สเตอร์ลิงแข็งค่าขึ้น หลังตลาดคาดว่า แอนดี เบิร์นแฮม จะเข้ามาแทนที่ เคียร์ สตาร์เมอร์ ในตำแหน่งนายกรัฐมนตรีสหราชอาณาจักร และอาจแต่งตั้ง ชาบานา มาห์มูด เป็นรัฐมนตรีคลัง ซึ่งเป็นการจับคู่ที่ถูกมองว่าส่งสัญญาณถึงการบริหารการคลังที่เข้มงวดขึ้น การขยับดังกล่าวยังได้แรงหนุนจากการถือสถานะชอร์ตในปอนด์ที่เริ่ม “ค้างเก่า” และจากกระแสเงินที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ไหลเข้าสู่หุ้นสหราชอาณาจักร ซึ่งมูลค่าหุ้นที่ถูกกว่าได้ดึงดูดเงินทุนในปีนี้
อย่างไรก็ดี คาดว่าการปรับขึ้นต่อของค่าเงินจะถูกจำกัดในช่วงแรกของการเข้ารับตำแหน่งของเบิร์นแฮม เนื่องจากฐานะการคลังภาครัฐของสหราชอาณาจักรถูกจำกัด ทำให้มีพื้นที่น้อยสำหรับการใช้จ่ายใหม่หากไม่มีการขึ้นภาษี รวมถึงในประเด็นอย่างการดูแลสังคม ในตลาด FX มองว่า EUR/GBP มีแนวรับที่ 0.8470; อย่างไรก็ตาม ระดับ 0.8400 ถูกมองเป็นกรณีดีที่สุดสำหรับสเตอร์ลิงในช่วงฤดูร้อน และไม่มองว่าเป็นเทรดที่ควรไล่ขายลงต่อจากระดับปัจจุบัน
มุมมองระมัดระวังต่อปอนด์ เมื่อความเชื่อมั่นการเมืองแตะจุดสูงสุด
ในวันที่แอนดี เบิร์นแฮม เข้ารับตำแหน่งนายกรัฐมนตรี เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ใช้ความระมัดระวัง มากกว่าการไล่ซื้อปอนด์ตามการปรับขึ้นล่าสุด แม้ความคาดหวังต่อรัฐมนตรีคลังที่เน้นวินัยการคลังจะหนุนสเตอร์ลิงในระยะสั้น แต่เรามองว่าอัพไซด์จากจุดนี้มีจำกัดในช่วง “ฮันนีมูน” ระยะสั้นดังกล่าว นักเทรดควรเน้นออปชันคอลระยะสั้นบนปอนด์ มากกว่าการวางเดิมพันระยะยาว เพราะแรงหนุนจากความหวังทางการเมืองช่วงแรกมีแนวโน้มจางลงอย่างรวดเร็ว
ความแข็งแกร่งของปอนด์ในช่วงหลังถูกขับเคลื่อนอย่างมากจากการปิดสถานะชอร์ต (short-covering) และการพุ่งขึ้นของดีล M&A ในสหราชอาณาจักร ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 12% ในครึ่งแรกปี 2026 เมื่อเทียบกับปีก่อน หลังผู้ซื้อจากต่างประเทศฉวยโอกาสจากมูลค่าหุ้นสหราชอาณาจักรที่ถูก กระแสเงินทุนต่างประเทศที่ไหลเข้ามานี้ช่วยพยุงค่าเงินในเชิงเทคนิคและระยะสั้น ปิดบังจุดอ่อนเชิงโครงสร้างที่ลึกกว่าของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักร เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์แบบเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) เช่น การขายสแตรงเกิล (strangle) ของ EUR/GBP เพื่อเก็บพรีเมียม ระหว่างที่กระแสเงินจากภาคธุรกิจเริ่มทรงตัว
พิจารณา Risk-Reward ของ EUR/GBP และกลยุทธ์เชิงคาดการณ์ล่วงหน้า
เราประเมินว่า EUR/GBP มีแนวรับแข็งแกร่งที่ 0.8470 โดย 0.8400 ทำหน้าที่เป็น “พื้น” ของครอสในช่วงฤดูร้อนนี้ การเดิมพันว่าราคาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญต่ำกว่า 0.8400 มีความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะเมื่อเงินเฟ้อภาคบริการของสหราชอาณาจักรยังเหนียวตัวที่ 4.1% จากรายงานล่าสุด ซึ่งจำกัดขอบเขตที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะดำเนินนโยบายแตกต่างจากธนาคารกลางอื่น ๆ ได้มากไปกว่านี้ การตั้งคำสั่งซื้อแบบ buy-limit สำหรับ EUR/GBP ใกล้ระดับ 0.8470 ให้สัดส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจมากสำหรับการรีบาวด์เชิงเทคนิค
มองไปข้างหน้าในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ความจริงเรื่องฐานะการคลังสหราชอาณาจักรที่ตึงตัวและการปรับขึ้นภาษีที่เลี่ยงได้ยาก มีแนวโน้มกดดันปอนด์ ข้อมูลในอดีตจากช่วงเปลี่ยนผ่านผู้นำของสหราชอาณาจักรแสดงว่า การปรับขึ้นของค่าเงินหลังการประกาศมักกลับทิศภายใน 30–45 วัน เมื่อข้อจำกัดด้านการคลังและการจัดทำงบประมาณกลายเป็นประเด็นหลัก เราแนะนำให้นักเทรด FX ออปชันเริ่มทยอยสะสมออปชันคอลระยะยาว (long-dated call) บน EUR/GBP เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าของสเตอร์ลิงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นเมื่อแผนภาษีของรัฐบาลใหม่เริ่มชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
