อัตราเงินเฟ้อ CPI พาดหัวของแคนาดาคาดว่าจะชะลอลงสู่ 2.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน พร้อมกับการลดลงรายเดือน 0.2% จากแรงกดดันของราคาน้ำมันเบนซินและหมวดพลังงานอื่น ๆ ที่ถ่วงดัชนี โดยน้ำมันดิบ WTI ร่วงลงเกือบ 40% จากจุดสูงสุดในไตรมาส 2 ก่อนจะทำจุดต่ำสุดต่ำกว่า 70 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ดี ราคาหน้าปั๊มปรับลงน้อยกว่า เนื่องจากค่าการกลั่น (refinery margins) กว้างขึ้น พลังงานคาดว่าจะฉุดตัวเลขรายเดือนราว 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่ยังหนุนอัตรารายปีราว 1.0 จุดเปอร์เซ็นต์ ลดลงจาก 1.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤษภาคม ผลเดือนมิถุนายนจะทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ใกล้กรอบชี้นำของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ที่ 3.0% สำหรับไตรมาส 2
เงินเฟ้อพื้นฐาน (core) คาดว่าจะทรงตัว โดย CPI-trim และ CPI-median อยู่ที่ 2.0% และ 2.1% ตามลำดับเป็นเดือนที่สาม ขณะที่ CPI ไม่รวมอาหารและพลังงานขยับขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์สู่ 1.7% เมื่อเทียบรายปี บนฐานอัตราแบบ annualised 3 เดือน CPI-trim และ CPI-median คาดว่าทรงตัวแถว 2.4% แม้เงินเฟ้อหมวดที่อยู่อาศัย (Shelter) ชะลอลงจากค่าเช่า ดอกเบี้ยจำนอง และค่าสาธารณูปโภค จะช่วยชดเชยแรงกดดันที่สูงขึ้นในหมวดอาหารและราคาที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง โดยเงินเฟ้อบริการท่องเที่ยวเร่งขึ้น 7.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤษภาคม และคาดว่ามิถุนายนยังออกมาสูงต่อเนื่อง; การแข่งขันฟุตบอลโลกมี 13 นัดในโตรอนโตและแวนคูเวอร์
Derivative Trading Strategies for June CPI
ด้วยการประกาศเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนที่เหลืออีกไม่กี่วัน เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตร (yields) ที่มีแนวโน้มลดลง ผ่านการ “ซื้อ” ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 2 ปี (long Canadian two-year bond futures) การที่เงินเฟ้อพาดหัวลดลงสู่ 2.9% พร้อมเงินเฟ้อพื้นฐานทรงตัวใกล้ 2.0% มีแนวโน้มตอกย้ำความคาดหวังต่อท่าทีผ่อนคลาย (dovish) ของ BoC กลยุทธ์นี้สอดคล้องกับพฤติกรรมตลาดช่วงปลายปี 2024 เมื่อการชะลอลงของเงินเฟ้อพื้นฐานอย่างต่อเนื่องนำไปสู่การปรับลดดอกเบี้ยติดต่อกัน และกดอัตราผลตอบแทนระยะสั้นให้ลดลง
เรายังเสนอให้ใช้ประโยชน์จากความอ่อนค่าของดอลลาร์แคนาดา โดยการซื้อออปชัน put ของ CAD/USD ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การร่วงลงอย่างมากถึง 40% ของราคาน้ำมัน WTI จากจุดสูงสุดในไตรมาส 2 ประกอบกับค่าเงินลูนีที่อ่อนลง จะยังคงกดดันค่าเงินอย่างมีนัยสำคัญ ในอดีต เมื่อมูลค่าส่งออกพลังงานของแคนาดาลดลงพร้อมเงินเฟ้อที่ผ่อนคลาย อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD มักไต่ขึ้นไปใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีเป็นประจำ
Anticipated Volatility in Services and Travel-Related CPI
ท้ายที่สุด นักเทรดควรเตรียมรับมือความผันผวนที่อาจพุ่งขึ้นในองค์ประกอบ CPI ที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง จากการแข่งขันฟุตบอลโลก 13 นัดที่เพิ่งจัดในโตรอนโตและแวนคูเวอร์ การซื้อ CAD straddles ระยะสั้นสามารถช่วยสร้างกำไรหากเงินเฟ้อภาคบริการมีเซอร์ไพรส์ด้านบวกจากต้นทุนที่พักที่พุ่งขึ้น เราเคยเห็นแรงกระชากของราคาท้องถิ่นแบบสั้นแต่รุนแรงคล้ายกันในช่วงทัวร์คอนเสิร์ตใหญ่ปี 2024 ซึ่งทำให้มาตรวัดเงินเฟ้อภาคบริการบวมขึ้นชั่วคราว ก่อนจะคลายลงอย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
