TD Securities ระบุว่า ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคนาดาที่ออกมาอ่อนกว่าคาดได้ผลักดันให้ USD/CAD ปรับสูงขึ้น โดยความแตกต่างด้านทิศทางอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางของคู่เงินดังกล่าว ธนาคารยังอ้างถึงการทำกำไรจากสถานะ long บนสเปรดพุต (put spread) ของ USD/CAD เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา พร้อมชี้ว่าความแข็งแกร่งในวงกว้างของเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยที่อาจจำกัดการปรับลงอย่างต่อเนื่อง
นักกลยุทธ์คาดว่าคู่เงินจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบที่สูงกว่า โดยให้เหตุผลว่าแรงอ่อนค่าของ USD/CAD ต่ำกว่าระดับ 1.40 อาจมีจำกัด เพราะเกณฑ์ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะขึ้นดอกเบี้ยนั้นต่ำกว่าเมื่อเทียบกับธนาคารกลางแคนาดา (BoC) พวกเขาเสริมว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหลังเกิดช็อกด้านอุปทานทั่วโลกอีกครั้ง อาจหนุนเงินดอลลาร์แคนาดาในคู่ครอส (crosses) แต่ไม่น่าจะช่วยให้แข็งค่าต่อดอลลาร์สหรัฐได้ ขณะที่ประมาณการของ TD ยังคงมอง USD/CAD ทรงตัวใกล้ 1.39 ต่อเนื่องจนถึงครึ่งหลังปี 2026
กลยุทธ์การเทรดอนุพันธ์สำหรับ USD/CAD
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์โฟกัสกลยุทธ์ฝั่งขาขึ้นของ USD/CAD เช่น การซื้อคอลสเปรด (call spreads) หรือการขายพุตนอกเงิน (out-of-the-money puts) ต่ำกว่าระดับ 1.38 โดยล่าสุดเงินเฟ้อแคนาดาเริ่มเย็นลงสู่ 2.1% ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐยังทรงตัวสูงที่ 2.9% ส่งผลให้ความแตกต่างด้านอัตราดอกเบี้ย (interest rate divergence) กว้างขึ้น ช่องว่างดังกล่าวทำให้ BoC มีพื้นที่ในการผ่อนคลายนโยบายมากกว่า Fed ซึ่งจะช่วยค้ำให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งแกร่งในเชิงโครงสร้าง
แนวทางเทรดคู่ครอสและแนวโน้มส่วนต่างอัตราผลตอบแทนในอดีต
แม้ช็อกด้านอุปทานน้ำมันโลกจะผลักดันให้เบรนท์ (Brent) ปรับขึ้นกลับเข้าใกล้ 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่แรงหนุนจากพลังงานดังกล่าวจะไม่เพียงพอให้ดอลลาร์แคนาดาเอาชนะแรงหนุนของดอลลาร์สหรัฐได้ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เราเสนอให้นักเทรดใช้สถานะ long CAD ในคู่ครอส เช่น ชอร์ต EUR/CAD หรือ GBP/CAD เพื่อเปิดโอกาสรับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นโดยไม่ต้องเผชิญกับความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐที่ยังเด่นชัด
ย้อนดูแนวโน้มในอดีต เมื่อส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีระหว่างสหรัฐ-แคนาดาขยายเกิน 70 เบสซิสพอยต์ USD/CAD มักต้านทานการปรับลงต่ำกว่าระดับ 1.40 ได้อย่างแข็งแกร่ง ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราคาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวแถว 1.39 ทำให้กลยุทธ์เล่นความผันผวนระยะสั้นมีความน่าสนใจสูง การตั้งโครงสร้างออปชันแบบกรอบแคบที่อิงการแกว่งตัวในกรอบ (range-bound) เช่น iron condors จะช่วยให้นักเทรดทำกำไรจากภาวะพักฐานนี้ได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
