ความไม่สงบในช่องแคบฮอร์มุซได้ทำให้การขนส่งน้ำมันจากตะวันออกกลางจำนวนมากถูกเปลี่ยนเส้นทางไปยังทะเลแดงและช่องแคบบับเอล-มันเดบ ส่งผลให้กระแสการขนส่งยิ่งมีความเสี่ยงต่อความขัดแย้งในภูมิภาคมากขึ้น กลุ่มฮูตีระบุว่าจะกำหนด “การปิดล้อมทางทะเล” ต่อซาอุดีอาระเบีย กระตุ้นให้กองกำลังผสมที่ซาอุดีอาระเบียเป็นผู้นำในเยเมนดำเนินมาตรการปฏิบัติการเพื่อคุ้มครองการเดินเรือในบับเอล-มันเดบ ผ่านท่อส่ง East-West ปัจจุบันน้ำมันซาอุดีอาระเบียราว 4 ล้านบาร์เรลต่อวันถูกส่งออกผ่านทะเลแดง ซึ่งหมายความว่าหากเกิดการสะดุดของเส้นทาง จะกระทบประเทศในเอเชียที่พึ่งพาซัพพลายจากตะวันออกกลาง
การหยุดชะงักในวงกว้างของบับเอล-มันเดบอาจผลักให้การเดินเรือของเรือบรรทุกน้ำมันและสินค้าไปใช้เส้นทางที่ยาวขึ้น รวมถึงผ่านคลองสุเอซและอ้อมแหลมกู๊ดโฮป ซึ่งจะดันอัตราค่าระวางตู้คอนเทนเนอร์และต้นทุนขนส่งสูงขึ้น ตลาดยังจับตาความยืดเยื้อของการหยุดชะงักดังกล่าวด้วย เนื่องจากข้อจำกัดด้านขีดความสามารถปัจจุบันของฮูตี และความยากในการแยกแยะเรือที่เชื่อมโยงกับซาอุดีอาระเบีย การหารือลับหลังฉากยังดำเนินต่อไปผ่านคนกลาง ขณะที่การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ และรายงานข้อจำกัดด้านกระสุนยุทโธปกรณ์ของกองทัพสหรัฐฯ เป็นปัจจัยที่เชื่อมโยงกับความคาดหวังว่า ราคาน้ำมันอาจไม่กลับไปสู่ระดับสูงช่วงความขัดแย้งก่อนหน้า
การเปลี่ยนทิศทางกระแสน้ำมันและความเสี่ยงต่อความผันผวน
เรามองเห็นการเปลี่ยนทิศทางของกระแสน้ำมันตะวันออกกลางไปยังทะเลแดงและช่องแคบบับเอล-มันเดบอย่างชัดเจน จากความเปราะบางที่ยังดำเนินอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซ การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้น้ำมันดิบซาอุดีอาระเบียราว 4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งขนส่งผ่านท่อ East-West อยู่บนเส้นทางที่อาจเผชิญความขัดแย้งในภูมิภาคโดยตรง ผู้ค้าอนุพันธ์จำเป็นต้องเตรียมรับมือความผันผวนระยะสั้นแบบฉับพลันในค่าระวางและราคาน้ำมัน หากเส้นทางเดินเรือสำคัญเหล่านี้เผชิญการปิดกั้นรอบใหม่ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เราแนะนำให้ผู้ค้าออปชันพิจารณาคอลออปชันระยะสั้นบนเบรนท์ และดัชนีค่าระวางเรือเดินสมุทรระดับโลก เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนเส้นทางเรือแบบฉับพลันไปอ้อมแหลมกู๊ดโฮป ในอดีต การอ้อมแอฟริกาแทนการใช้คลองสุเอซทำให้ระยะเวลาเดินทางเพิ่มขึ้นได้ถึง 14 วัน และเคยผลักดันอัตราค่าระวางให้พุ่งขึ้นมากกว่า 150% พลวัตดังกล่าวสร้างช่วงเวลาที่ทำกำไรได้สูงสำหรับสถานะลงทุน “ถือความผันผวนขาขึ้น” ในอนุพันธ์พลังงานและการขนส่งทางเรือ
แนวทางการเทรดเชิงกลยุทธ์ท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
อย่างไรก็ดี เราไม่คาดว่าราคาน้ำมันจะทรงตัวหรือทะลุระดับสูงของช่วงความขัดแย้งก่อนหน้าที่มากกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ข้อมูลการเดินเรือช่วงล่าสุดชี้ว่า ปริมาณการผ่านบับเอล-มันเดบแม้ผันผวน แต่เริ่มทรงตัวเมื่อบริษัทเดินเรือปรับตัวได้ และฝ่ายโจมตีขาดขีดความสามารถในการคงการปิดล้อมเต็มรูปแบบ การเจรจาทางการทูตหลังฉากและแรงกดดันจากเศรษฐกิจโลกบ่งชี้ว่า การพุ่งขึ้นของราคาใด ๆ จะมีอายุสั้น
ดังนั้น เราแนะนำให้ผู้ค้าเลี่ยงการวางเดิมพันขาขึ้นระยะยาวในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน และหันไปเน้นกลยุทธ์ที่อิงกรอบราคา (range-bound) เช่น iron condors หรือการขายพรีเมียมในช่วงราคาพุ่งแรง โดยคาดว่าการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกจะยังอยู่ในระดับจำกัดราว 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน การประเมินความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์สูงเกินจริงอาจนำไปสู่การขาดทุนที่มีนัยสำคัญ การทำกำไรให้เร็วจากแรงกระชากที่เกิดจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นกุญแจสำคัญในการรับมือกับตลาดพลังงานในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
