เบรนท์ซื้อขายอยู่บริเวณ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ปรับขึ้น +1.06% ในช่วงเช้าที่ 85.12 ดอลลาร์/บาร์เรล และมีแนวโน้มปิดเหนือ 85 ดอลลาร์/บาร์เรลเป็นครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งเดือน ราคาผันผวนไปมาในระหว่างวัน ขณะที่ตลาดซึมซับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์รอบใหม่ในตะวันออกกลาง และความเป็นไปได้ที่จะเกิดการรบกวนต่อเส้นทางขนส่งทางเรือหลักที่ใช้อยู่เดิม
ปัจจัยแวดล้อมรวมถึงการโจมตีที่ยังดำเนินต่อเนื่องระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะที่รายงานของ Reuters ระบุว่าอิหร่านได้ขอให้พันธมิตรฮูตีในเยเมนเตรียมพร้อมปิดเส้นทางขนส่งน้ำมันผ่านทะเลแดง หากสหรัฐฯ โจมตีโครงข่ายไฟฟ้าของอิหร่าน นอกเหนือจากความกังวลด้านห่วงโซ่อุปทานแล้ว ตลาดยังเผชิญความกังวลต่อการขึ้นดอกเบี้ยและเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ซึ่งเกิดขึ้นหลังรายงาน CPI ของสหรัฐฯ ที่ออกมาอ่อนลงก่อนหน้านี้ในสัปดาห์
ความตึงเครียดตะวันออกกลางและการชะงักงันของการขนส่งทางเรือ
เรากำลังเห็นเบรนท์ทะลุระดับสำคัญ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีขึ้น ซึ่งคุกคามเส้นทางอุปทานทั่วโลก ข้อมูลการเดินเรือล่าสุดชี้ว่า ความปั่นป่วนในการขนส่งในทะเลแดงได้บังคับให้สายเดินเรือรายใหญ่ต้องเปลี่ยนเส้นทางอ้อมแอฟริกา ทำให้ระยะเวลาขนส่งเพิ่มขึ้นราว 10–14 วัน และลดปริมาณการสัญจรของเรือต่อวันลงอย่างมีนัยสำคัญ เราเชื่อว่าคอขวดของห่วงโซ่อุปทานเหล่านี้ เมื่อรวมกับการโจมตีที่เกิดขึ้นจริงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน จะช่วยพยุงราคาพลังงานให้มี “ฐาน” ที่แข็งแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันของราคาน้ำมันกำลังกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เหนียวตัวกลับมาอีกครั้ง และบดบังความหวังจากตัวเลข CPI ที่เย็นลงซึ่งประกาศเมื่อต้นสัปดาห์ โดยในเชิงประวัติศาสตร์ การปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบแบบยืนระยะ 10 ดอลลาร์ สามารถดันเงินเฟ้อโลกได้มากถึง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเสี่ยงทำให้การปรับลดดอกเบี้ยที่ตลาดคาดหวังต้องเลื่อนออกไป เราจำเป็นต้องเตรียมรับสภาพแวดล้อมที่ตลาดปรับ “ราคา” ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยใหม่ ส่งผลให้ความผันผวนเชิงมหภาคสูงขึ้นในทุกสินทรัพย์
กลยุทธ์อนุพันธ์และคำแนะนำการทำเฮดจ์
เพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนนี้ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เน้นกลยุทธ์ “ถือความผันผวนขาขึ้น” (long volatility) เช่น การซื้อสตรัดเดิล (straddle) ใกล้ระดับราคา ณ ขณะนั้น (near-the-money) บนเบรนท์ เนื่องจากความเสี่ยงจากพาดหัวข่าวที่เกิดขึ้นต่อเนื่อง ทั้งเรื่องทะเลแดงและโครงข่ายไฟฟ้าของอิหร่าน ทำให้ความผันผวนโดยนัยของออปชันมีโอกาสสูงที่จะพุ่งขึ้นในระยะใกล้ นักเทรดยังสามารถพิจารณา bull call spread เพื่อเกาะโมเมนตัมขาขึ้นสู่ระดับ 90 ดอลลาร์ พร้อมจำกัดต้นทุนค่าเบี้ยประกัน (premium) ฝั่งขาลง
นอกจากนี้ เรายังแนะนำการใช้ออปชันบนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันเป็นเฮดจ์มหภาคโดยตรงต่อความเสี่ยงขาลงของพอร์ตหุ้นโดยรวม เนื่องจากการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานในอดีตมักกระตุ้นให้ตลาดหุ้นเกิดแรงย่อตัว หากเบรนท์สามารถปิดเหนือ 85 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง มีแนวโน้มจะกระตุ้นให้กองทุน CTA ที่ใช้ระบบอัลกอริทึมเพิ่มสถานะซื้อ (long) ซึ่งอาจผลักราคาขึ้นไปได้อีก การกำหนดขนาดสถานะควรยังคงระมัดระวัง เพื่อรับมือการกลับทิศที่รวดเร็วและรุนแรง หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงอย่างไม่คาดคิด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
