนตรีคลัง John Healey และการประกาศ CPI ของสหราชอาณาจักรประจำเดือนมิถุนายนครั้งถัดไป
ประมาณการชี้ว่าเงินเฟ้อทั่วไป (headline) จะชะลอลงสู่ 2.7% เมื่อเทียบรายปี จาก 2.8% ขณะที่เงินเฟ้อภาคบริการคาดลดลงสู่ 3.6% จาก 3.7% และเงินเฟ้อพื้นฐาน (core) ทรงตัวที่ 2.6% ส่วนค่าแรงภาคเอกชนถูกระบุว่าเริ่มอ่อนลงเล็กน้อยสู่ 2.9% เมื่อเทียบรายปี สเปรดระหว่างยีลด์ Gilt กับ Bund อยู่ใกล้ระดับที่เคยเห็นในเดือนกันยายน 2022 ที่ราว 140bp แม้จะแคบลงจากเล็กน้อยเหนือ 170bp ณ สิ้นปี 2024; การกู้ยืมภาครัฐลดลง 4 พันล้านปอนด์จากพฤษภาคมถึงมิถุนายนจากภาระดอกเบี้ยหนี้ที่ลดลง อย่างไรก็ดี การขาดดุลช่วงเมษายน-มิถุนายนสูงกว่าคาดการณ์ของ OBR อยู่ 2.7 พันล้านปอนด์ เนื่องจากรายจ่ายเกินแผน 3.6 พันล้านปอนด์ แม้รายรับเพิ่มขึ้น 7.2% เมื่อเทียบรายปี
แนวโน้มทางเทคนิคและเงินเฟ้อของเงินปอนด์
ควรจับตาคู่ GBP/USD อย่างใกล้ชิด เนื่องจากยังทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน สะท้อนแรงซื้อสะสมยามย่อตัวที่แข็งแกร่ง ข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรล่าสุดบ่งชี้ว่า CPI ทั่วไปมีแนวโน้มชะลอลงสู่ราว 2.0% ในช่วงกลางปี 2026 ซึ่งยังคงสร้างแรงกดดันต่อธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) แต่ในอีกด้านหนึ่งช่วยหนุนความทนทานของเงินปอนด์ สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ สัญญาณดังกล่าวชี้ให้เน้นกลยุทธ์ซื้อออปชันคอล (call options) หรือถือสถานะยาว (long) ในเงินปอนด์ระยะใกล้ โดยเฉพาะในช่วงที่คู่เงินทดสอบขอบบนของกรอบการเคลื่อนไหวปัจจุบัน
ตลาด Gilt สเปรดยีลด์ และการวางสถานะในออปชัน
อีกมุมหนึ่งคือการพิจารณาตลาดอัตราดอกเบี้ย ซึ่ง Gilts ยังถูกกดดัน โดยยีลด์ Gilt อายุ 10 ปีแกว่งใกล้ระดับ 4.1% ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนส่วนเพิ่มผลตอบแทน (premium) ของ Gilts เทียบกับพันธบัตรเยอรมนี (Bunds) ยังคงอยู่ในระดับสูงในเชิงประวัติศาสตร์ สะท้อนความระมัดระวังด้านการคลังต่อเนื่องภายใต้การบริหารของรัฐมนตรีคลัง John Healey ผู้ลงทุนอาจพิจารณากลยุทธ์ yield curve steepener หรือขายชอร์ตฟิวเจอร์ส Gilt หากข้อมูลเศรษฐกิจที่จะออกมาชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังเหนียวตัว
ในตลาดออปชัน แนะนำติดตามความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของคู่เงิน GBP ซึ่งยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำราว 6.5% สำหรับสัญญาอายุ 1 เดือน ภาวะความผันผวนต่ำเช่นนี้ทำให้การซื้อออปชันพุต (put options) เชิงป้องกันบน GBP/USD มีต้นทุนค่อนข้างถูก เผื่อกรณีความเสี่ยงด้านการคลังกลับมากดดันอีกครั้งก่อนงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง การใช้ประโยชน์จากเบี้ยประกันที่ต่ำช่วยให้สามารถทำเฮดจ์ความเสี่ยงต่อการปรับลงแบบฉับพลันได้ หากรายจ่ายภาครัฐกลับมาเกินกรอบคาดการณ์อีกครั้ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
