ดัชนีราคาบ้าน Rightmove ของสหราชอาณาจักรปรับตัวลง 1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกรกฎาคม อ่อนแรงลงจากการลดลง 0.6% ในการรายงานครั้งก่อน สะท้อนการปรับลดราคาเสนอขาย (asking price) ที่รวดเร็วยิ่งขึ้นในช่วงต้นฤดูร้อน
ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้การหดตัวรายเดือนที่ลึกขึ้นและต่อเนื่องจากแนวโน้มเชิงลบในครั้งก่อน โดยดัชนีของ Rightmove ถูกติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินการเปลี่ยนแปลงระยะสั้นของภาวะตลาดที่อยู่อาศัยอังกฤษและพฤติกรรมการตั้งราคาของผู้ขาย
ตลาดที่อยู่อาศัยชะลอตัวและนัยต่อผู้ขาย
เรามองว่าการร่วงลง -1% ที่ลึกขึ้นของดัชนี Rightmove เป็นสัญญาณชัดเจนว่าตลาดที่อยู่อาศัยอังกฤษกำลังเย็นตัวเร็วกว่าคาดในช่วงฤดูร้อนนี้ แม้เดือนกรกฎาคมโดยปกติมักมีแรงกดดันตามฤดูกาลจากการที่ผู้ซื้อให้ความสำคัญกับวันหยุด แต่การลดลงครั้งนี้ถือว่ารุนแรงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของเดือนกรกฎาคมซึ่งอยู่ราว -0.5% อย่างมีนัยสำคัญ การปรับฐานที่แรงดังกล่าวสะท้อนว่าอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ยังอยู่ในระดับสูงยังคงบีบความสามารถในการซื้อของผู้บริโภค ส่งผลให้ผู้ขายต้องเร่งปรับลดราคาเพื่อปิดการขาย
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางความอ่อนแอของภาคที่อยู่อาศัย
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ค่าเงิน เราคาดว่าความอ่อนแอของภาคที่อยู่อาศัยนี้จะกดดันเงินปอนด์อังกฤษ (GBP/USD) ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากภาคอสังหาฯ ที่ชะลอตัวจะยิ่งหนุนเหตุผลให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้นในการประชุมช่วงฤดูใบไม้ร่วง เราให้น้ำหนักกับการเข้าซื้อออปชันขาย (put options) บน GBP หรือเปิดสถานะ Short GBP เทียบดอลลาร์สหรัฐเพื่อเก็บโมเมนตัมขาลง
เรายังเห็นโอกาสที่น่าสนใจในการเปิดสถานะขายหุ้นกลุ่มผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์/ผู้สร้างบ้านในสหราชอาณาจักรผ่านสัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFDs) หรือออปชันขาย โดยผู้พัฒนารายใหญ่อย่าง Taylor Wimpey และ Barratt Redrow มีความอ่อนไหวสูงต่อความผันผวนของราคาบ้าน และเผชิญแรงกดดันต่อมาร์จินในทันทีจากการปรับลง -1% ครั้งนี้ ในอดีต การปรับลดอย่างต่อเนื่องของดัชนี Rightmove มักนำไปสู่การปรับประมาณการกำไรของผู้ประกอบการลง ทำให้หุ้นกลุ่มนี้เป็นเป้าหมายที่เหมาะสำหรับกลยุทธ์อนุพันธ์เชิงลบ (bearish)
ท้ายที่สุด เราแนะนำให้จับตาอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Sterling Overnight Index Average (SONIA) futures เมื่อตลาดเพิ่มการประเมินความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อพยุงภาคอสังหาฯ ที่อ่อนแอ SONIA futures มีแนวโน้มปรับตัวขึ้น การเปิดสถานะ Long ในสัญญาดังกล่าวช่วยให้เราสามารถใช้ประโยชน์จากการลดลงของอัตราผลตอบแทนระยะสั้นก่อนที่ธนาคารกลางจะดำเนินการครั้งถัดไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
