EUR/USD แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันอังคาร ทรงตัวเหนือ 1.1400 เพียงไม่กี่พิป และอยู่ใกล้จุดกึ่งกลางของกรอบการแกว่งในช่วง 4 สัปดาห์ที่ผ่านมา การกลับลำเล็กน้อยของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ช่วยพยุงอยู่บ้าง ขณะที่ฉากทัศน์ความมั่นคงในอ่าวอาหรับและราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นยังคงจำกัดโอกาสการฟื้นตัวของยูโร รายงานว่า “ตัวกลาง” ได้นำเสนอข้อเสนอหยุดยิง 10 วันให้แก่อิหร่าน ช่วยคุมภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงไม่ให้เร่งตัว และจำกัดการอ่อนค่าลงเพิ่มเติม

ความสนใจในยุโรปหันไปที่ดัชนีความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ ZEW ก่อนการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งคาดกันอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ตลาดกำลังประเมินความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกันยายน และจะจับตาถ้อยแถลงในการแถลงข่าวของประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด เพื่อหาสัญญาณชี้นำ ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐค่อนข้างเบาตลอดสัปดาห์ โดยตัวเลขเบื้องต้น S&P Global PMI ภาคการผลิตและภาคบริการจะประกาศในวันศุกร์ ในเชิงโครงสร้างตลาด FX ยูโรถูกใช้โดย 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปในยูโรโซน และในปี 2022 มีสัดส่วนเฉลี่ย 31% ของธุรกรรมจากมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์; คู่ EUR/USD คิดเป็นราว 30% ของกระแสการซื้อขายทั้งหมด รองลงมาคือ EUR/JPY ที่ 4%, EUR/GBP ที่ 3% และ EUR/AUD ที่ 2% ECB ประชุมปีละ 8 ครั้ง และตั้งเป้าเงินเฟ้อ 2% ตามดัชนี HICP ขณะที่เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน รวมกันคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

การบริหารความเสี่ยงท่ามกลางการพักฐานของ EUR/USD และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

เราแนะนำให้ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ยังคงระมัดระวัง เนื่องจากคู่ EUR/USD กำลังแกว่งตัวสะสมแรงเหนือระดับ 1.1400 เล็กน้อย โดยที่ราคายังยืนอยู่บริเวณกึ่งกลางของการปรับขึ้นรายเดือนล่าสุด จึงควรเตรียมรับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นก่อนการประชุม ECB ในวันพฤหัสบดี ด้วยปริมาณซื้อขายรายวันของ EUR/USD ที่สูงมาก—คิดเป็นราว 30% ของตลาด FX โลกมูลค่าประมาณ 7.5 ล้านล้านดอลลาร์—แม้ความเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยของมุมมองตลาดก็อาจกระตุ้นให้เกิดการเบรกเอาต์รุนแรงได้

เราจำเป็นต้องติดตามความตึงเครียดที่ยกระดับในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะประเด็น “การปิดโดยพฤตินัย” ของช่องแคบฮอร์มุซ และการปิดล้อมของกลุ่มฮูตีในทะเลแดง เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซโดยปกติเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันมากกว่า 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็นราว 20% ของการบริโภคทั่วโลก หากการหยุดชะงักยืดเยื้อจะทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์อนุพันธ์ เช่น ซื้อคอลออปชันน้ำมันดิบ (long crude oil call options) หรือซื้อพุตออปชัน EUR/USD (EUR/USD put options) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากต้นทุนพลังงานที่อาจพุ่งขึ้นและกดดันยูโร

แม้ข่าวลือเกี่ยวกับข้อเสนอหยุดยิง 10 วันจะช่วยกันไม่ให้ยูโรถูกเทขายลึกลงไปมากขึ้นในขณะนี้ แต่เรามองว่าแรงหนุนดังกล่าว “เปราะบาง” อย่างยิ่ง ข้อมูลในอดีตชี้ว่า “การพักชั่วคราว” ทางภูมิรัฐศาสตร์มักนำไปสู่การกลับทิศของตลาดอย่างรวดเร็ว หากการเจรจาสะดุด ผู้เทรดควรพิจารณาซื้อสตรัดเดิลหรือสแตรงเกิลระยะสั้นบน EUR/USD เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนแบบฉับพลันและรุนแรง เมื่อทิศทางที่แท้จริงของการเจรจาเริ่มชัดเจน

การตัดสินใจนโยบาย ECB ความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ และกลยุทธ์รับมือความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล

การตัดสินใจนโยบายของ ECB ในวันพฤหัสบดีเป็นปัจจัยกระตุ้นหลักถัดไป โดยตลาดโฟกัสอย่างมากไปที่การแถลงข่าวของประธานคริสติน ลาการ์ด เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ปัจจุบันตลาดอนุพันธ์กำหนดราคาสะท้อนความน่าจะเป็นค่อนข้างสูงของการขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนกันยายน เพื่อรับมือเงินเฟ้อยูโรโซนที่ยัง “เหนียว” (sticky) เราแนะนำให้วางสถานะรองรับความเสี่ยงต่อเซอร์ไพรส์เชิง “ฮอว์กิช” ด้วยการทำบูลคอลสเปรดบนยูโร (bull call spreads) โดยเฉพาะหากข้อมูลความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ ZEW ของยูโรโซนในวันอังคารออกมาดีกว่าคาด

ฝั่งสหรัฐ ควรติดตามตัวเลขเบื้องต้น S&P Global PMI ในวันศุกร์ เพื่อประเมินความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจอเมริกัน หาก PMI ภาคบริการยังแข็งแกร่ง—ใกล้เคียงกับตัวเลขขยายตัวเหนือ 55.0 ที่เห็นล่าสุดในปี 2026—ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจฟื้นตัวได้เร็วจากการอ่อนค่าล่าสุด เราควรใช้ช่วงต้นสัปดาห์ที่ข่าวเศรษฐกิจเบาบางนี้ในการตั้งคำสั่งซื้อขายแบบลิมิต (limit orders) เพื่อเก็บโอกาสจากการเคลื่อนไหวที่คาดว่าจะถูกขับเคลื่อนโดยข้อมูลดังกล่าว

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets