ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW ของเยอรมนีปรับขึ้นสู่ระดับ 26.3 ในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าคาดการณ์ที่ 18.0 และเพิ่มขึ้นจาก 10.5 ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ดัชนีสถานการณ์ปัจจุบันของ ZEW ก็ปรับดีขึ้นเช่นกัน โดยขยับขึ้นมาอยู่ที่ -77.6 จาก -81.0 แม้ยังคงติดลบลึก เงินยูโรแทบไม่มีการปรับขึ้นต่อเนื่องหลังการประกาศข้อมูลดังกล่าว
ในยูโรโซน ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW เพิ่มขึ้นสู่ 23.4 สูงกว่าประมาณการที่ 11.2 และเพิ่มขึ้นจาก 9.5 ก่อนหน้า เยอรมนียังคงเป็นเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของกลุ่ม และผลการดำเนินงานของเยอรมนีส่งผลต่อมุมมองต่อเงินสกุลเดียวและสินทรัพย์อ้างอิงอย่างพันธบัตรบุนด์ (Bunds) ซึ่งเป็นฐานสำคัญของตลาดพันธบัตรรัฐบาลยุโรป ธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank) ทำหน้าที่กำกับการดำเนินนโยบายการเงินภายในประเทศและระบบการชำระเงิน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรบุนด์เคลื่อนไหวสวนทางกับราคาพันธบัตร เนื่องจากคูปองคงที่ถูกตีราคาใหม่ในตลาดรอง
นัยต่อการเทรดจากความเชื่อมั่นเศรษฐกิจที่พุ่งขึ้น
เราเชื่อว่าการพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันของดัชนี ZEW Economic Sentiment เยอรมนีสู่ระดับ 26.3 เป็นจุดเข้าที่น่าสนใจสำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์ที่ต้องการใช้โอกาสจากการฟื้นตัวของยุโรป แม้เงินยูโรจะตอบสนองต่อข่าวในทันทีไม่มากนัก แต่แนวโน้มในอดีตชี้ว่าการออกมาสูงกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญเหนือระดับประมาณการ 18.0 มักส่งผ่านไปสู่ความแข็งแกร่งของค่าเงินในระยะถัดไป เราควรเตรียมรับการปรับขึ้นแบบล่าช้าของเงินยูโรในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เมื่อผู้เล่นตลาดโดยรวมซึมซับสัญญาณพลิกฟื้นนี้
เพื่อเทรดตามมุมมองดังกล่าว เราแนะนำซื้อออปชัน Call ของคู่เงิน EUR/USD โดยกำหนดอายุสัญญา 1–3 เดือนข้างหน้า ด้วยเงินเฟ้อยูโรโซนที่ทรงตัวแถว 2.2% ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เศรษฐกิจที่แข็งแรงขึ้นจะลดโอกาสที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเร่งลดดอกเบี้ยเชิงรุก ภาพมหภาคนี้มีแนวโน้มสนับสนุนการไต่ระดับของคู่เงินไปสู่โซน 1.11
โอกาสเชิงกลยุทธ์ในตลาดอนุพันธ์
ขณะเดียวกัน เราควรจับตาอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย/ตราสารหนี้ ด้วยการเปิดสถานะขายชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตรบุนด์เยอรมนี อัตราผลตอบแทนบุนด์อายุ 10 ปี ซึ่งขณะนี้อยู่ใกล้ระดับ 2.4% โดยปกติมีแนวโน้มปรับขึ้นเมื่อความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจดีขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง การซื้อออปชัน Put บนบุนด์ช่วยให้เราทำกำไรจากการคาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนจะปรับขึ้น โดยจำกัดความเสี่ยงขาลงไว้ได้
เรายังสามารถพิจารณาอนุพันธ์หุ้น โดยเฉพาะออปชัน Call บนดัชนี DAX ซึ่งในอดีตมักปรับขึ้นเฉลี่ยราว 4% ในไตรมาสถัดไปหลังความเชื่อมั่น ZEW ฟื้นแรง ภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีเผชิญการเติบโตที่ซบเซา แต่การกระโดดขึ้นของดัชนีสู่ 26.3 สะท้อนสัญญาณการกลับมาของภาคการผลิต การเดิมพันกับการลดลงของความผันผวนผ่านกลยุทธ์สเปรดออปชันอาจให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจเมื่อภาวะตลาดกลับเข้าสู่เสถียรภาพมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
