เงินรูปีอินเดียขยับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยก่อนเข้าสู่ช่วงสุดสัปดาห์ โดย USD/INR อ่อนลงมาแถว 96.30 หลังการแทรกแซงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) สำนักข่าว Reuters รายงานว่า ธนาคารกลางมีบทบาทอย่างต่อเนื่องเกือบทุกวันทั้งในตลาดสปอตและตลาดฟอร์เวิร์ดแบบไม่ส่งมอบ (NDF) แม้จะเป็นการดำเนินการในสเกลที่ค่อนข้างจำกัด การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น โดยสัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะหมดอายุ 20 ก.ค. เพิ่มขึ้น 1.16% มาอยู่ราว 7,700 รูปี ใกล้จุดสูงสุดรายเดือนของวันอังคารที่ 7,832 รูปี ซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานที่มักกดดันสกุลเงินของประเทศผู้นำเข้าน้ำมัน
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์หนุนดอลลาร์สหรัฐ หลังอิหร่านขอให้กองกำลังฮูตีในเยเมนเตรียมพร้อมปิดเส้นทางขนส่งน้ำมันในทะเลแดง หากสหรัฐโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับขึ้น 0.1% มาใกล้ 100.80 แม้ตลาดจะลดคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของเฟดหลังรายงาน CPI สหรัฐเดือนมิ.ย.ออกมาอ่อนกว่าคาด โดย CME FedWatch ประเมินความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนนี้ที่ 10.2% ลดลงจาก 24.6% เมื่อสัปดาห์ก่อน; ในเชิงเทคนิค USD/INR ยังทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ที่ 95.55 ขณะที่ RSI 14 วันอยู่ที่ 62.99 และแนวต้านอยู่ใกล้จุดสูงสุด 97.10
กลยุทธ์การเทรดสำหรับโมเมนตัม USD/INR
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางโพซิชันเพื่อรับโมเมนตัมขาขึ้นต่อของคู่ USD/INR โดยใช้กลยุทธ์ bull call spread หรือเข้าซื้อ (long) สัญญาฟิวเจอร์สระยะใกล้ โครงสร้างทางเทคนิคยังเอื้อต่อฝั่งขาขึ้นอย่างมาก เนื่องจากราคายังยืนเหนือ EMA 20 วันที่ 95.55 หากโมเมนตัมปัจจุบันผลักให้ราคาทะลุแนวต้านระยะสั้น เราคาดว่าจะมีการทดสอบอย่างรวดเร็วบริเวณจุดสูงสุดตลอดกาลใกล้ 97.10
เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานในทะเลแดง เราเสนอให้ถือโพซิชันซื้อ (long) ในสัญญาน้ำมันดิบ MCX ความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ในอดีต เช่น วิกฤตพลังงานปี 2022 แสดงให้เห็นว่า Brent สามารถพุ่งขึ้นได้ง่ายเกิน 20% เมื่อเส้นทางขนส่งทางทะเลหลักถูกคุกคาม เนื่องจากอินเดียนำเข้าน้ำมันดิบมากกว่า 80% การปรับขึ้นต่อเนื่องเหนือระดับปัจจุบันราว 7,700 รูปี ย่อมเพิ่มแรงกดดันต่อเงินรูปีอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ความเสี่ยงจากการแทรกแซงธนาคารกลางและความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์
แม้ RBI จะเข้าแทรกแซงอย่างต่อเนื่องทั้งในตลาดสปอตและฟอร์เวิร์ด แต่ประวัติศาสตร์ชี้ว่าแนวรับของธนาคารกลางมีข้อจำกัดเมื่อเผชิญช็อกพลังงานระดับโลกขนาดใหญ่ ในช่วงความผันผวนปี 2022 RBI ใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมากกว่า 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่เงินรูปียังคงอ่อนค่าลงเกือบ 10% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ เราแนะนำให้นักเทรดไม่พึ่งพาการแทรกแซงของ RBI เพียงอย่างเดียวในการจำกัดการปรับขึ้นของ USD/INR โดยเฉพาะเมื่อขนาดการแทรกแซงในรอบนี้ยังอยู่ในระดับ “ค่อยเป็นค่อยไป”
นอกจากนี้ควรจับตาตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย โดยเครื่องมือ CME FedWatch ชี้ว่ามีโอกาสเพียง 10.2% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนนี้ แม้มุมมองดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายโดยทั่วไปจะกดดันดอลลาร์ แต่ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ยกระดับกำลังรักษาอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยไว้สูง ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์ทรงตัวใกล้ 100.80 นักเทรดสามารถใช้ประโยชน์จากความแตกต่างนี้ด้วยการซื้อออปชัน Call ของ USD/INR ซึ่งขณะนี้ให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่น่าสนใจ จากการคลายความกังวลชั่วคราวเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
