ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในวันจันทร์ จากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยที่หนุนความต้องการ “เงินดอลลาร์” ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ดัชนีซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายใกล้ระดับ 100.95 หลังรีบาวด์จากระดับต่ำระหว่างวัน 100.65 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นภายหลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐ โพสต์คำเตือนผ่าน Truth Social และเกิดขึ้นพร้อมกับที่สหรัฐดำเนินการโจมตีอิหร่านต่อเนื่องเป็นคืนที่ 9 แยกกันนั้น Reuters รายงานว่า อันซอร อัลลอฮ์ (Ansar Allah) ในเยเมน ซึ่งมีความใกล้ชิดกับอิหร่าน ประกาศ “ปิดล้อมทางเรือ” ต่อซาอุดีอาระเบียโดยทันที เพิ่มความกังวลต่อเส้นทางขนส่งทางทะเลของภูมิภาคและอุปทานพลังงาน
ความพยายามทางการทูตยังเดินหน้าต่อ โดยตัวกลางเสนอให้ “พักการโจมตี” 10 วันเพื่อเปิดทางหารือการฟื้นข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน ขณะที่เจ้าหน้าที่ทั้งสองฝ่ายส่งสัญญาณเปิดรับการเจรจา ตลาดน้ำมันแกว่งตัวตามข่าวพาดหัว โดยสัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ซื้อขายใกล้ 82 ดอลลาร์ หลังฟื้นจาก 79.48 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งเดือน การปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงสูง และสนับสนุนคาดการณ์ท่าทีเข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดย CME FedWatch Tool สะท้อนความน่าจะเป็น 63% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ท่ามกลางปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ค่อนข้างเงียบ—รวมถึงผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) วันพฤหัสบดี และตัวเลข PMI เบื้องต้นเดือนกรกฎาคมในวันศุกร์—ทิศทางของ DXY จึงมีแนวโน้มขึ้นอยู่กับพัฒนาการในภูมิภาคระหว่างช่วง “งดให้สัญญาณนโยบาย” ของเฟด
อุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยและกลยุทธ์เงินดอลลาร์
เมื่อ DXY ทรงตัวใกล้ 100.95 และได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดตะวันออกกลางที่ยกระดับ เราแนะนำให้นักลงทุนอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับโอกาสที่เงินดอลลาร์จะแข็งค่าต่อเนื่อง ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่วงที่เกิดช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์แบบฉับพลัน ดอลลาร์มักทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยชั้นนำ โดยความขัดแย้งลักษณะคล้ายกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเคยผลักดันดัชนีเพิ่มขึ้นราว 2% ถึง 3% ภายในสองสัปดาห์ การซื้อออปชันคอลระยะสั้นที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) บนดอลลาร์เทียบยูโรหรือเยน เป็นวิธีรับพรีเมียมสินทรัพย์ปลอดภัยภายใต้ความเสี่ยงที่กำหนดได้ (defined-risk)
โอกาสการเทรดในพลังงาน ตราสารหนี้ และความผันผวน
การแกว่งตัวรวดเร็วของ WTI ระหว่าง 79.48 ถึง 82.00 ดอลลาร์ สะท้อนว่าตลาดพลังงานไวต่อข่าวพาดหัวที่ขัดแย้งกันอย่างมาก เพื่อซื้อขายความผันผวนดังกล่าว เราให้น้ำหนักกับกลยุทธ์ออปชันแบบ Long Straddle หรือ Strangle บนน้ำมันดิบ ซึ่งทำกำไรได้จากการแกว่งตัวแรงไม่ว่าราคาจะไปทางใด ในช่วงเหตุการณ์ชะงักงันของอุปทานพลังงานในอดีต เช่น วิกฤตการขนส่งในทะเลแดง ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ Cboe (OVX) มักพุ่งขึ้นมากกว่า 25% เป็นประจำ ซึ่งเป็นรูปแบบที่เราเห็นว่ามีโอกาสเกิดซ้ำหากการปิดล้อมซาอุดีอาระเบียยังดำรงอยู่
เมื่อ CME FedWatch Tool ชี้โอกาส 63% ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ผู้เล่นตราสารหนี้ควรเตรียมรับท่าทีเฟดที่อาจ “สายเหยี่ยว” มากขึ้น เราเสนอให้ซื้อออปชันพุทบนสัญญาฟิวเจอร์สอัตรา Secured Overnight Financing Rate (SOFR) หรือเปิดสถานะชอร์ตฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เพื่อรับประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่มีแนวโน้มปรับขึ้น ราคาน้ำมันที่อยู่ระดับสูงมีแนวโน้มทำให้เงินเฟ้อยืดหยุ่นลงช้า (sticky) บีบให้เฟดต้องคงต้นทุนการกู้ยืม “สูงนานขึ้น”
ในสัปดาห์นี้ซึ่งอยู่ในช่วง Fed blackout period ข้อมูลเศรษฐกิจอย่าง PMI เดือนกรกฎาคมในวันศุกร์จะมีอิทธิพลสูงต่อการตั้งราคาตลาดระยะสั้น เราแนะนำให้ซื้อออปชันคอล VIX อายุกำหนดสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงพอร์ตหุ้นโดยรวมจากการปรับฐานฉับพลันที่ขับเคลื่อนด้วยข่าวพาดหัว การคุมขนาดสถานะให้เล็กและใช้จุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่เข้มงวดกับสเปรดออปชันทั้งหมด จะช่วยปกป้องเงินทุนในช่วงที่ความไม่แน่นอนสูงมากนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
