การเริ่มก่อสร้างที่อยู่อาศัยของสหรัฐ (housing starts) ผันผวนแรงในเดือนมิถุนายน โดยการเปลี่ยนแปลงรายเดือนพุ่งขึ้นเป็น 19% จาก -15.4% ในงวดก่อนหน้า การขยับตัวดังกล่าวสะท้อนการฟื้นตัวของการก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่หลังจากหดตัวลงอย่างรุนแรง
การกลับทิศของ Housing Starts และนัยต่ออัตราดอกเบี้ยกับหุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้าน
เรากำลังเห็นการกลับทิศของแนวโน้มครั้งใหญ่ เมื่อ housing starts เดือนมิถุนายนพุ่ง 19% สวิงแรงจากการหดตัว -15.4% ในเดือนก่อนหน้า การเร่งตัวฉับพลันของการก่อสร้างที่อยู่อาศัยนี้บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐมีความทนทานมากกว่าที่หลายคนคาดไว้ สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ ความแข็งแกร่งที่เกิดขึ้นแบบไม่คาดคิดนี้ชี้ชัดว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในภาคที่อยู่อาศัยยังคงร้อนแรง
ในอดีต การรีบาวด์แรงของ housing starts คล้ายกับการพุ่ง 21.7% ในเดือนพฤษภาคม 2023 มักสร้างแรงกดดันทันทีให้บอนด์ยีลด์ปรับสูงขึ้น เนื่องจากตลาดลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ย เราแนะนำการวางพอร์ตเพื่อรับมือ “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher-for-longer) ผ่านการชอร์ตสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี หรือซื้อพุตออปชันบน ETF ตราสารหนี้ระยะยาว เช่น TLT โดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีแนวโน้มต่ำมากที่จะเร่งลดดอกเบี้ย หากภาคก่อสร้างกำลังร้อนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นนี้
เรายังมองเห็นโอกาสเชิงแทคติกในอนุพันธ์หุ้นรายอุตสาหกรรม โดยเฉพาะกลุ่มผู้สร้างบ้านและวัสดุก่อสร้าง การซื้อคอลออปชันระยะสั้นบน SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) ช่วยให้เราจับโมเมนตัมทันทีของบูมการก่อสร้างครั้งนี้ ในเชิงสถิติ “ช็อกเชิงบวก” ด้านที่อยู่อาศัยขนาดนี้มักทำให้หุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านให้ผลตอบแทนเหนือกว่า S&P 500 โดยเฉลี่ยราว 3% ถึง 5% ในช่วงสัปดาห์ถัดไป
โอกาสในอนุพันธ์ค่าเงินและสินค้าโภคภัณฑ์
ท้ายที่สุด นักเทรดค่าเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ควรเตรียมรับมือดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และอุปสงค์วัสดุอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น เราให้น้ำหนักกลยุทธ์ซื้อคอลออปชันบนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) และเปิดสถานะ Long ในฟิวเจอร์สทองแดง ซึ่งโดยปกติมักปรับขึ้นเมื่อกิจกรรมก่อสร้างเร่งตัว กลยุทธ์อนุพันธ์นี้ช่วยเฮดจ์ความเสี่ยงจากภาพมหภาคที่ตึงตัว/เชิงเหยี่ยว (hawkish) พร้อมทั้งใช้ประโยชน์โดยตรงจากความต้องการวัตถุดิบจริงในภาคการผลิตและก่อสร้าง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
